「彼らはFRBに夢中になっている。 彼らは大きな間違いを犯しているのです。」 ドナルド・トランプ氏は中国よりも、中央銀行総裁に選んだジェローム・パウエル氏に対して激怒している。 大統領の怒りは、パウエル議長の介入によって誘発されなかったとしても、価格表の急激な変動によって正当化された。パウエル議長は昨日、物価に緊張の新たな兆候が見られる中、十分な関心水準に達する可能性について語った。米国経済の勢いを抑制するために金利を引き下げると、過度に興奮する危険がある。 中間選挙に向けて選挙活動を行っている大統領にとっては打撃となる。 さらに、今日から始まるオークションでの大量の債券の提供により、中国の買い手が見捨てられる可能性があるという、米国財務省のニーズにとって非常に微妙な時期にこの兆候が現れた。
金利の緊張により、世界中の証券取引所で弱気の踊りが引き起こされています。
ナスダック暴落、S&Pは2016年の投票以来最悪の下落
昨夜、四半期キャンペーンの前夜、ウォール街は悪夢のような一日を経験した。ナスダックは4%以上下落し、2016年3,3月以来最悪の日となった。ダウ・ジョーンズは-500%だった。 S&P3,2指数はXNUMX%下落し、過去XNUMX日間ですべて下落し、トランプ大統領の当選以来最大の下落となった。
このため市場は、証券取引所の配当と比較して、７年ぶりの高水準に上昇した債券利回りを追い抜くことを織り込んでいる。
ウォール街の先物市場は今朝、嵐がまだ収まっていないことを示唆した。 しかし、米１０年債利回りが３．１５％に低下したことを受け、債券売りはここ数時間で沈静化した。
ドルは対ユーロで1,156まで下落。
ジェームズ・マードック氏がムスクをテスラに置き換える
企業の面では、明日到着する大手銀行の決算を待って、フィナンシャル・タイムズ紙の無分別な報道がテーブルを握っている：一時的に地球上で最も裕福な失業者となった大物資産家の息子、ジェームズ・マードックがテスラの次期CEOになるだろう第XNUMX節でレッドカードを受けたイーロン・マスクの代わりに就任。
東京のドスン。 元はドルの7から一歩
アジア市場の反応も同様に強かった。 東京市場ではTOPIX指数が3,5％下落し、最高値はハイテク株で4％を超えた。 ６日連続の円高。 ハイテク関連が最も多い台湾は６％下落した。 ソウルは 6% 減少、ムンバイとシドニーは 4% 減少しました。
中国のリストも下落し、香港は-3,8%、上海と深センのCSI 300指数は-4%となった。
ドル対人民元の為替レートはスティーブ・ムニューシン米財務長官の警告にもかかわらず、引き続き7ドルに近づき、今朝は6,93ドルとなった。 昨日、中国当局は元中央銀行コンサルタントが署名した記事を通じて、関税攻勢のリスクについてホワイトハウスに警告として、7を超えても変更を容認する可能性があることをほのめかした。
石油も驚くべき下落。 サイペム -2,5%
利上げによる景気減速の懸念は原油にも影響しており、今朝アジアでブレント原油は２％下落の１バレル＝８１．６ドルで取引され、昨日は２％下落して取引を終えた。
昨日のアッファーリ広場では、バークレイズが目標を2,5ユーロに引き上げたとしても、サイペムは-6,6%となった。 エニ -0,7%。
この枠組みの中で、イタリアの作戦の心理ドラマは続く。 しかし、持続的な金利上昇と景気減速は、すでに不安定な数字をすぐに修正する必要があることを示している。
年間で最低のビジネスポジション
昨日の長い売りの波は欧州証券取引所にも及んだ。 しかし、アッファーリ広場はヨーロッパの価格表の最下位ではありませんでした。 この作戦を巡る国内の緊張は、中国との対立や金利を巡る緊張への懸念をきっかけにウォール街から欧州にまで広がった厳しい情勢の影響で後回しになった。 そして、取引中盤に相場の反発への期待をもたらした、2月の鉱工業生産（同じくイタリア）の予想外の増加による好影響は消え去った。 こうして株式市場は下落した。 このような状況の中で、ヨーロッパのリストでは分野別の急激なローテーションが始まっています。 クルパ・パテル編集のモルガン・スタンレーのレポートによれば、贅沢品は「もはや流行ではない」代償を払っている。 したがって、Tlc (+1,3%、Telecom Italia +0,4%) と Banks (+4,3%) は上昇しました。 ハイテク（-4,2%）、基礎素材（-3,3%）、化学（-3%）、工業（-3%）、自動車（-XNUMX%）が下落した。
FtseMib指数（19.720、-1,70％）は前日の反発の試みを取り消し、今年の安値に戻りました。
他の証券取引所も重かった。パリ (-2,11%) は高級品の販売、フランクフルト (-2,19%) は自動車の販売に支払われた。 マドリッド-1,09%。 ロンドンは-1,27%。
ロイター：トリアは作戦後に離脱する
フィッチは「特に2019年以降、この作戦の標的にはかなりのリスクがあると見ている」と書いている。 したがって、2019年第XNUMX四半期に予定されている格付け見直しの際に、新たな財政赤字目標により、現在BBBマイナス見通しとなっているイタリアの格付けが引き下げられるという具体的なリスクが存在する。 代理店のメモは、ちょうど首相がキージ宮殿にいたちょうど夕方に到着した。 ジュゼッペ・コンテ氏が投資先企業のトップに就任 投資管理室向け。
いつものように、二人の副首相の反応は軽蔑的だった。「前政権を推進した人々が我々を失望させるのは良いことだ」とルイージ・ディマイオ氏は語った。 そしてマッテオ・サルヴィーニは「いつもの官僚」を批判した。 ジョバンニ・トリア経済大臣は午前中、政府が「市場の信頼を回復するためにあらゆる手段を講じる」と議会に保証した。 しかしロイター通信によると、トリア氏は数カ月以内に大臣を辞任する可能性が高まっているという。 「我々が彼にうんざりしているという事実とは無関係に、トリアは辞めたいと考えているが、XNUMX月までには何も起こらないだろう、と多数派のメンバーが政府機関に語った。まずは議会で予算法を承認する必要がある。」
スプレッドは 294 ポイントまで下がりました。 BTP の今日のオークションは危険にさらされています
グラスに半分水が入っていることを見ると、この日は債券にとっては良い日だった。 １０年債スプレッドは今朝の３００ベーシスポイントを超えるピークから２９４ベーシスポイント近くまで低下した。１０年債利回りは３．６０％から３．４９％に低下した。 曲線の短期的な部分でも進展があり、294年物BTP利回りは300%から3,49%に低下した。
オファーされた6億の12カ月BOTをすべて発注するには、財務省は0,949年2013月以来最高となる0,436％の利回りを受け入れる必要があり、10月の前回入札の1,63％と比べて1,91倍以上となった。 これはXNUMX年ぶりの高金利である（XNUMX月の利回りはマイナスだった）。 要求額はXNUMX億ドル近くとなり、需給率はXNUMX％となり、前回入札のXNUMX％から低下した。
こうした前提を踏まえると、ウニクレディトのメモには「今日のオークションは投資家の意欲を試す重要な試練となる」と書かれている。 実際、今日、さらに最大 3 億ドルで 7-15-20/2,5 年 BTP のオファーが議題となっています。 ここでも収量の大幅な増加が期待されます。 最終的に、グレーマーケットでは、新2,37年債は1,20％で取引され、2021月中旬の入札の0,05％を2013ポイント以上上回った（売りに出されたのはXNUMX年XNUMX月の旧ベンチマーク、クーポンXNUMX％） ): これは、XNUMX 年 XNUMX 月以降のオークションの最大値となります。
「ラグジュアリーはもはやファッションではない」。 モンクレール -10%
昨日のアッファーリ広場では、高級品と自動車株の下落が話題となった。
高級品セクターの売りは、モルガン・スタンレーがLvmhの決算に関する電話会議近くに発表したレポートによって引き起こされた。 アッファーリ広場では、特にその日最悪の優良企業であるモンクレール (-10%) がその代償を払いました。 しかし、それでも年初から45％の業績を誇るダウンジャケット会社は、高級品セクターの「中立」から「アンダーウエート」への格下げを非難している唯一の企業ではない。 ミラノでは、メイド・イン・イタリーの他の優良企業も大きな損失を出している。フェラガモは-4,3%、トッズは-2,3%である。 ブルネロ・クチネリ -9%。 第 4,7 四半期の売上高が 3% の本業成長率でアナリストの期待に応えたにもかかわらず、Lvmh の業績 (-10%) に関する電話会議の日に嵐が勃発しました。 ケリング -3,7%、リシュモン -1,4%。
モルガン・スタンレーは、（高級品売上のXNUMX分のXNUMXを吸収する）中国市場の減速リスクを強調した上で、この利益成長鈍化局面では「グロース」株より「バリュー」株が好まれるとの見方を示している。 クルパ・パテル率いるモルガン・スタンレーのアナリストらは、高級株は「バリュー」株に比べて「全体的なアンダーパフォーマンスに弱い」と書いている。
フェラーリが視界に入り、車も出てくる
高級品の象徴であると同時に四輪世界の象徴でもあるフェラーリは、高級品の格下げと自動車業界の緊張の両方に苦しんだ。その結果、レッズは8％を残留した。
ストックス指数は２．７６％下落した。 フランクフルトでは、自動車業界の大手企業の損失はいずれも２％を超えた。 ポルシェ -2,76%、ミラノではフィアット クライスラーが 2%、ブレンボが 2,8% 下落しました。
テクノロジーセクターも重い: Stm -5,77% これはテクノロジーセクターの下落と一致しています。
彼らは銀行を握っている。 カリジ氏、フィッチにとって「失敗の危機にある」
今回はバンカー陣営が台風の目に入っていなかった。セッションの前半は好調だったが、全体的な傾向に従って決勝ではペースを落とした。 セクター指数はほぼ変わらず、Bper Bancaは最終的に2,18%の上昇を維持した。 ウニクレディト +0,33%、インテサ +0,53%。 ウビバンカ-1,01%。
バンカ・カリジェは依然苦しんでいる（-5,77%）：フィッチはバンカ・カリジェの長期格付けを「B-」から「CCC+」に引き下げ、このレベルをネガティブな「格付け監視」下に置いた。 格下げは「銀行破綻の可能性が現実味を帯びてきた」との見方を反映している。
Fineco Bank (-4,63%) は資産運用で赤字となっており、全体的にはほとんど動きはありません。 しかし、年初来の収支がほぼ 20% プラスとなっているのはこのタイトルだけです。
マイレ・テクニモントもポジティブでした（+0,27%）。 決勝でもプラスの符号を保ってください。 バークレイズは目標株価を５．５０ユーロから５．６０ユーロに引き下げ、オーバーウエートの見方を強めた。
フラナ・アスタルディ氏（-17,47%）は、取締役会と法定監査役会の相違を否定しており、債権者との調整要請に対する裁判所の判決後に取締役会を招集する予定である。
