Les marchés abordent, avec espoirs et craintes, l'affrontement direct entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping prévu vendredi soir à Buenos Aires.
Hier les Bourses tremblaient face à la perspective d'un échec de la rencontre ventilée par Trump, sauf à reprendre de l'altitude hier soir après les propos de Larry Kudlow, le conseiller économique du président : "Il y a de bonnes chances" d'arriver à un accord , a-t-il précisé, « même si pour l'instant nous n'avons aucun signe de disponibilité de leur part. Mais j'ai bon espoir." Pas de réponse du côté chinois, mais un message éloquent arrive de Pékin : le journal du parti a annoncé que Jack Ma, PDG d'Alibaba, l'entreprise emblématique de la Chine la plus étroitement liée au modèle américain, fait partie des membres du PCC. Une bonne façon de signaler l'unité du Dragon face à l'offensive américaine.
AVANCÉES DE LA CHINE, PLAT NASDAQ
Les bourses asiatiques sont positives. L'indice CSI 300 de Shanghai et Shenzhen gagne 1,3 %, le Hang Seng de Hong Kong 1 %, le Taiex de Taipei 1 %. Les Bourses de Corée du Sud (+0,3%) et d'Inde (+0,3%) ont moins progressé.
Marchés américains contrastés. Le Nasdaq a peu bougé (+0,01%). Mieux en finale, grâce aux propos de Kudlow, tant le Dow Jones (+0,44%) que le S&P 500 (+0,33%).
Dans une interview au Washington Post (le journal le plus hostile à son égard), Trump a lancé un missile contre General Motors, -2,5% en Bourse après la menace du président d'annuler les cotisations prévues pour la voiture électrique après l'annonce de 14 XNUMX suppressions d'emplois dans les usines américaines.
TRUMP ATTAQUE FED ET PUNIT GM
A l'occasion, le président a lancé de nouvelles critiques virulentes à l'encontre de la Fed : "C'est de leur faute - a-t-il déclaré - que GM a pris une telle décision : je ne suis pas du tout satisfait de Powell". Ce soir, le gouverneur de la Fed s'exprimera à New York lors de la réunion de la société des économistes. Hier, lors de cette séance, son adjoint Richard Clarida (le véritable cerveau de la banque, selon les observateurs) a défendu la ligne de la progressivité en matière de hausse des taux. Le gouverneur de la Fed de Saint-Louis, James Ballard, a averti qu'au cours des deux prochaines années, la banque centrale pourrait être appelée à faire face au danger d'un krach économique. Conformément à ces dernières indications, JP Morgan s'attend à un affaiblissement progressif du dollar en 2019.
MICROSOFT SURPASSE APPLE, LA TECH CHINOIS BRILLE
Il convient de noter la relation différente avec la politique des grandes entreprises technologiques aux États-Unis et en Chine. Apple a payé hier les menaces de Trump sur les droits de douane avec une forte baisse (-1,6 %) : l'entreprise, qui produit en Chine, sera affectée par les mesures de l'administration. Le titre (-20% le mois dernier) a ainsi perdu le sceptre de la première entreprise en valeur boursière, dépassé par Microsoft.
À l'inverse, Alibaba, la seule valeur technologique en hausse à Wall Street, a grimpé de 9,5 % sur le mois. Tencent, hier +3%, gagne 21% depuis octobre.
TENARIS -10% EN ARGENTINE SOUS L'OBJECTIF DES JUGES
Le pétrole rebondit, Brent +1,3%, à 61 dollars le baril (hier -0,4%). L'American Petroleum Institute, derrière lequel se trouve le lobby des compagnies pétrolières américaines, signale une bonne reprise de la demande la semaine dernière.
Hier Saipem -1,12% après le bond de la veille, même si Exane Bnp Paribas a relevé la note de "surperformer" à "neutre". Eni perd 0,71%.
La note négative vient de Buenos Aires. Tenaris, société contrôlée par la famille italo-argentine Rocca, a perdu hier soir près de 10% à la bourse argentine. Les juges qui enquêtent sur une affaire de corruption généralisée impliquant de hauts responsables du précédent gouvernement ont également ouvert une enquête sur le président Paolo Rocca.
Ce matin, le cross euro-dollar a peu bougé, 1,130, à peu près sur les plus bas des trois dernières semaines.
COMPTE : LA STABILITÉ SOCIALE AVANT LE BUDGET
Pas seulement Trump. Les positions du gouvernement italien et celles de la Commission européenne restent très éloignées, au détriment de l'enthousiasme prématuré de lundi. Une note de Palazzo Chigi a rappelé que la manœuvre "n'est pas une question de décimales : l'objectif du gouvernement est de relancer la croissance et le développement". « La stabilité sociale – a déclaré le Premier ministre Giuseppe Conte dans une interview au Corriere della Sera – vaut plus que les budgets ».
DOMBROVSKIS : LES CORRECTIONS DOIVENT ÊTRE COHÉRENTES
"Je ne discute pas de tel ou tel chiffre - a été la réponse lointaine du commissaire Pierre Moscovici - il ne s'agit pas de chercher une moyenne mais de respecter les règles, elles peuvent être respectées avec souplesse mais elles doivent être respectées". Et Valdis Dombrovskis, s'adressant à La Stampa, est explicite : les corrections à la manœuvre "doivent être cohérentes".
En attendant, la roue de la procédure européenne pour surendettement ne s'arrête pas. Les chefs d'Etat et de gouvernement de l'UE soutiendront jeudi la proposition de la Commission européenne, qui demande que des mesures soient prises contre l'Italie sur le plan disciplinaire pour non-respect du critère de la dette. Mais le moment du lancement formel de la procédure pourrait être reporté à février.
MILAN RALENTIT, S'ÉTEND À 293, PROPOSE 5,5 MILLIARDS DEPUIS LONGTEMPS
Milan -0,43% après une matinée oscillante, a pris le chemin de la baisse en clôturant à 9.150 2 points. Les volumes ont frôlé les XNUMX milliards d'euros.
Les autres listes sont également négatives : Francfort -0,4%, Paris -0,24%, Londres -0,29% et Madrid -0,08%.
Du côté secondaire, l'écart entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans est passé à 293 mais inférieur à 300 pour l'ensemble de la séance. Les adjudications du matin se sont plutôt bien passées et le Trésor a placé 2,5 milliards d'obligations à 2 ans avec des rendements en baisse, même si pour le BTP indexé à 5 ans le rendement était supérieur à celui de juin. La vente aux enchères de robots est prévue pour aujourd'hui.
Hier soir marché fermé, le ministère de l'Economie a annoncé qu'il proposerait jeudi des BTP à 5 et 10 ans et deux CCTEU pour un minimum de 4 et un maximum de 5,5 milliards, un montant "léger" selon les experts.
SUPERSTAR DE LA BANCA GENERALI
La marche des banquiers a été contrecarrée après le bond en avant de la veille. L'exception est Banca Generali (+3,77%) : l'attention du marché est grandissante pour l'Investor Day à l'ordre du jour de lundi. Bper rebondit également (+3,51%). Les grands noms sont faibles : Intesa -0,1%, Unicredit -0,23%. Ubi -0,3 %. La baisse de cours cible de Morgan Stanley pèse sur ces actions.
DEVOIRS STOP LUXE. CLOU FERRARI
La tension sur les droits monte, le secteur du luxe perd ses coups : Moncler -2,93%, Ferrari -3,72%. Luxottica a également baissé : -1,22% à la veille de la clôture de l'offre publique et en vue de la réunion de demain d'Essilor Luxottica.
Tim monte à la place (+0,7%). Dans la nuit, la commission des finances du Sénat a approuvé les deux amendements du M5s et de la Lega qui encouragent l'agrégation entre réseaux téléphoniques. Entre autres, les amendements encouragent la naissance de la newco avec un système tarifaire incitatif sur le modèle Rab de Terna et Snam. Le décret fiscal est présenté au tribunal aujourd'hui.
Mediaset +1,5% après la première victoire dans le procès contre l'appel de Vivendi sur l'admission à l'assemblée générale des actions acquises lors de l'OPA.
FALCK RENEWABLES DONNE UN CHOC
Falck Renewables a bien performé (+2,92%) qui a finalisé l'acquisition de 49% d'Energia Eolica de Castilla. Au cours des 12 derniers mois, le titre a augmenté de 56 %.
Cellularline (+2,55%) a signé un accord de distribution avec Samsung dans Aim.
