Pluie de ventes aujourd'hui sur les marchés, les listes européennes clôturant dans le rouge foncé accélérant à la baisse après l'ouverture négative de Wall Street. Piazza Affari perd 1,71% et chute à 19.719 10,85 points, submergée par une fuite du luxe qui fait perdre XNUMX% à Moncler. « Le luxe : plus à la mode » est le titre d'un Morgan Stanley indique craindre un ralentissement de la demande chinoise, abaisse la recommandation sectorielle à "sous-pondérer" et déchaîne cette avalanche de ventes qui implique aussi Cucinelli -9,45%, Tod's -2,17% ; Ferragamo -4,24%. A Paris, Lvmh chute de -7,14%, après les excellents résultats trimestriels, mais aussi après avoir confirmé que la demande chinoise recule. La liste française laisse 2,11% dans le champ. Le bilan est également lourd pour Francfort -2,19%, Madrid -1,09%. Londres -1,27 %.
En attendant, Wall Street voyage largement à la baisse, avec des pertes de plus de 2% de pourcentage sur le Nasdaq et les technologiques sur le terrain. Le luxe c'est mal avec Tiffany et Estée Lauder. Le rebond des rendements des obligations d'État pèse sur le marché boursier. Les tensions avec la Chine et les inquiétudes du Fonds monétaire international quant à la stabilité des marchés émergents se font sentir.
Comme si cela ne suffisait pas le pétrole perd sa part: Brent -1,77 %, 83,04 $ le baril ; Wti -1,66%, 72,85 dollars le baril. L'or est atone dans la zone des 1189 dollars l'once. Le dollar s'affaiblit et le taux de change avec l'euro oscille autour de 1,153. Dans ce panorama déconnecté, le papier italien respire : le rendement du BTP 10 ans chute à 3,51% et le spread avec le Bund atteint 295.90 points de base, -2,79%.
Cependant, la situation reste très volatile et la tempête de déclarations sur la manœuvre par divers responsables gouvernementaux ne fait que rendre les marchés nerveux. Malgré ce qui est fait, c'est "comme jouer avec la santé économique et budgétaire à long terme de l'Italie". Pour reprendre les mots de Mark Zandi, chef économiste de Moody's Analytics, la majorité jaune-verte reste convaincue des choix opérés et prévoit pour 2019 des interventions de 36,7 milliards, ce qui devrait permettre au PIB de progresser encore de 0,6% contre 0,9% estimé jusqu'ici.
Cependant, financer la dette coûte plus cher : sur le primaire les performances du bot un an monte au plus haut depuis 2013. Lors de l'enchère d'aujourd'hui, le Trésor a assigné l'objectif maximum attendu de 6 milliards d'euros, mais avec un rendement qui a plus que doublé à 0,949% par rapport aux 0,436% du placement de septembre. Et les charges sont vouées à s'alourdir. Demain, un placement de BTP pour un maximum de 6,5 milliards d'euros est à l'ordre du jour et les rendements, selon les sources de marché consultées par Radiocor, sont attendus en forte hausse : de l'ordre de 2,30% pour le benchmark BTP 3 ans (de 1,25 . 3,20% lors de l'adjudication de septembre) et autour de 7% pour le BTP 2,55 ans (à 400% lors de l'adjudication de septembre). Déjà au cours du seul mois de septembre, le Trésor a enregistré une augmentation des charges d'intérêts d'environ XNUMX millions d'euros. En attendant, les obligations d'État détenues par les banques italiennes reculent en août (après sept mois de hausses) : 364 milliards d'euros contre 373 milliards en juillet.
Pour en revenir à Piazza Affari, les ventes ont également fortement touché le secteur automobile : Ferrari -8,14 % ;; Brembo -5,86 % ; Pirelli -5,98 % ; Fiat -5,55 %. Côté achat : la meilleure valeur est Bper +2,18%, après la baisse d'hier. Les banques dans leur ensemble sont modérément positives à l'exception notable, parmi les mid caps, de Banca Carige -5,77%. Vente Atlantia, +1,72%, plus proche, avec Acs, de l'obtention le feu vert du gouvernement espagnol pour le rachat d'Abertis. Entre-temps, un nouveau coup frappe la filiale Aspi, le procureur d'Avellino réclamant 10 ans pour la haute direction suite à l'accident de bus tombé du viaduc d'Acqualonga en 2013. Bon pour les Télécoms +1,33% ; Unipolsai +1,25 % ; Unipol +1,24%. En dehors de la liste principale, Astaldi s'enfonce à nouveau de -16,94%.
