Le total des actifs des 300 plus grands fonds de pension mondiaux en 2015 a diminué de plus de 3% (contre une croissance de plus de 3% enregistrée en 2014), atteignant une valeur totale de 14.8 billions d'euros. Malgré cette baisse, la première depuis le début de la crise financière mondiale, la croissance cumulée de l'épargne depuis lors est de près de 19 %. C'est ce qui ressort de l'enquête annuelle Pensions & Investments de Willis Towers Watson.
L'analyse, menée en collaboration avec le magazine américain Pensions & Investments, montre comment, au niveau régional, les fonds en Amérique du Nord ont eu au cours des 5 dernières années le taux de croissance le plus élevé (environ 6 %) par rapport aux fonds en Europe (4 % ) et en Asie (environ 1%). De plus, les actifs des 300 principaux fonds de pension représentent environ 42 % des actifs de pension mondiaux.
L'enquête montre qu'en 2015, les fonds à prestations définies (PD) ont chuté de près de 5 %, tandis que les fonds à cotisations définies ont chuté de plus de 2 %.
« La volatilité des actifs gérés, combinée à des passifs toujours croissants – commente Alessandra Pasquoni, Willis Towers Watson Head of Investment Consulting en Italie – témoigne de la difficulté pour les fonds de pension à remplir leurs missions. Les grands investisseurs peuvent profiter de cette volatilité complexe et ambiguë pour améliorer leurs processus décisionnels. Il est désormais clair que la bonne gouvernance est le facteur déterminant pour produire un avantage concurrentiel dans des contextes en constante évolution ».
La recherche, qui envisage pour la première fois un investisseur italien parmi les 300 premiers fonds mondiaux, montre que les États-Unis restent le pays avec la plus grande part d'actifs parmi les fonds de pension (38%), suivis du Japon (12%), des Pays-Bas (6%), Norvège (6%) et Royaume-Uni (5%). De plus, 27 nouveaux fonds sont entrés dans le classement au cours des cinq dernières années et, sur une base nette, les États-Unis contribuent le plus de fonds (10), suivis du Royaume-Uni, de la Corée du Sud, de l'Australie, de la France, du Pérou, du Vietnam et de l'Italie. (entré dans l'enquête juste cette année). Au cours de la même période, le Mexique a enregistré la plus grande perte nette de fonds du classement (quatre fonds), suivi de la Suisse, de l'Allemagne et du Japon (3). Les États-Unis ont le plus de subventions de recherche (131), suivis du Royaume-Uni (27), du Canada (19), de l'Australie (16), du Japon (15) et des Pays-Bas (12).
"Il y a eu plusieurs changements dans le classement des fonds de pension au cours des cinq dernières années - poursuit Pasquoni - les meilleures performances proviennent de portefeuilles entièrement diversifiés qui fonctionnent bien en période de stress et qui mettent l'accent sur les rendements finaux plutôt que relatifs. Un autre facteur de différenciation des fonds Leader est leur capacité à innover ou à faire œuvre de pionnier, ce qui est important dans un environnement de faible croissance persistante. De nouvelles considérations ont été faites sur la façon de gérer efficacement les coûts en mettant en œuvre un mélange entre le capital humain externe et interne. Cela a eu un effet positif pour l'industrie dans son ensemble en façonnant la proposition de gestion active tout en maîtrisant la croissance de ses coûts ».
Les fonds de pension souverains (27) continuent de dominer fortement le classement, représentant 28 % des actifs et totalisant environ 4.6 115 milliards d'euros. Les 2015 du secteur public, en 6,6, avaient un patrimoine de près de 39 milliards d'euros et représentent XNUMX% du total.
"Le scénario d'investissement évolue rapidement - conclut Pasquoni - car la plupart des investisseurs revoient leur gouvernance pour devenir plus efficaces dans leurs processus d'investissement. Alors qu'il y a 20 ans prévalait le recours à la délégation à des entreprises externes, on assiste aujourd'hui à une montée en compétence des compétences internes et à de meilleures pratiques d'investissement généralement associées à un bon équilibre entre ressources internes et délégations externes. Le renforcement des ressources permet également à ces investisseurs d'être plus conscients de leurs responsabilités, de leurs opportunités et de leur impact social.
