La Fed est prête à fournir aux marchés toutes les liquidités nécessaires. La promesse a été confirmée hier soir par les minutes de la Fed, qui ont alimenté la confiance aux États-Unis : les mesures de protection contre la contagion ont été assouplies dans les 50 États. Donald Trump, entre une attaque contre la Chine et une autre, a déclaré que les plus de 1,5 million de personnes infectées dans le pays sont une source de fierté, car elles "indiquent un très grand nombre de tests". Et sur la vague de tant de sécurité, le Nasdaq et le S&P 500 retrouvent leurs niveaux d'avant la pandémie. Mais la pluie de liquidités est aussi un signe de la dépression qui menace les économies démarrées à des taux de croissance zéro.
VENTE AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR AMÉRICAIN POUR LES OBLIGATIONS À 20 ANS À 1,22 %
Le Trésor américain n'a eu aucun problème hier à placer 20 milliards de dollars de bons du Trésor à 20 ans, tout comme il n'en avait pas eu ces derniers jours avec d'autres émissions : les demandes pour la nouvelle obligation avaient atteint 50 milliards de dollars. Rendement final à 1,22 %, vingt points de base en dessous du niveau de trente ans. Il s'agissait de la première vente aux enchères de 1986 ans depuis 54 et sera bientôt suivie de nouvelles offres totalisant XNUMX milliards de dollars. Le Royaume-Uni a également rejoint le club de plus en plus encombré des actions sous zéro. En attendant, les données provenant de l'économie réelle, à commencer par l'Asie, contribuent à freiner les enthousiasmes.
LE COMMERCE AU JAPON ET EN CORÉE SOUFFRE
A Tokyo, le Nikkei est quasiment inchangé. Les exportations japonaises ont chuté de 22 % en avril, le pire chiffre depuis 2009, contre -11 % en mars, mais en ligne avec les attentes du consensus. Hang Seng de Hong Kong sur la parité. L'import/export de la Corée du Sud est également en chute libre +0,4%.
SHANGHAI ATTEND LES PAROLES DE LI KEQUIANG
Peu bougé le Shanghai Composite (+0,1%). L'attention est focalisée sur le discours que le Premier ministre Li Kequiang prononcera lors du plénum du Congrès du peuple chinois. Les niveaux alarmants du nombre de chômeurs dans les villes, estimés par Fitch à environ 130 millions, devraient inciter les autorités à annoncer quelques mesures dans les prochaines heures.
Les marchés américains ont été positifs, galvanisés par la reprise de la technologie : indice Dow Jones +1,52%, S&P 500 -1,67%. Bond du Nasdaq : +2,08%.
Les compagnies aériennes redémarrent également : l'indice du secteur est en hausse de 5,35 % après que Delta Airlines a annoncé la reprise des vols.
AUJOURD'HUI LES DONNÉES (ATTENDUES MAUVAISES) DU TRAVAIL AMÉRICAIN
Les contrats à terme anticipent un début baissier à Wall Street, où ils s'attendent à davantage de mauvaises données sur les emplois. Les nouvelles demandes de chômage auraient dû atteindre 2,4 millions la semaine dernière, en baisse d'un demi-million par rapport à la semaine précédente. Les chômeurs qui se sont tournés vers l'aide de l'État sont passés à 39 millions depuis le déclenchement de la pandémie. La poursuite des réclamations, bon indicateur du nombre de personnes actuellement sans emploi, aurait dû grimper à 24 millions, contre 22,8 millions une semaine plus tôt.
L'HUILE AU TOP DEPUIS UN MOIS
Le pétrole Brent en hausse de 2%, à 36,5 dollars le baril, au plus haut des quatre dernières semaines. Goldman Sachs rapporte qu'à partir de l'année prochaine, la contribution à la croissance de la production fournie par les pays non membres de l'OPEP commencera à diminuer, atteignant progressivement zéro entre 2021 et 2025. Pour maintenir l'équilibre du marché, l'OPEP devrait augmenter la production d'au moins sept millions barils par jour.
Même les bourses européennes commencent à s'ouvrir en légère baisse : les futures de la City marquent -0,7%.
RÉCUPÉRATION DES LISTE DE PRIX DE L'UE SOUS LE SIGNE DE L'EURO HIER
Hier, l'euro est passé au-dessus de 1,10 face au dollar, à un plus haut de sept mois, sur la vague d'approbation par le marché du plan Merkel/Macron. Mais le jeu est loin d'être clos. Le chancelier autrichien Sebastian Kurz a déclaré vouloir présenter une contre-proposition sur le Fonds de relance au plan imaginé par l'axe franco-allemand. Parmi les points centraux figure l'utilisation de prêts, et non de prêts non remboursables, à accorder en échange de réformes. Un point de vue également partagé par le premier ministre néerlandais Mark Rutte, qui forme avec l'Autriche, le Danemark et la Suède le quatuor des pays dits « frugaux ».
En attendant, les négociations entre le Royaume-Uni et l'Union européenne pour un accord post-Brexit risquent à nouveau d'échouer sur la question de la frontière nord-irlandaise. Le négociateur en chef européen, Michel Barnier, a prévenu son homologue britannique, David Frost, que l'UE n'accorderait pas automatiquement au Royaume-Uni des conditions favorables lors des négociations.
MILAN ABSORBE L'EFFET COURT
Piazza Affari, après une matinée mouvementée (-2%), reprend 1,05% et remonte à 17.13 points : l'effet short, après la reprise des ventes à découvert décidée par la Consob, a été totalement résorbé.
BERLIN AIDE LUFTHANSA
Francfort se confirme comme le marché le plus tonique : +1,4%. Le gouvernement allemand a convenu des derniers détails du plan de sauvetage de Lufthansa.
PARIS SAUVONS RENAULT
Suivent Madrid +1,1%. Plus timide Paris +0,87% où brille Renault (+6,16%) qui a obtenu un prêt de 5 milliards garanti par l'Etat.
Londres +1,13% : Marks & Spencer, la chaîne de grands magasins britannique historique, bondit de 7,6% après avoir annoncé qu'elle allait accélérer le processus de restructuration. Le coronavirus a provoqué une baisse de 21% des bénéfices.
BTP FAIT BINGO : 14 MILLIARDS DE REVENUS. FERMÉ AUJOURD'HUI
Après trois jours de demande croissante (4 milliards d'euros lundi, 4,7 mardi et 5,2 mercredi), le placement du seizième Btp Italia auprès d'investisseurs particuliers s'est conclu avec un grand succès : le Trésor a levé près de 14 milliards d'euros en attendant la réponse aujourd'hui de opérateurs institutionnels. Le coupon minimum à 10 sera confirmé à 1,4%.
Le secondaire stable (spread 210 points de base, -0,03%).
MÊME LA GRANDE-BRETAGNE OFFRE DES TITRES EN DESSOUS DE ZÉRO
La Grande-Bretagne a placé une obligation d'État à un taux négatif pour la première fois. Le pays rejoint ainsi la liste composée du Japon, de l'Allemagne et d'autres États européens qui vendent des obligations avec des rendements inférieurs à 0 %. L'enchère a vu la vente de 3,75 milliards de livres sterling de gilts arrivant à échéance en juillet 2023, attribués à un rendement moyen de -0,003 %.
ELKANN : "L'ACCORD AVEC PSA EST INCROYABLE"
"Les termes de l'accord avec PSA sont gravés dans le marbre et contraignants", a déclaré John Elkann lors de la conférence téléphonique de l'après-midi qui a suivi à l'assemblée d'Exor (-0,85%), en parlant du dividende exceptionnel de 5,5 milliards prévu par l'accord de fusion avec la société française. L'assemblée générale a approuvé les comptes 2019 et la distribution d'un dividende de 0,43 euro par action (rendement d'environ 1,0%), pour un montant total de 100 millions.
L'assemblée générale a également approuvé la prorogation de l'autorisation du conseil d'administration de racheter sur le marché des actions propres pour une durée de 18 mois à compter de la résolution. Le montant maximum à utiliser pour les rachats d'actions sera de 500 millions. A également approuvé la possibilité d'annuler les actions ordinaires détenues ou achetées à l'avenir dans le cadre du plan de rachat afin d'optimiser la structure du capital.
"EXOR A 1,5 MILLIARD POUR LE SHOPPING"
En ce qui concerne Partner Re, le président a précisé qu'après l'échec de la tentative de cession de la société de réassurance à Covea, aucune autre hypothèse de fusion ne sera envisagée pour l'instant. Les prochains objectifs ? « Nous sommes patients – a été la réponse – Nous pouvons attendre la bonne opportunité. Nous avions 1,9 milliard d'euros disponibles et après les opérations Gedi et Via il nous reste 1,5 milliard". Parmi les objectifs les moins chers, les secteurs du voyage et de l'hôtellerie ont été indiqués.
DIASORIN COURT ENCORE, NOUVEAU THUMP DE TIM
Après une courte pause, l'étoile de Diasorin brille à nouveau (+5,58%) vers un nouveau record historique dans le sillage du boom des demandes de tests sérologiques pour intercepter la présence d'anticorps.
En attendant, les ventes sur Tim se poursuivent (-7,86%) après les résultats du premier trimestre. Banca Imi écrit que "suite aux résultats décevants, la majeure partie de la conférence téléphonique d'hier a été consacrée à la compréhension de la dynamique de l'entreprise plutôt qu'aux opérations extraordinaires". Le glissement de terrain de Mediaset (-4,2%) ne s'arrête pas.
Chez les industriels, Pirelli est bien accueilli (+2,2%). Prysmian brille (+2,92%) qui a finalisé le contrat avec l'un des principaux producteurs européens d'électricité aux Pays-Bas. Stm +1,31 %. Leonardo clôture en terrain positif (+0,89%), ouvrant en rouge foncé après la décision de Fitch de réduire la perspective de stable à négative (note BBB-).
UTILITAIRES À PLEIN SPRINT. AKROS PROMOUVOIR A2A
Les utilities sont bien présentes : Enel +3,56% devant Terna et Hera en hausse de 2%. A2A +1,25% : Banca Akros a réitéré la recommandation d'achat et l'objectif de cours de 1,6 euro.
UNDERTONE BANKS : LE RETOUR DES POIDS DISCOVERY
Banques lourdes malgré la contraction du spread. Toujours en baisse Banco Bpm (-0,42%) et Bper (-1,7%). En revanche, les grands Unicredit et Intesa tiennent, tous deux +0,6%.
Ferragamo (-4,3%) et Safilo (-5,6%) souffrent.
Fila (+2,59%) est à citer parmi les mid caps : Banca Imi confirme la note d'achat.
