I marchés en 2023 semblent avoir retrouvé la bonne humeur perdue l'année dernière en raison de l'invasion russe de laUkraine, de la poussée du prix de l'énergie et l'explosion deinflation. En Europe notamment, les obligations ont également regagné une partie du terrain perdu et laeuro c'est devenu plus fort. Oui mais pourquoi? "La hausse était pour des raisons solides", explique-t-il Alessandro Fugnoli, Kairos Strategist, dans son podcast «Au 4ème étage ».
Marchés 2023 : les raisons de la course
Le premier est "le baisse de l'inflation», large et plus rapide que prévu, le second est la bonne stabilité de la plupart des indicateurs économiques, parmi lesquels se distingue le marché du travail. Le troisième? Là Percée chinoise sur le Covid, accompagnée de mesures de soutien au secteur immobilier, d'un assouplissement des contrôles politiques sur le secteur privé et d'une reprise imminente de la consommation et du commerce extérieur. Finalement, le réduction de la consommation en raison de températures supérieures à la moyenne et de la baisse consécutive prix de l'énergie.
«Queste des surprises positives ils ont alors trouvé une bourse qui se préparait plutôt à entrer en récession et était donc épuisée et épuisée psychologiquement. Le positionnement et le sentiment ont ainsi contribué à une reprise que très peu espéraient dans ces proportions », analyse Fugoli, qui prévient toutefois : « La hausse est donc justifiée, mais sa rapidité et son intensité exigeraient désormais une arrêt de consolidation ».
Marchés 2023 : les raisons qui invitent à la prudence
Selon Fugoli, en effet, au-delà des aspects techniques, « les raisons qui invitent une certaine prudence pour la phase suivante ils sont aussi nombreux ». Premièrement, malgré la baisse, l'inflation est toujours visible dans les services et sur le marché du travail, ce qui induira les banques centrales continuer fermement sur la ligne des augmentations. "Le hausse des taux il a commencé à refroidir l'économie, mais n'est pas encore entré dans sa phase de resserrement, qui est sur le point de commencer. Le but ultime des banques centrales est d'arrêter complètement l'inflation sans provoquer une récession, mais un nouveau ralentissement de la croissance d'ici la fin de l'année sera difficile à éviter, notamment aux Etats-Unis », prédit le Stratège.
Un deuxième aspect à prendre en considération concerne entreprises qui, avec la baisse de l'inflation, ne pourront pas gonfler les revenus et les profits en augmentant les prix de leurs produits, tandis que les coûts maintiendront leur trajectoire de croissance. « Il y aura donc une certaine pression sur les marges que les marchés, jusqu'à présent, ont peu intégré les prix », argumente l'économiste.
Marchés 2023 : que faire ? Répartir les achats
Passant de l'analyse de marché aux stratégies d'investissement, "l'indication n'est pas de s'alléger en attendant on ne sait quoi reculer, mais plutôt de répartir les achats en attendant la reprise cyclique de l'année prochaine, tout au long de 2023, en évitant nécessairement de chasser la hausse de ce mois de janvier », conseille Fugoli, selon qui 2023 offrira divers moments d'entrée favorables. « Evitons donc de nous laisser trop séduire par cette phase positive e nous gardons de l'argent à utiliser progressivement au cours des prochains mois », conclut-il.
