Pelo segundo ano consecutivo, em 2018 sofrimento diminuiu significativamente acumulada pelos bancos italianos (cerca de -39% em termos líquidos), com uma diminuição de 25 mil milhões face a setembro de 2017. Esta situação foi favorecida, por um lado, pelas operações de alienação de NPL por parte dos bancos e, por outro, pela redução confirmada em novos fluxos de crédito malparado. De mãos dadas o crédito malparado, ou seja, o crédito vencido ou com grande probabilidade de não ser pago, diminuiu.
A evolução positiva deve-se sobretudo às melhorias registadas nas empresas: a taxa de deterioração das empresas não financeiras, que descreve a parte dos créditos in realizando movido para o status de inadimplente, caiu de 3,4% no último trimestre de 2017 para 2,8% no terceiro trimestre de 2018 (era de 4% no terceiro trimestre de 2008). Esta redução foi em parte impulsionada pela conjuntura económica favorável, mas também por uma seleção mais criteriosa na concessão de crédito às empresas.
Estas são as principais conclusões que emergiram do novo Outlook Abi-Cerved sobre as dívidas incobráveis das empresas (edição de dezembro de 2018 com dados atualizados até 30 de setembro de 2018), que graças a novas informações sobre balanços, inadimplência e cenário macroeconômico atualiza os dados de 2017, fornece estimativas para 2018 e previsões para o biênio 2019-20.
Em 2018, manteve-se também a descida das taxas de entrada em crédito malparado: de 2,8% em 2017 para 2,4% (valor estimado) em 2018, com uma diminuição que envolveu todas as dimensões de empresas, todos os setores económicos e todas as áreas territoriais. As projeções elaboradas com base nos modelos Abi-Cerved indicam que a queda continuará nos próximos dois anos em toda a economia, ainda que a um ritmo mais lento do que o esperado no Relatório anterior de fevereiro de 2018: em 2020 a incidência de novos créditos em incumprimento ascenderá a 2,1%, com taxas próximas dos níveis pré-crise para as empresas com pelo menos 10 trabalhadores, para as que operam na indústria (nomeadamente pequenas e médias empresas transformadoras) e os localizados no Norte. Microempresas, empresas do Centro-Sul e construtoras, porém, vão se afastar dos picos de risco atingidos em meio à crise.
“Mesmo no caso de um agravamento da situação económica, no curto prazo esperamos efeitos limitados em novos créditos de cobrança duvidosa originários de empréstimos a empresas. Isso – comenta Gianandrea De Bernardis, CEO da Cerved – graças ao fortalecimento dos fundamentos das empresas, que observamos há alguns anos e à seleção mais criteriosa de crédito feita pelos bancos após a crise”.
“Os dados apresentados hoje confirmam que a melhoria na qualidade dos ativos dos bancos que operam na Itália continua: não apenas a porcentagem de empréstimos que migraram de inadimplentes para NPL durante o ano agora caiu abaixo dos níveis pré-crise, mas nos próximos daqui a dois anos prevê-se também uma nova contração dos fluxos de novos créditos em incumprimento”. Este é, em resumo, o julgamento de Giovanni Sabatini, Diretor Geral da Abi, que sublinha que “este processo está intimamente ligado à dinâmica da economia nacional que, apesar de um cenário de revisões em baixa, se prevê que se mantenha em taxas de variação positivas também nos próximos dois anos. O crescimento é, por isso, um fator chave, no qual necessitamos do máximo empenho de todos.”
Empréstimos não produtivos originados de empréstimos concedidos a empresas
Em 2018, portanto, continuou a diminuir o estoque de empréstimos vencidos acumulados pelos bancos italianos. De acordo com os últimos dados disponíveis (setembro de 2018), o stock situa-se em 120 mil milhões brutos (-30,7% em termos anuais), com um decréscimo acentuado no crédito originado por empresas (-31,1%). O crédito malparado líquido, que tem em conta os ajustamentos já contabilizados pelos bancos e que expressa o verdadeiro risco residual nos balanços dos bancos, eles estão mesmo abaixo de 40 bilhões (-39,4% em relação a 66 em setembro de 2017 e -55% em relação ao pico de novembro de 2015).
Estas melhorias refletem a dinâmica positiva das taxas de incumprimento das empresas não financeiras: em termos de montantes, de 3,4% em meados de 2017 para 2,6% no segundo trimestre de 2018; em número de empréstimos, de 3,3% para 2,6%. Embora a taxa de entrada inadimplente permanece em níveis mais elevados do que os níveis pré-crise (1,5% em 2008), é de realçar que o fluxo de todos os créditos em situação de incumprimento passou a situar-se abaixo dos valores de 2008.
Isso parece indicar que estamos em uma fase tail end do processo de deterioração do crédito - em que, de acordo com o costume, os créditos vencidos (líquidos dos que voltam à condição de inadimplentes) se transformam gradualmente em inadimplentes, enquanto o fluxo de inadimplência empréstimos é reduzida entrando em insolvência (na forma de empréstimos vencidos ou improváveis de pagar). No geral, portanto, este é um cenário positivo. Em particular, com base nas estimativas, em 2018 o volume de novos créditos malparados com origem em crédito a empresas deverá ascender a 14 mil milhões de euros, -25,8% face a 19 em 2017 e cerca de um terço do máximo histórico alcançado em 2013 (40). O número de crédito malparado também diminuiu fortemente: o valor estimado para 2018 é de cerca de 15 mil, -18% face a 2017 e -45% face a 2014.
Os dados oficiais sobre novos créditos vencidos incluem detalhamento por área geográfica, setores produtivos e cortes de crédito concedidos pelos bancos, mas não por porte de empresa. Abi e Cerved estimaram esses indicadores com base em pontuações de risco individuais que a Cerved desenvolve para empresas italianas.
Desde 2017 as taxas de afluência empréstimos diminuíram em todos os grupos de tamanho e 2018 A tendência continuou, embora menos acentuada: em micro e pequenas empresas são estimados para 2,6% e all'1,9% (% em 3 e 2,2% o ano antes), no médio e grande pairando sull'1,4% e 1,1%, respectivamente (em comparação com 1,7 1,2% e%). Em todos os casos, as taxas equivalentes ou inferiores aos valores de 2009 são atingidas ou consolidadas.
As previsões para o 2020
Com base num cenário macroeconómico que incorpora para os próximos dois anos um crescimento da economia italiana pouco superior a 1%, prevê-se que as taxas de entrada em crédito malparado nos próximos dois anos desçam ainda mais, ainda que a um ritmo mais lento do que o verificado no passado recente, com uma redução de 2,4% para 2,3% em 2019, para então atingir 2,1% em 2020: um valor em forte queda em relação ao pico de 2016, mas ainda superior aos níveis pré-crise (1,7%). Estas previsões agravam ligeiramente as formuladas em fevereiro passado para 2019 (2,1%), refletindo condições macroeconómicas menos favoráveis.
De acordo com as previsões por faixa de tamanho, o do declínio continuará em um ritmo mais rápido entre as microempresas e pequenas empresas, enquanto tenderá a se estabilizar nos níveis mais baixos da última década para as grandes empresas. Em todos os escalões de dimensão, em 2019 as taxas de entrada em inadimplência continuarão a ser superiores aos níveis anteriores à crise, enquanto em 2020 se prevê que sejam de 2,2% nas microempresas, 1,7% nas pequenas empresas, 1,3% nas médias empresas e 1,2% entre as grandes empresas.
Em 2020, os diferenciais de risco entre setores tenderão a diminuir em resultado de uma convergência de tendências, com taxas de incumprimento nos 1,8-2% na indústria, agricultura e serviços e uma quebra acentuada no setor da construção (2,5%). Projeções mais detalhadas indicam que, ao final do período, as taxas terão retornado a níveis similares ou inferiores aos níveis pré-crise em todo o setor industrial, com exceção das microempresas. O declínio continuará na construção e serviços também.
Em 2019 todas as áreas geográficas beneficiarão de uma melhoria generalizada; em 2020 no Norte os níveis pré-crise serão quase recuperados, enquanto no Centro-Sul permanecerá uma lacuna em relação aos valores de 2008, embora diminuindo em relação aos picos dos últimos anos. Com uma taxa de inadimplência de 2,9%, as empresas do Sul confirmarão seu lugar como as mais arriscadas em 2020, seguidas pelas do Centro (2,6%), do Noroeste (1,7%) e do Nordeste (1,6%). ).
