Les vents de la guerre commerciale ont commencé à souffler à Washington peu après ce que l'on pourrait retenir comme un midi torride. A cette époque, alors que les listes européennes avaient déjà fermé leurs portes, Donald Trump annonçait aux représentants de certains géants de l'acier et de l'aluminium (dont Us Steel et Arcelor Mittal) qu'il appliquerait d'ici la semaine prochaine des droits de douane de 25 % sur les importations d'acier et 10 % sur les importations d'aluminium en provenance de Chine et d'autres grands producteurs. « Cette mesure – a expliqué le président – est destinée à durer assez longtemps ». Trump, s'adressant aux industriels, concluait ainsi : "Je ne vous demande qu'une chose : faire refleurir ces secteurs".
LES FERRONNIERS VOLENT, BOEING RETRAITE. LE DOLLAR MONTE
La nouvelle, pour l'instant, a semé la consternation sur les marchés boursiers. A Wall Street, l'indice Dow Jones perd 1,93%, le S&P 500 -1,63% et le Nasdaq 1,74%. Les propos de Trump ont donné des ailes aux valeurs sidérurgiques (Us Steel +9,5%, Century Aluminium +15%, Alcoa +35) mais aussi semé la panique chez d'autres industriels, pas du tout contents d'une hausse des matériaux et surtout inquiets des réactions de Pékin : des géants comme Boeing, Caterpillar ou John Deere perdent plus de 2 %.
Le dollar a progressé face à l'euro à 1,2169, son plus haut en sept semaines. Les mouvements des bons du Trésor ont été modestes : transactions sur 2 ans à 2,2178 (-0,044 %) et transactions sur 10 ans à 2,8133 % (-0,055 %).
ARRÊTEZ L'HUILE. PLEINS FEUX SUR TENARIS AUJOURD'HUI
Le pétrole s'essouffle, au plus bas depuis deux semaines sous l'impulsion de la hausse de la production américaine et du dollar. Le Brent a clôturé à New York à 63,52 dollars le baril (-1.9%), le Wti à 60,66 (-1,6%).
À Piazza Affari Eni -0,9%. Tenaris progresse (+0,8%) : la décision de Trump sur les tarifs pourrait donner un gros coup de pouce à l'action aujourd'hui.
ÉTATS-UNIS, DES PRESTATIONS POUR LES CHÔMEURS AU PLUS BAS DEPUIS 1969
La décision de Trump a éclipsé les autres nouvelles du jour, à commencer par la deuxième audition du président de la Fed. Jerome Powell, s'exprimant au Sénat, avait des tons plus doux qu'à ses débuts : l'augmentation des salaires, a déclaré, pour l'instant, elle n'a pas 't affecté l'inflation. Cependant, le président (sortant) de la Fed de New York, William Dudley, a songé à corriger le tir, déclarant que Powell sera probablement contraint de procéder à quatre hausses au cours de l'année, compte tenu de l'accélération de la consommation.
Pendant ce temps, sur le front macroéconomique, les demandes d'allocations de chômage sont tombées au plus bas de novembre 1969. Compte tenu de ces chiffres, il ne semble pas approprié de déchaîner les démons du protectionnisme. Mais Trump n'est pas de cet avis. Nous attendons la réaction évidente de l'Empereur Xi Jingping, qui ne peut laisser passer un tel défi. Aujourd'hui, Liu He, l'un des plus proches collaborateurs économiques de Xi, atterrit à Washington.
Les listes européennes clôturent dans le rouge, en attendant un week-end chaud sur le front politique. Au premier plan, le vote italien, mais aussi la consultation des sociaux-démocrates allemands, décisive pour la formation du gouvernement Merkel. Le Brexit et la solution à la crise catalane sont en haute mer.
Dans ce contexte, les ventes ont prévalu sur tous les marchés. A Milan, l'indice Ftse Mib a clôturé de 0,7% à 22.448 1,97, toujours mieux que le reste de la zone euro. La pire bourse a été Francfort (-1,09%). Viennent ensuite Paris (-1,03%), Madrid (-0,78%) et Londres (-XNUMX%).
A noter le krach à Paris de Carrefour (-5,4%) qui a clôturé 2017 avec une perte de 500 millions : le dividende a été ramené de 0,46 euro à 0,70. Les indices PMI de la zone euro ont baissé à 58,6 points (toujours en zone d'expansion) contre 59,6 précédemment.
Il est possible que, lors de la prochaine réunion du directoire, la BCE modifie légèrement le message aux marchés, en éliminant les références à la nécessité de maintenir une politique expansive. Mais il n'y aura plus de concessions aux faucons, anticipe Reuters citant des sources importantes.
Le marché obligataire italien se dirige vers les élections à un rythme soutenu, avec une autre séance positive, la quatrième consécutive. Le rendement du Btp à dix ans clôture à 1,94%, le spread avec le Bund glisse à 130,40.
En février, le besoin de financement du secteur public est tombé à 6,3 milliards (-1,9 milliard) contre 8,2 milliards il y a un an.
OUI AU MARIAGE LUXOTTICA-ESSILOR. ET LE TITRE VA DANS LES ÉTOILES
Piazza Affari a été soutenue par Luxottica, protagoniste d'un bond de 5,1% après l'annonce de la feu vert à la fusion avec le français Essilor par les autorités antitrust de l'UE et des États-Unis. Le partenaire transalpin prévoit de clôturer 2018 avec une hausse de 4% de son chiffre d'affaires à périmètre constant.
Dans le luxe, la progression de Salvatore Ferragamo s'est estompée en cours de séance (+1,4% par rapport au +2% initial). Les analystes sont sceptiques quant à une prochaine cession de la marque, rétrogradée hier par Deutsche Bank pour racheter en main. Pluie de prises de bénéfices sur Moncler (-2,58% après les récentes hausses).
Siège difficile pour les industriels. Stm perd du terrain (-3,85%), sur la vague des ventes du secteur technologique européen (-2,3%).
FCA, MAINTIEN DES VENTES. RALENTIR L'OPÉRATION MARELLI
Mauvaise journée pour l'industrie automobile. Pirelli (-3,3%) et Brembo (-2%) dérapent. Fiat Chrysler recule également (-2,75%) ce qui fait moins bien que l'indice sectoriel européen (-2%). La note de la société a pesé sur le titre, précisant que l'éventuelle séparation de Magneti Marelli sera examinée au cours du deuxième trimestre, plus tard que les prévisions du marché.
Les chiffres des ventes de février sont sortis dans la soirée : le marché recule de 1,42%, mais le ralentissement de FCA est beaucoup plus marqué : -10,8%. En revanche, les marques Alfa (+18,6%) et Jeep (+79,7%) accélèrent. Exor a également chuté (-2,18%).
Des banques sans ordre particulier mais meilleures que dans le reste de l'Europe. Unicredit (+0,1%) et Banco Bpm (+0,4%) sont en hausse. Down Under (-0,4%).
La chute de D'Amico (-6,9%) après les résultats mérite tout de même d'être mentionnée.
