L'inflation allemande supérieure aux attentes et la faible ouverture de Wall Street tempèrent la bonne humeur des bourses européennes qui étaient en hausse toute la matinée, célébrant la reprise de l'économie chinoise et les signes d'amélioration provenant de la production manufacturière de la zone euro.
Clôture dans le rouge pour les bourses européennes
L'après-midi, cependant, l'euphorie a cédé la place à la peur et les tarifs continentaux ont ralenti, clôturant la séance en douceur. ça sauve juste Londra (+0,44%), tandis que Paris, Francfort et Amsterdam perdre un demi-point de pourcentage. POUR Place Afari les achats de produits de luxe et de voitures n'ont pas suffi et la journée s'est soldée par une perte de 0,59% à 27.315 XNUMX points. Le pire est Madrid, qui marque -0,8%.
Se vend également à Wall Street
Après le rouge enregistré en février, le mois de mars s'ouvre dans l'esprit des soldes, avec les trois principaux indices de Bourse américaine ils voyagent en baisse après les données sur l'ISM manufacturier, qui est monté en février à 47,7 points contre des attentes de 47,6 points. Cependant, le secteur est resté en contraction. Le Dow Jones est juste en dessous de la parité, le S&P 500 est à 0,5% et le Nasdaq même à 0,74%.
Sur la liste de prix hi-tech on note le bruit sourd de Novavax. L'action de la société de biotechnologie cède 25% de sa valeur après avoir émis des doutes sur sa capacité à "continuer à fonctionner en continuité d'exploitation pendant un an à compter de la date de publication des présents états financiers ».
Pendant ce temps, les projecteurs sont toujours allumés Nourris. « Nous devons déterminer quand l'inflation va irrévocablement baisser. Nous n'en sommes pas encore là, c'est pourquoi je pense que nous devons augmenter le taux des fonds fédéraux entre 5 et 5,25% et le laisser là jusqu'en 2024", a déclaré le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, dans un essai publié sur le site. le site Web de l'établissement.
Les données macro d'aujourd'hui : les yeux sur l'inflation allemande
Influencer la performance des marchés est la pluie de données macro publiées aujourd'hui. Les premiers sont arrivés dans la nuit d'Asie : la fabrication chinoise en février un bond à 52,6 (contre 50,1 en janvier), la hausse la plus robuste en 11 ans grâce au redémarrage de la production après la levée des restrictions anti-Covid. Le matin c'était au tour deEurozone, où en février l'indice PMI manufacturier il est tombé à 48,5 - un plus bas en deux mois - contre 48,8 en janvier. A l'exception de l'Espagne, de la Grèce et de l'Italie qui passe de 52 points à 50,4, le secteur reste en territoire négatif, mais un signal positif vient de la production à son plus haut de neuf mois. "Une expansion marginale de la production signalée par les producteurs de la zone euro en février est une bonne nouvelle car elle représente la première augmentation depuis mai dernier et une nouvelle amélioration de la tendance sous-jacente par rapport au creux observé en octobre", a déclaré Chris Williamson, économiste en chef de S&P. Intelligence du marché mondial.
Sull 'Italie, j'ai également été libéré aujourd'hui Données Istat sur le déficit et le PIB 2022: le premier s'est envolé à 8% en raison des nouveaux critères comptables d'Eurostat qui actualisent le poids des crédits d'impôt, Superbonus in primis ; le second fait état d'une croissance de +3,7%, en légère baisse par rapport aux +3,9% attendus en septembre.
Les données les plus attendues de la journée arrivent cependant en début d'après-midi à partir de Allemagne: en février, les prix à la consommation ont augmenté de 0,8 % sur le mois et de 8,7 % sur l'année. Les estimations parlaient d'une augmentation mensuelle de 0,6 %, annuelle de 8,5 %. Au niveau européen harmonisé, l'indice progresse de +1% sur le mois et de 9,3% sur l'année.
Prolonge l'euro, Villeroy : "les taux de pointe en été". Visco : "Nous avons besoin d'équilibre"
La réaction dueuro, qui effleure 1,07 dollar puis s'installe à 1,066 contre le billet vert à partir de 1,0619 la veille au soir. En fait, l'inflation allemande pourrait fournir à la BCE une motivation supplémentaire pour poursuivre le resserrement monétaire.
En confirmation partielle viennent les propos du gouverneur de la banque centrale française, François Villeroy de Galhau, qui, devant la commission des finances du parlement français, a déclaré : « Il me semble souhaitable d'atteindre ce taux terminal d'ici l'été, c'est-à-dire d'ici septembre au plus tard ». « Les premières données de février publiées hier pour l'Espagne et la France – a-t-il poursuivi – nous invitent à la vigilance et à persévérer dans notre action monétaire. Selon nos prévisions, l'inflation devrait culminer au premier semestre et pourrait diminuer de moitié d'ici la fin de l'année ». Cependant, le taux d'inflation sous-jacente continue d'augmenter et « par conséquent, plus personne ne peut nier que la politique monétaire peut et doit réagir ».
Le président de la Bundesbank est du même avis, Joachim Nagel, selon lequel « Une chose est certaine : la hausse des taux annoncée pour mars ne sera pas la dernière. Naturellement, nous réévaluons la situation à chaque réunion – a ajouté Nagel – Nous ne sommes pas bloqués dans un certain chemin. Cependant, dans l'état actuel des choses, je pense que les taux d'intérêt directeurs doivent être encore plus élevés pour ramener le taux d'inflation à notre cible de 2 % en temps opportun. »
Dans l'après-midi, le gouverneur de la Banque d'Italie a également exprimé son opinion sur la question, Ignazio Visco, dans un discours prononcé à la Frankfurt School of Finance & Management. "Il ne fait aucun doute", a déclaré le numéro un sur Via Nazionale, que le resserrement de la politique monétaire dans la zone euro "doit continuer à faire en sorte qu'une hausse temporaire de l'inflation provoquée par un choc d'offre ne devienne pas un phénomène plus persistant soutenu par facteurs de demande ». Mais dans le même temps, « il restera essentiel de continuer à équilibrer le risque d'un recalibrage trop faible, qui pourrait ancrer l'inflation dans les anticipations et les processus de fixation des salaires, avec celui d'un resserrement excessif (en faire trop), qui avoir des répercussions importantes sur l'activité économique, la stabilité financière et, en définitive, l'évolution des prix à moyen terme ».
Visco a rappelé que début février, le Conseil de la BCE avait estimé que les risques pesant sur les perspectives d'inflation étaient devenus plus équilibrés, rappelant que l'incertitude restait très élevée.
en attendant Goldman Sachs a mis à jour ses prévisions et s'attend désormais à une hausse des taux d'intérêt de 50 points de base en mai (contre 25 points de base précédemment) par la Banque centrale européenne. De plus, les analystes ont relevé le pic du rat à 3,75 % en juin (contre 3,5 % précédemment).
Le rendement du BTP 3 ans en hausse, le Bund au-dessus de XNUMX% pour la première fois
Dans ce contexte, le spread a clôturé à 184 points de base, juste au-dessus du niveau de la veille. Cependant, le rendement continue d'augmenter BTP décennal, qui passe à 4,56% par rapport aux 4,46% précédents. Il élève le Bund allemand à 2 ans, dont le rendement dépasse 2008 % pour la première fois depuis 3. Les rendements ont également augmenté Bons du Trésor américain, l'obligation à 4 ans dépassant les XNUMX % pour la première fois depuis novembre dernier.
Si l'on regarde les autres marchés, le huile il est en baisse, avec le Brent à 83,02 dollars le baril (-0,5%) et le Wti à 76,7 dollars (-0,45%). Le prix de gaz reste sensiblement stable au-dessus de 47 euros par mégawattheure.
Piazza Affari : les meilleures et les pires actions
Revenant aux actions, le luxe est mis à l'honneur à Piazza Affari, porté par la reprise de l'économie chinoise. Sur le Ftse Mib Moncler est le maillot rose (+3,29%) après avoir clôturé 2022 avec des revenus et une rentabilité en hausse et meilleurs que le consensus. La Gérance propose la distribution d'un dividende de 1,12 € par action. Dans le secteur des achats également sur Salvatore Ferragamo (+ 2,28%) et Brunello Cucinelli (+ 0,75%).
Dirige la voiture, avec stellante qui marque +3%. Gagnez 1,43 % Pirelli après l'annonce par Brembo et Mtp/Camfin de la signature d'un accord de consultation sur le vote de l'assemblée avec laquelle se consolide le noyau d'actionnaires italiens du groupe Bicocca, contrôlé par le chinois Sinochem.
Positif Saipem (+1,15%) qui annonçait une nouvelle commande en Côte d'Ivoire et cession d'actifs pour 750 millions. Au lieu de cela, il est en dessous de la parité (-0,99%) Amplifon qui en 2022 a vu son bénéfice net augmenter de 13,1% et ses revenus dépasser les 2 milliards pour la première fois.
Le pire titre du jour est Diasorine (-2,76%). Ventes d'utilitaires : Hera (-2,54%), A2a (-2,65%), Italgas (-2,5%), Enel (-2,2%), Terna (-2,3%). Vers le bas aussi Recordati (-2,5%).
Avantages pris Unicredit (-2,46%) après les hausses des derniers jours.
