"C'est une véritable icône américaine." Ainsi, dans les jardins de la Maison Blanche, il y a moins d'un an, Donald Trump s'exprimait sur la selle d'une monumentale Harley-Davidson. Mais hier la maison, en baisse de 6% à Wall Street, a annoncé que déplacera des usines hors des États-Unis pour échapper aux tarifs européens appliqués aux Harley en représailles à l'augmentation des tarifs américains sur les produits de l'UE.
LA COLÈRE DE XI : NOUS NE TOURNERONS PAS L'AUTRE JOUE
Entre-temps, rapporte le Wall Street Journal, recevant une délégation faisant autorité de PDG européens, le président chinois Xi Jingping a déclaré qu'« en Occident, nous avons l'idée que si quelqu'un vous frappe sur la joue gauche, vous tendez l'autre joue. Dans notre culture, nous ripostons." Notamment, outre les représailles sur les tarifs, la Chine s'apprête à bloquer les opérations de M&A impliquant des entreprises américaines, retarder les licences, procéder à des inspections ou pousser son milliard de consommateurs à abandonner les produits américains, comme l'iPhone : la Chine c'est le premier marché de Apple mais aussi de GM, qui vend plus de voitures au pays du Dragon qu'aux USA.
Deux exemples parmi tant d'autres qui permettent d'expliquer le ralentissement dramatique des tarifs du Black Monday, c'est-à-dire la pluie de ventes qui frappe tous les marchés face à la perspective de nouvelles initiatives américaines vers l'Europe et surtout la Chine. Une réaction prévisible mais qui n'en a pas moins surpris les faucons de Washington par sa violence.
Dans la soirée, le conseiller commercial de la Maison-Blanche, Peter Navarro, le plus hostile à la Chine, a déclaré dans une interview télévisée que la directive du Trésor dont on parle depuis des jours dans les journaux ne contient aucune restriction aveugle aux investissements dans le haut de gamme américain. -entreprises de technologie : une grande partie de ce qui a été rapporté est fausse. Mêmes assurances du patron du Trésor, Stephen Mnuchin. Des propos qui ont permis de limiter les dégâts, mais le sentiment des marchés vire désormais à l'affreuse stabilité : le New York Times consacre un long article à l'aplatissement de la courbe des taux d'intérêt, symptôme quasi infaillible de la récession à venir, une fois la poussée de la relance budgétaire de la Maison Blanche. Dans ce contexte, les listes peinent à se redresser après la chute dramatique d'hier.
LE YEN S'ENVOLE, L'EURO DE NOUVEAU AU-DESSUS DE 1,17
Les actions chinoises sont en baisse ce matin, tandis que le yuan se déprécie face au dollar pour la quatrième journée consécutive à 6,55. L'intervention d'hier de la banque centrale de Pékin offre aux entreprises chinoises un soutien supplémentaire en cas de guerre commerciale ouverte avec les États-Unis. La Bourse de Hong Kong a perdu 0,2%, l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen a chuté de 1%.
Le Japon (-0,1%) et le Kospi coréen (-0,45%) sont également en baisse. Les listes liées à la tech perdent le plus, comme Taïwan (-0,55%). A parité la bourse indienne.
Le yen, monnaie refuge de l'Asie, s'est apprécié face au dollar pour la quatrième journée consécutive à 109,4.
Le rebond de l'euro à 1,1722 s'est également poursuivi ce matin.
WALL STREET SE RÉCUPÈRE DES BASSES
Séance mouvementée également à Wall Street. Venant de perdre 500 points, le Dow Jones, grâce à la hausse de la dernière heure, a clôturé sur une baisse de 330 points, soit 1,3%. S&P500 -1,4 %. NASDAQ -2,1 %. Netflix a affiché le plus grand changement négatif quotidien au cours des deux dernières années (-6,3%).
Le VIX, l'indicateur de volatilité, a augmenté de 25 % à 17,3.
LA TECHNOLOGIE SOUFFRE, LES SOUPES SONT SAUVÉES
Les valeurs technologiques sont en forte baisse. La plus forte baisse a été attribuée à Netflix (-6,5%), suivi d'Amazon (-3,1%). Facebook (-2,7%) et Alphabet (-2,6%) ont également été lourds. Meilleure pomme (-1,56%).
Les soupes Campbell's (+9,4%), déjà immortalisées par Andy Warhol, vont à contre-courant : le New York Post a révélé un intérêt du géant Heinz.
Ce matin, le pétrole Brent est en légère hausse, +0,2% à 74,9 dollars le baril. Le WTI se négocie à 68,3 $. Les compagnies pétrolières en baisse hier à Piazza Affari : Saipem a perdu 3,79%, Tenaris 4,27%, Eni 2,26%.
L'EUROPE EN ROUGE, VERS UNE OUVERTURE POSITIVE
Les contrats à terme signalent un probable rebond à l'ouverture des bourses européennes : Londres et Paris devraient rebondir d'un quart de point, Francfort +0,35%.
L'affrontement commercial entre les deux marmites en fer, la Chine et les Etats-Unis, a fait voler en éclats hier les tarifs européens comme autant de marmites en terre cuite. Les réductions, comprises entre 1,5 et 2,5 %, n'ont épargné aucun carré. A première vue, la bonne tenue de l'euro, en hausse face au dollar à 1,169 (+0,3%), est surprenante, mais, explique Giuseppe Sersale d'Anthilia, "la perspective de taux négatifs pendant encore 15 mois rend la devise unique parmi les meilleures". candidats pour financer des carry trades », c'est-à-dire des transactions à la baisse dans des phases de marché où l'aversion au risque prévaut, comme celle actuelle : l'Ifo, l'indice de confiance des entreprises allemandes, a affiché hier une baisse à 101,8, la sixième baisse au cours des derniers mois.
MILAN -2,44, DES ÉCHANGES EN BAISSE
A Milan, la séance s'est clôturée sur une baisse de 2,44% à 21.355 points sur des transactions en forte baisse : 1,97 milliard contre une moyenne de 2,4 milliards lors des dernières séances. La performance du FtseMib depuis début 2018 est repassée sous zéro (-1,5%).
Pire encore, la fermeture de Francfort (-2,46%), lieu le plus sensible aux tensions commerciales. Paris laisse 1,92% sur le terrain, Madrid -1,78%
Londres célèbre (pour ainsi dire) le deuxième anniversaire du vote Brexit avec une baisse de 2,26%. L'indice paneuropéen STOXX 600 marque -2,02%.
LE SPREAD MONTE AU-DELÀ DES 250 POINTS, 6,5 MILLIARDS DE BTP ARRIVENT
Dans un climat d'aversion au risque, l'écart entre les BTP 10 ans et les Bunds s'est creusé dans la matinée à 253 points de base, un record depuis deux semaines, avant de clôturer à 249 points contre 237 points de base vendredi soir.
Le taux 2,817 ans italien a terminé la séance à 2,699 contre 1% vendredi soir. Le rendement à deux ans du BTP a révisé le seuil de 0,89% à XNUMX% vendredi soir.
Le spread Italie-Espagne sur le segment 147 ans s'est également creusé d'une dizaine de points de base à XNUMX points.
Les enchères de fin de mois qui approchent ont contribué à alourdir le marché italien : le tour débutera aujourd'hui, quand un total de 2-3 milliards sera offert entre le Ctz en mars 2020 et les deux Btpei en mai 2023 et septembre 2041.
Hier soir, le ctz dans l'enchère d'aujourd'hui a enregistré un rendement de 0,977, son plus haut depuis janvier 2014. Fin mai, le titre avait été placé à 0,350%.
Demain, 6,5 milliards de bots semestriels seront proposés. L'adjudication obligataire moyen-long terme aura lieu jeudi : le Trésor mettra à disposition des investisseurs entre 5 et 6,5 milliards d'euros en BTP 5 et 10 ans ainsi qu'un Ccteu dans l'adjudication obligataire moyen-long terme au programme jeudi 28 juin.
L'offre syndicale du nouveau benchmark espagnol à dix ans datée du 30 juillet 2028 pèse également sur le primaire.Paris a également une activité possible, qui a mandaté un pool de banques pour émettre une "obligation verte" à échéance juin 2039.
PRYSMIAN SINKS (-10%) APRÈS L'AVERTISSEMENT
Le maillot noir de la grille tarifaire revient à Prysmian -10% qui a payé très cher l'avertissement sur résultats lié au projet Western Link (WL). L'entreprise a dû revoir à la baisse son estimation d'EBITDA 2018 après avoir dû constituer des provisions supplémentaires de 50 millions d'euros, liées à la pose d'un câble sous-marin entre l'Ecosse et le Pays de Galles.
Le secteur technologique est mauvais, le plus exposé à la guerre commerciale américano-chinoise. Stm laisse 4,8% sur le terrain dans la lignée des sociétés allemandes Infineon (-4,6%) et Siltronic (-3,2%).
TIM, DE GENISH "DÉCLARATIONS INAPROPRIÉES"
La tempête épargne partiellement Tim (-1,5%). L'attendu face à face entre Amos Genish et quelques conseillers indépendants fermé sans victimes: le conseil d'administration de Telecom Italia, lit une note, "a débattu des considérations exprimées publiquement par le PDG à l'égard de certains de ses membres et a pris note des éclaircissements qu'il a apportés et de son regret d'avoir fait des déclarations inappropriées , qui ont ensuite été amplifiés par la presse ».
FUITE DES BANQUES, UNIPOL -6,1%
Faiblesse du secteur bancaire qui paye la hausse du spread. L'indice sectoriel perd 2,6% tiré vers le bas par les Grands : Intesa, Mediobanca et Banco Bpm laissent plus de 3% sur le terrain.
Better Bper Banca (-2%) qui a conclu la vente de 900 millions d'euros de créances en souffrance à une valeur de 28,1%. L'exposition aux prêts non performants a diminué à 17,8 %. Unipol (-6,1%) a acheté d'autres parts de l'institut dont il contrôle désormais 14,2%. Banca Monte Paschi -0,9%, a définitivement clôturé la vente d'un portefeuille de 24 milliards d'euros de prêts non performants.
Cattolica Assicurazioni était également dans le rouge (-3,54%) : Banca Imi a réduit l'objectif de cours de 10 à 9,2 euros.
Journée négative également pour Cerved (-3%) au jour de la présentation du plan qui prévoit une hausse de l'Ebitda qui devrait grimper entre 5% et 8,5% d'ici trois ans.
LES SERVICES UTILITAIRES GARDER, ENEL ET ITALGAS ALLER SHOPPING
Les Utilities se défendent, à commencer par Snam -0,28%. Les analystes d'Equita rappellent que l'Autorité de l'énergie a publié le premier «document de consultation» pour la réglementation du transport de gaz 2020-23, qu'ils jugent «positivement car il est substantiellement conforme à la réglementation actuelle».
Italgas -0,47% a réussi à limiter les pertes grâce aux évaluations positives des analystes après que le groupe a signé un accord contraignant avec le Cpl Concordia pour acquérir 60% d'European Gas Network (EGN).
Enel -1,3%, a annoncé le rachat de 21% d'Ufinet, une société latino-américaine active dans le domaine de la fibre optique : dépenses de 150 millions d'euros. Il y a la possibilité d'aller jusqu'à 100%. La société a annoncé le rachat de 21% de Latina Ufinet international, leader de la vente en gros de réseaux de fibre optique en Amérique latine, assorti d'une option pour acquérir 100% du capital d'Ufinet. L'exercice de l'option prévoit une valorisation de 1,32% d'Ufinet entre 2,1 et XNUMX milliards d'euros.
FCA SOUFFRE, KEPLER FAIT LA PROMOTION DE PIAGGIO "LA NOUVELLE FIAT"
Le secteur automobile est sous le feu, un autre secteur dans le collimateur de Donald Trump. Fiat Chrysler laisse 3,08% sur le terrain, Ferrari 3,2%. Brembo (-1,95%) limite les dégâts.
La bonne surprise vient de Piaggio (+8,46%), promu par Kepler Cheuvrex de "Acheter" à "Réduire" avec un objectif de cours de 2,4 euros contre 1,8 euros auparavant. Selon les analystes de la société française, le titre pourrait "devenir une seconde Fiat" en doublant de valeur.
CÉLÈBRE D'OSCAR
Parmi les plus petites capitalisations, excellente performance de Notorious Pictures, au plus haut de l'année à 1,65 euro. +5,1 %. Le président et chef de la direction, Guglielmo Marchetti, a déclaré que le rapport semestriel de l'entreprise pourra présenter des chiffres de forte croissance, grâce à une série d'innovations qui seront annoncées dans les prochains jours : les collections de droits cinématographiques ont augmenté de quatre fois sur une base annuelle.
Bon en avant pour Banca Intermobiliare (+13,94%).
