Cette fois, ce n'est pas qu'une figure de style, les opérateurs financiers attendent vraiment avec impatience les paroles que prononcera ce soir le président de la Fed, Jerome Powell, à l'issue du sommet qui, selon les mots de David Hauner de Bank of America, « est incontestablement l'une des plus incertaines de ces dernières années ». De fait, la gestion du bien-être soudain qui a investi les marchés financiers à la veille de la relance tant attendue des économies sera en cause : un mot de trop sur les perspectives de reprise américaine (certainement en hausse par rapport aux 4,2% attendus en décembre ) pourrait faire monter en flèche les rendements obligataires, un de moins déclenchant un rebond du dollar qui pourrait créer des problèmes majeurs pour les pays les plus endettés comme le Brésil et la Turquie qui, sans surprise, rencontrent les banques centrales en le soir. Et donc même un gourou comme Ian Hatzius de Goldman Sachs doit admettre qu'il nourrit plus de doutes que de certitudes. "Il est possible - dit-il - que la Fed annonce qu'elle ne remontera pas les taux avant mi-2023. Mais les avis sont vraiment partagés".
EN LÉGÈRE BAISSE POUR LES FUTURS ASIE ET NASDAQ
- Ce matin, les bourses d'Asie-Pacifique ont enregistré de légères baisses : Nikkei de Tokyo -0,2%, Shanghai et Shenzen CSI 300 -0,4%. S&P ASX 200 de Sydney -0,3 %.
- Les contrats à terme sur le Nasdaq sont en baisse de 0,2 %. Hier soir, le Dow Jones a clôturé de 0,4 %, le S&P500 de 0,2 %.
- Il convient de noter les gains d'Apple de +1,3 % après qu'Evercore ait relevé l'objectif d'Apple. Ford chute de -5,4% après le lancement d'un prêt convertible.
LA COURBE LA PLUS PENTE SIGNALE LA FORCE DE LA REPRISE AMÉRICAINE
- Le bon du Trésor à 13 ans est à un plus haut sur 1,61 mois ce matin, à 2,5 % et l'inflation implicite sur cinq ans a dépassé 12 %, atteignant un plus haut sur XNUMX ans.
- Hier soir, le Trésor a placé 28 milliards de bons du Trésor d'une maturité de 20 ans, à un taux de 2,29%, soit deux points de base de moins que le rendement indiqué au moment de l'émission (WI). La part destinée aux acheteurs obligés (Primary Dealers) est tombée à 21%, au plus bas depuis octobre, confirmant que le marché s'est désormais habitué à l'idée que la reprise va pousser les prix à la hausse, comme en ressort le différentiel entre le 147 ans rendement et de la période de deux ans a atteint XNUMX points de base.
- Les données macro n'ont pas beaucoup bougé : pétrole WTI à 65,2 dollars le baril, en hausse de 0,4%.
L'or a à peine bougé à 1.735 XNUMX dollars l'once.
ASTRA ZENECA, DEMAIN LE VERDICT DE L'EMA
Pendant ce temps, la question d'AstraZeneca tient la table en Europe. En prévision de la réunion de l'EMA, prévue demain, le directeur exécutif de l'Agence européenne des médicaments, Emer Cooke, a déclaré que des experts évaluaient d'éventuels effets indésirables liés au vaccin AstraZeneca. Pour le moment, a-t-il répété, "rien n'indique" que les cas qui se sont produits aient été causés par des vaccinations, mais il s'avère que l'embarras pour la gestion vraiment mortifiante de la pandémie par l'UE demeure. Mais une fois de plus les bourses ont fait preuve d'une extraordinaire capacité de résistance. Hier matin, AstraZeneca a ouvert avec une augmentation de 3% dans la ville, puis a fermé légèrement en baisse.
LA CONFIANCE DES ALLEMANDS ARRÊTE L'EFFET ASTRAZENECA
Le chaos autour du vaccin AstraZeneca a donc conditionné les marchés du Vieux Continent moins que redouté. L'intervention de l'EMA a fait baisser la tension car, a déclaré le directeur Emer Cooke, "les bénéfices du vaccin continuent de l'emporter sur les risques". Au contraire, les signes de croissance de la propension se sont multipliés. En particulier, le Zew, l'indice qui mesure la confiance des entreprises allemandes, a progressé bien au-delà des attentes : +5,4 points par rapport à février, à 76,6 points, bien au-dessus des prévisions des économistes. En pratique, par rapport à décembre, l'indicateur a récupéré plus de 20 points. Cependant, les retards dans la lutte contre la pandémie pèsent lourd. Deutsche Bank abaisse d'un point de pourcentage ses prévisions de croissance économique pour la zone euro en 2021.
LANE (ECB) : TAUX BAS EN ATTENDANT QUE L'ÉCONOMIE PREND SON ENVOL
Pendant ce temps, à la veille de la réunion de la Fed, Philip Lane, l'économiste en chef de la BCE, explique au Financial Times que la banque centrale veut empêcher les rendements obligataires de décoller avant l'économie, beaucoup moins libre qu'aux États-Unis ou en Chine. est en mesure de supporter des coûts plus élevés. D'où la décision d'accélérer les achats d'obligations pour les trois prochains mois. Et donc l'euro perd quelques coups face à la devise américaine.
MILAN +0,5%, DRAGHI ENTEND MACRON
- Piazza Affari a clôturé la séance en hausse de 0,5% à 24.261 XNUMX points.
- Le Premier ministre Mario Draghi a qualifié les déclarations de l'EMA d'"encourageantes". Draghi, qui a eu mardi un entretien téléphonique avec Emmanuel Macron, a annoncé que les deux dirigeants "sont prêts à relancer rapidement l'administration du vaccin AstraZeneca" si l'EMA conclut positivement l'analyse demain.
FRANCFORT ELECTRIQUE, VOLKSWAGEN DEPASSANT TESLA
- Francfort +0,72% fait mieux, portée à la hausse par Zalando +4,3% mais surtout par le formidable parcours de Volkswagen +10%. Le groupe de Wolfsburg vise à plus que doubler les livraisons de véhicules électriques à 1 million, ajoutant qu'il appliquera également un modèle de plate-forme standard.
- Les commentaires du PDG Herbert Diess interviennent un jour après que la société a dévoilé son intention de construire six usines de cellules de batterie et d'étendre l'infrastructure de recharge des véhicules électriques dans le monde, accélérant les efforts pour surpasser Tesla.
ILIAD COURSE À PARIS, MAXI COUPE À NOKIA
- Amsterdam +0,71%, Madrid +0,24% et Londres +0,8% progressent également.
- A Paris +0,32% Iliad avance de +4% avec une nette amélioration également en Italie.
- Nokia supprimera jusqu'à 10.000 XNUMX emplois au cours des deux prochaines années pour réduire les coûts et investir davantage dans les capacités de recherche, dans le but de se renforcer face à ses rivaux Ericsson et Huawei.
BTP DOWN EN ATTENTE DES ECHANGES
Btp en légère baisse au final par rapport au Bund dans un marché qui attend généralement la Fed.Le spread entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans remonte à 95 points de base (+2,02%) et le taux Btp progresse légèrement à +0,62, XNUMX %.
La perspective du taux de change d'aujourd'hui dans lequel le Trésor offre un maximum de 2,5 milliards d'euros dans le BTP d'avril 2031, coupon 0,90%, rachetant quatre obligations (deux BTP, un BTPEI et une CTZ) pèse également sur l'obligation italienne ) tous à échéance 2021. La nouvelle Avoine verte 34,5 milliards lancée par la France a enregistré des commandes de plus de 7 milliards d'euros.
BANQUES SUPERSTARS. POUR BPM ET BPER MARIAGE LE PLUS PROCHE
Feux d'artifice sur la Piazza Affari sur le secteur bancaire au plus haut depuis 12 mois.
Au premier plan le possible mariage entre Banco Bpm +3,74% et Bper +2,21%, après la nouvelle qui. Le président de Bper Pietro Ferrari ne briguera pas un nouveau mandat.
EFFET ORCEL SUR UNICREDIT ET MEDIOBANCA
Mais les projecteurs sont concentrés sur les premiers coups de Mario Orcell qui en moins d'un mois montera aux commandes d'Unicredit +2,05%. Le marché ne croit pas que l'objectif du banquier soit Mps +0,85%. Au contraire, se dessine la voie d'une alliance avec Leonardo Del Vecchio qui, comme l'écrit The Economist, est désormais lancé pour changer la finance italienne de fond en comble. D'où un possible axe Unicredit/Mediobanca +1,71% là où Del Vecchio a déjà 13% renforcé par les achats de son allié Francesco Gaetano Caltagirone. Objectif final : le contrôle de Generali, également grâce à un accord avec les Benetton.
Intesa Sanpaolo +1,28% et Poste Italiane +2,15% sont également mis en évidence.
MORGAN STANLEY BRAKES ENEL
Au contraire, les services publics étaient faibles après la bonne séance de la veille. Sur Enel +0,7%. Morgan Stanley abaisse le jugement à poids égal. Prix indicatif à 9 euros. Snam -0,8% et Terna -0,7% : Morgan Stanley recommence à se couvrir avec Underweight..
Le rallye Volkswagen ne donne pas de coup de pouce au secteur automobile : Pirelli -1,29%, Stellantis -0,59%. Prise de bénéfices sur Exor -1,29%.
RÉCUPÉRER DIASORINE, BON LEONARDO
En revanche, la phase de redressement de Diasorin se poursuit +2,67% et la progression d'Inwit +2,5%. Leonardo a également bien fait +0,85%, après que la société a publié hier les détails de l'introduction en bourse de la filiale Drs.
Les ventes pénalisent les valeurs pétrolières : Saipem, -2,02%.
EL.EN ET REPLY RECORD RÉSULTATS, GEOX SOUFFRE
Hors du panier principal :
- El.En (+13,33%) célèbre les résultats 2020 et les prévisions de croissance pour 2021.
- RÉPONSES +7,9%. Mediobanca Securities a relevé la note de la société pour qu'elle surperforme de neutre avec un prix cible révisé de 120 euros (au lieu de 114,5 euros).
- GEOX -1,7%, a enregistré une perte nette annuelle de 128,2 millions d'euros contre une perte de 24,8 millions un an plus tôt et a déclaré que la performance des ventes au cours des dix premières semaines de 2021 reste influencée par les mesures de confinement sur ses principaux marchés européens.
LA DORIA +1%, a clôturé 2020 avec des résultats nettement meilleurs que 2019 et nettement supérieurs aux attentes. Dividende proposé de 50 centimes, en forte hausse par rapport à l'année précédente. - AIM a brillé NOTORIOUS +2,56%, qui a signé un accord de coproduction avec Amazon Studios.
