L'investissement dans BTP Italie, en plus d'être aussi sûr que n'importe quel investissement dans les obligations d'État de notre pays, il vous permet également de protéger l'épargne de l'inflation. Il le détecte une nouvelle étude de l'Observatoire italien des comptes publics édité par Salvatore Liaci, selon lequel, étant des titres indexés sur l'inflation (comme ils le prévoient la réévaluation basée sur l'inflation des coupons et du principal tous les six mois), le Btp Italia limite l'érosion de la valeur réelle de l'investissement causée par la hausse des prix.
Btp Italia : rendement positif en cas d'inflation stable
L'analyse donne ensuite un exemple à partir d'un scénario hypothétique. Si l'inflation reste stable aux niveaux actuels jusqu'en mai prochain, la BTP Italie expirant en 2025 (délivré en 2020) garantirait « dans les deux premières années – poursuit l'étude – un rendement annuel en termes réels de 1,05 % ».
Pour les BTP non indexés, en revanche, le rendement est négatif
Le résultat est nettement meilleur que celui obtenu avec un BTP de même maturité mais non indexé sur l'inflation, qui dans la même période et dans les mêmes conditions "atteindrait un rendement réel fortement négatif (-2,40%, en moyenne de - 0,16, 4,61 % la première année et -XNUMX % la deuxième année).
Mais la protection contre l'inflation n'est jamais complète
Tout cela ne signifie cependant pas que investissements dans Btp Italia assurer une protection totale contre les hausses de prix : «L'indexation à l'inflation est retardée – poursuit l'étude – donc la couverture contre l'inflation est imparfaite ».
Un autre exemple. Si un titre paie le coupon le 10 avril, à cette date Istat n'a pas encore publié l'indice Foi du mois (c'est-à-dire leindice national des prix à la consommation pour les familles d'ouvriers et d'employés, à l'exception du tabac, instrument utilisé pour la revalorisation des BTP italiens), ni l'indice officiel d'inflation du mois de mars (qui est publié dans la deuxième quinzaine d'avril).
Par conséquent, « pour calculer l'indice au 10 avril, on considère l'indice approximatif des prix au 10 février – conclut l'Observatoire – Cela signifie que l'indexation a lieu avec un délai de deux mois. Face à la hausse de l'inflation, cela réduit le débit réel par rapport à l'indexation sans décalage. En effet, en l'absence de retards, le rendement réel moyen des deux premières années du BTP Italia considéré ci-dessus aurait été de 1,40 % - c'est-à-dire le rendement qui existerait en l'absence d'inflation - contre 1,05 % du BTP Italia actuellement en circulation".
Lire aussi - Comment investir pendant la guerre russo-ukrainienne ? Fugnoli (Kairos) 4 conseils pour naviguer sur les marchés
