Parmi les excentricités d'un marché en pleine effervescence, la résurrection soudaine d'Eastman Kodak mérite une mention, déjà leader de la photographie, alors condamnée à un déclin apparemment irréversible. Mais le titre a bondi hier de 39 % à 4,3 $ après avoir atteint un sommet de 5,5 $. La clé du mystère réside dans l'annonce du lancement de KODAKCoin, la crypto-monnaie qui fera partie de KODAKOne, une plateforme de gestion d'images pour les photographes utilisant la technologie blockchain.
Cela aussi donne une mesure de l'euphorie qui, grâce à d'excellentes données économiques sous toutes les latitudes, investit les marchés qui, depuis le début de 2018, ont fait grimper la valeur de la bourse, au niveau mondial, de 2.100 XNUMX milliards de dollars, légèrement inférieur au PIB italien.
YEN BRAKES TOKYO, LES STOCKS CHINOIS AVANCENT
Ce matin, en effet, Tokyo (-0,1%) s'est accordé une pause après avoir atteint hier son niveau record depuis 1991. Mais la Bourse a absorbé sans à-coups le premier ajustement au Quantitative Easing. La Banque du Japon a annoncé que les achats d'obligations à long terme seront réduits. Le yen s'apprécie face au dollar pour la deuxième journée consécutive : taux de change à 112,3. La Bourse sud-coréenne est en baisse de 0,3%, celle de l'Australie de 0,5%, celle de l'Inde est à parité. Taipei perd 0,7%.
Les listes de prix chinoises ont pris soin de soutenir la course haussière. L'indice Hang Seng de la bourse de Hong Kong progresse, atteignant le maximum des dix dernières années : +0,7%. L'indice CSI300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen gagne 0,4%.
Des données positives sur l'inflation en Chine ont été publiées ce soir. Les prix à la consommation ont augmenté de 1,8 % sur un an en décembre, en légère accélération par rapport à novembre, mais moins que les +1,9 % estimés. La poussée inflationniste, pour une économie aux taux de croissance aussi forts, reste très faible : l'objectif de la banque centrale est de 3 %.
PLUIE DE RECORDS AUX USA. VOLER BOEING
Cependant, le moteur de la hausse reste les marchés américains : le Nasdaq (+0,09%) et le S&P (+0,13%) ont réalisé le sixième record absolu consécutif. Le Dow Jones (+0,41%) après l'imperceptible baisse de la veille, est reparti à la hausse.
Wall Street s'affirme ainsi comme le premier allié du président Donald Trump, qui a déjà pris sa revanche sur l'ancien collaborateur Stephen Bannon, auteur des révélations contenues dans le livre « Fire & Fury » : Bannon a été viré de Breitbart, la référence de la droite site États-Unis. Trump lui-même a annoncé sa participation au prochain meeting de Davos : le spectacle est garanti.
En attendant, dans l'attente des premiers comptes bancaires attendus pour le week-end, le groupe de premier ordre a été tiré par Boeing (+2,7%), la valeur la plus effervescente de l'ère Trump.
Sur le marché obligataire, il y a eu un ajustement du bon du Trésor à 2,55 ans, dont le rendement est monté à 58 %, le plus élevé depuis mars de l'an dernier. La courbe des taux s'est légèrement pentifiée, l'écart entre le rendement du deux ans et celui du dix ans s'est creusé à XNUMX points de base.
RÉCUPÉRER LE DOLLAR, LE PÉTROLE COULE
La reprise du dollar face à l'euro se poursuit, coté à 1,1945.
Le pétrole continue de pointer plus haut. Ce matin, le Brent s'échangeait sur les marchés asiatiques à 69,2 dollars le baril, au plus haut des trois dernières années : hier soir, il clôturait à 68,8 dollars le baril (+1,5%). L'American Petroleum Institute estime que les stocks de pétrole américains ont chuté de 11 millions de barils la semaine dernière.
Chez Piazza Affari Eni -0,4%, Saipem -0,5%. Tenaris +0,3% également sur la vague du rapport Equita qui fait référence à l'enquête sur les importations d'acier aux Etats-Unis. Le département américain du Commerce devrait publier les résultats de l'enquête d'ici le 15 janvier. La condamnation des producteurs coréens pourrait favoriser les ventes du groupe qui produit aux USA.
L'EMPLOI POUSSE PIAZZA AFFARI AU-DELÀ DE 23 MILLE POINTS
Encore une excellente journée pour les marchés du Vieux Continent sous l'impulsion de divers facteurs : données macro positives, indications favorables des bourses asiatiques et lancement de Wall Street. Enfin et surtout, le renforcement du dollar et du yen.
A Piazza Affari, le rallye a permis au Ftse Mib (+0,7%) de franchir le seuil des 23 mille points (23.004 5) sur les plus hauts des deux derniers mois, portant le gain depuis le début de l'année à 1.400% (22.860 23.134 points plus seulement trois séances). Sur le plan technique, l'indice s'est rapproché de la zone de résistance dans la fourchette 2017 2015/24 XNUMX (le sommet de XNUMX). Les graphistes n'excluent pas, après une phase de consolidation, une extension vers les sommets de XNUMX (dans la zone des XNUMX mille).
Les autres places boursières européennes ont également bien performé : Francfort +0,13%, Paris +0,67% et Londres +0,45%. Curieusement, le marché tiède était celui de l'Allemagne, malgré les signes d'une nouvelle accélération de l'économie. La production industrielle en Allemagne a bondi de 3,4 % en glissement mensuel. "Il ne peut y avoir aucun doute - lit une note d'Unicredit - sur le fait que la reprise se poursuivra sans entrave au début de 2018 ou même s'accélérera encore", dans l'attente de la publication du PIB 2017 attendue pour jeudi.
Le gouvernement espagnol relèvera ses prévisions de croissance du PIB pour cette année à plus de 2,5 % contre 2,3 % actuellement. C'est ce qu'a déclaré le ministre de l'Economie, Luis de Guindos.
Pendant ce temps, des signaux positifs continuent d'affluer du marché du travail italien. En novembre, le nombre de personnes occupées a augmenté de 65.000 23,183 unités et le nombre de personnes ayant un emploi est ainsi passé à 1977 millions, le niveau le plus élevé de la série historique Istat, qui a commencé en XNUMX.
LE TRÉSOR ANNONCE UN TITRE DE 20 ANS. VENTE AUX ENCHÈRES BOT AUJOURD'HUI
Selon une étude UBS, la phase économique positive et les achats mensuels de la BCE continueront à contenir la volatilité des BTP : la prime de risque sur le Bund augmentera peu par rapport aux niveaux actuels à l'approche des élections.
Le secondaire italien s'est affaibli dans l'après-midi suite à l'annonce à 16h de l'offre d'un nouveau BTP syndiqué à vingt ans. Le ministère de l'Economie a chargé un consortium de banques de gérer le placement d'un nouveau titre, le BTP, le 1er septembre 2038. Après le billet du Trésor, le spread avec le Bund est monté à 159 points de base. Le placement sera géré par Banca Imi, Barclays, Ing, JP Morgan et Rbs.
Aujourd'hui, ce sera le tour de l'enchère Bot 12 mois (7,5 milliards contre 7,7 à échéance). Sur le marché gris de MTS, l'action s'est échangée hier soir à un taux d'environ -0,415 %, à comparer avec un autre plus bas dans la série de -0,407 % observée lors de l'enchère de mi-décembre. Demain le Trésor se limitera à rouvrir les benchmarks à trois et sept ans pour un montant compris entre 5 et 6 milliards d'euros. A noter également aujourd'hui le rendez-vous avec le nouveau dixième anniversaire, une adjudication qui vise à placer 5 milliards du nouveau benchmark de février 2028 qui détache un coupon de 0,50%.
SCUDERIA AGNELLI AUX ÉTOILES. FCA SUPER, ATTENTION EXOR
L'automobile, la finance mais aussi les bateaux et la mode. C'était une journée pour la Piazza Affari dominée par les archives historiques.
Fiat Chrysler ne s'arrête jamais : l'action (+1,99 % à 18,47 euros) a établi son nouveau plus haut historique, tandis que les analystes continuent d'actualiser leurs objectifs et leurs appréciations. Un rapport de Morgan Stanley, qui cite les déclarations du PDG Sergio Marchionne il y a des mois sur le spin-off de la marque Jeep, indique un prix de 30 euros dans l'affaire haussière, même si l'objectif est fixé à 16 euros. Hier, c'était au tour de Barclays de relever son objectif de cours de 18 à 21 euros, confirmant la recommandation de surpondération. De manière générale, l'action continue d'être tirée par les anticipations de l'intervention de Marchionne au salon de Detroit la semaine prochaine, prévue lundi, et d'autre part par d'éventuelles opérations extraordinaires sur le modèle Ferrari : Magneti Marelli, Comau et la Jeep elle-même, la véritable poule aux œufs d'or du groupe.
Non moins intéressante est la maison mère Exor (+2,08% à 58,85 euros) qui, souligne le gérant d'Ifigest Andrea Scauri, enregistre "une décote sur la Nav d'environ 30%, supérieure à la moyenne de 25%" en attendant d'éventuelles cessions d'actifs par Cnh Industrial +0,42% et une hausse des primes de la filiale PartnerRe.
Ferrari est également en terrain positif (+1,2%).
FINECO PREND LA CHARGE DE LA GESTION
Record historique également pour Finecobank (+4%) sur la vague de données de collecte nette pour 2017 égal à 5.958 18 millions d'euros, en hausse de 2016 % par rapport à 10. Kepler Cheuvreux a relevé l'objectif de cours de l'action à 8,8 contre XNUMX euros.
Azimut (+2%) s'est également illustré dans les actifs sous gestion, qui ont réalisé en 2017 une collecte record de 6,8 milliards d'euros grâce également à la consolidation de certaines acquisitions (Monaco et Australie). Mieux encore, toujours sur la vague des résultats records, Banca Generali (+2,9%).
Journée positive aussi pour les banques italiennes : L'indice sectoriel marque +0,99%, contre +0,58% du Stoxx européen.
Moody's a révisé les perspectives d'Unicredit à la hausse de +0,6 % à « positives » de « stables » reflétant une confiance croissante dans la capacité de la banque à atteindre ses objectifs pour 2019. Mediobanca a relevé son objectif de cours sur Intesa Sanpaolo de +0,8 % à 3 euros contre 2,82 euros, confirmant la Note neutre. Les populaires sont bons aussi. Bper Banca +2%, Banco Bpm +1%.
FINCANTIERI, CERVED, CUCINELLI AU SOMMET
La liste des documents historiques ne s'arrête pas là. Fincantieri +3,88% à 1,473 (maximum à 1,514), porté par les commandes reçues de la filiale Varde. Cerved +2,2%, nouveau record à 11,45 euros sur la vague de l'accord sur la gestion des créances en souffrance de la coopérative Bari.
Brunello Cucinelli +1,23% au nouveau plus haut de 28,90 euros. En 2017, le groupe cachemire a enregistré des revenus nets de 503,6 millions (+10,4% à taux de change courants) avec une progression positive en Italie (+11,2%) et sur les principaux marchés internationaux (en Grande Chine +36,2%). Fedone srl, société financière familiale, perdu 6% de 57% déjà contrôlés avec une procédure de teneur de livre gérée par Mediobanca.
LA STM ACCÉLÈRE DANS L'ATTENTE DE LAS VEGAS
Bonne performance de Stm (+1,86%), prochain protagoniste du CES, le salon de l'électronique grand public de Las Vegas. La société a confirmé sa guidance pour le quatrième trimestre 2017 en matière de chiffre d'affaires, attendu en croissance de +10% sur une base trimestrielle, et a communiqué la date de publication des résultats qui sera le 25 janvier.
Salvatore Ferragamo dérape à la place (-1,87%). UBS a abaissé son évaluation de neutre à vendeur, avec un objectif de cours revu à la baisse de 22 à 19 euros. Les analystes ont évoqué les craintes que 2018 puisse décevoir les espoirs de reprise, abaissant leurs prévisions d'EBITDA 2018 à 240 millions d'euros, soit 10% de moins que le consensus.
Nouveau retour de bâton d'Astaldi hors de la liste principale : +13,3 %, qui s'ajoute aux +5,5 % enregistrés la veille.
