L'inflation continue de faire peur, comme en témoigne la tension sur les cours de l'or, à 1873 65 dollars l'once au plus haut depuis janvier. Mais un peu moins, étant donné que la ruée vers les matières premières ralentit : le pétrole, notamment, a essuyé un revers hier sur la vague d'avancées des négociations avec l'Iran sur le nucléaire. Ce matin, le Brent s'échange juste au-dessus des 90,75 dollars, loin des plus hauts du début de semaine. D'autres matières premières industrielles marquent également une accalmie. L'indice mondial des matières premières de Bloomberg a peu bougé ce matin, à 3,5 : sur les trois dernières séances, la baisse est d'environ XNUMX %. Les raisons? D'une part le ralentissement des achats de la Chine, décidée à ne pas favoriser une bulle des prix, d'autre part le fait que les opérateurs - craignant que la demande, bien qu'en reprise, ne soit pas encore assez forte pour soutenir la hausse des prix - ralentissent les achats comme c'est le cas pour le bois aux USA . Le résultat est moins de pression sur les prix, ce qui est très bienvenu le week-end.
Les bourses asiatiques sont en hausse. L'indice Nikkei de Tokyo est en hausse de 0,4 % ce matin ; la semaine se termine en légère progression (+0,8%). La reprise à Taïwan se poursuit (+1,8%), ce qui a quasiment effacé le krach du début de semaine. A Hong Kong (+2,4% depuis lundi dernier) s'ouvre aujourd'hui l'édition asiatique de Basel Art, signe d'un retour à la normale.
Le CSI 300 des indices Shanghai et Shenzen baisse de 0,7% (+0,6% sur la semaine), le Hang Seng de Hong Kong -0,2% (+2,4% sur la semaine), le BSE est en hausse Sensex à Mumbai (+1% , +2,6% par semaine) malgré la pression de la pandémie.
Les contrats à terme sur le Nasdaq sont légèrement positifs ce matin, après les +1,8 % d'hier. L'indice S&P 500 a gagné 1,06%, Dow Jones +0,55%.
Les nouvelles demandes de chômage étaient de 444.000 34.000 la semaine dernière, en baisse de XNUMX XNUMX par rapport à la semaine précédente.
Cisco -5 %. L'équipementier de réseaux téléphoniques a livré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, mais les prévisions de rentabilité ont été décevantes.
Bitcoin est juste au-dessus de 40.000 10.000 $, en légère baisse. La pression du fisc américain pourrait bientôt arriver : les transferts en crypto-monnaies dépassant XNUMX XNUMX dollars doivent être déclarés à l'Internal Revenue Service, l'agence américaine du revenu.
Janet Yellen a réduit la portée des propositions de réforme fiscale mondiale : le Trésor américain propose désormais un niveau minimum d'imposition des bénéfices des sociétés de 15 %, soit six points de base de moins que le plan initial.
LANE (BCE) : IL N'Y A PAS D'INFLATION, CONCENTRONS-NOUS SUR LE TRAVAIL
Philip Lane, chef économiste de la BCE, s'est exprimé hier matin au sujet de l'inflation. "Une grande partie de ce que nous voyons - a-t-il dit - est un renversement de ce qui s'est passé l'année dernière. La bonne nouvelle est que la reprise mondiale est plus forte que prévu. On voit que divers secteurs ont été trop pessimistes, par exemple sur le risque de pénurie de semi-conducteurs. S'il y a un déséquilibre inattendu entre l'offre et la demande, cela entraînera une augmentation des prix. Mais ce n'est pas de l'inflation."
Selon Lane, il n'y a "presque aucun lien" entre les augmentations actuelles des prix mondiaux et les tendances sous-jacentes de l'inflation. « Ni aux États-Unis ni dans la zone euro – a-t-il expliqué – il n'y a la perspective d'une reprise très rapide du marché du travail. Je ne vois tout simplement pas le monde et la zone euro dans un contexte d'inflation persistante ». Les estimations de la BCE, a conclu Lane, prévoient que "l'inflation sera de 1,4% en 2023, donc encore bien en deçà de l'objectif à court terme de moins de 2%".
LE CREDIT SUISSE RECOMMANDE LES ACTIONS EN ITALIE ET EN ESPAGNE
Le Credit Suisse, dans une recherche publiée hier, a rehaussé les actions d'Europe continentale à une surpondération, citant une reprise robuste de la reprise économique, des valorisations attrayantes et un excès de liquidités.
« Le PIB européen est inférieur de 5,5 % à son précédent pic, alors que les États-Unis sont déjà revenus à ces niveaux. Nous voyons maintenant une reprise potentielle en Europe basée sur le déploiement des vaccins (peut-être 70 % de la population adulte déjà vaccinée début septembre), l'impact positif des politiques budgétaires (2 % du PIB) et l'excès d'épargne (4,5 % du PIB) », a écrit Andrew Garthwaite dans une note aux clients.
Le Credit Suisse a désigné l'Europe du Sud, en particulier l'Espagne et l'Italie, comme les zones de plus forte reprise du PIB, grâce à une exposition au secteur du tourisme et à une énorme exposition au secteur bancaire. Les stratèges de CS ont également déclaré avoir réduit la surpondération en Allemagne.
LA PLACE DES AFFAIRES AUGMENTE DE 0,9%, LE FMI FAIT L'ÉLOGE DE BERLIN
Ce diagnostic se traduit par l'amélioration des humeurs des marchés : après trois jours de baisse, l'indice EuroStoxx 50 rebondit et progresse de 1,4 %.
Le Ftse Mib gagne 0,9% à 24902 aux plus hauts de la journée.
La hausse représente un peu plus de la moitié du Dax de Francfort (+1,7%). L'Allemagne a fait "un excellent usage" de son pouvoir d'achat, avec des mesures de soutien sans précédent dans la lutte contre la pandémie de Covid-19. C'est ce qu'a déclaré, avec un rare éloge, le Fonds monétaire international (FMI).
Signes positifs également pour les autres tarifs : Amsterdam +1,5%, Paris +1,3%, Madrid +0,53% et Londres +1,01%.
DEUTSCHE TELEKOM RUNS, UNE ÉGLISE POUR LES TRAINS ANGLAIS
Deutsche Telekom gagne 2,51% après avoir révisé à la hausse ses perspectives de bénéfices à moyen terme.
Easyjet baisse de 2,05% après avoir averti que les retards dans la communication de nouvelles règles ont entraîné des pertes en milieu d'année plus importantes que prévu.
LA PROPAGATION JUSQU'À 111 POINTS
Accélération nette sur la secondaire italienne en deuxième partie d'après-midi. L'écart par rapport au papier allemand tombe à 111 points de base pour l'obligation à dix ans. L'écart pour le joueur de 30 ans tombe à 160 points contre 166.
Le BTP à dix ans clôture à un rendement de 1,01%, contre -0,11% pour l'obligation allemande.
En Allemagne, les prix à la production ont augmenté en avril de 0,8 % et de 5,2 % sur un an, conformément aux estimations.
LA STM FAIT SES ACHATS EN NORVÈGE, PREND FERRARI
Stm progresse à Piazza Affari (+1,42%), portée par l'intérêt pour Nordic Semiconductors, hier +9% à la Bourse d'Oslo, spécialisée dans les technologies sans fil pour l'IoT et leader du marché en Europe du Nord pour la basse énergie de connectivité Bluetooth. La société a clôturé l'année dernière avec un chiffre d'affaires de 405 millions de dollars, un Ebitda de 76,8 millions et un bénéfice d'exploitation de 45,7 millions. L'accord représenterait une rupture majeure par rapport à l'approche historique, qui n'a jusqu'à présent envisagé que "de petites acquisitions stratégiques ciblées". La coentreprise italo-française a pu financer l'opération sans recourir à des augmentations de capital.
Les autres industriels sont également en lice, alors que le Premier ministre Draghi anticipe au Parlement l'accélération de la croissance italienne au deuxième trimestre. Ferrari progresse de 2,25%, précédée de Campari (+2,77%). Cnh Industrial se redresse (+1,45%) après la glissade de la veille, tandis qu'Amplifon poursuit la marche (+2,01%). Interpompe +1,43%.
LES SOUTIENS BIS DÉCEPTENT LES BANQUES. BPM AUSSI EN ROUGE
Les actions de crédit ont compensé le dérapage des incitations fiscales aux fusions bancaires qui n'est pas prévu dans les Dl Sostegni bis présenté par le Gouvernement. Parmi les banques, Banca Bpm chute également (-2,17%) après plusieurs brillantes séances. Bper (-0,93%) et Mediobanca (-0,25%) également en baisse. Contre la tendance Unicredit (+0,43%).
NOUVEAU PDG POUR ESSILUX : C'EST MILLERI, L'HOMME DE DEL VECCHIO
Aujourd'hui l'assemblée d'Essilux, le colosse aux 140 32,2 salariés né de l'intégration de Luxottica et du français Essilor, votera sur le nouveau conseil d'administration, l'expression de Delfin de Leonardo Del Vecchio, premier actionnaire (à 4 %) du leader mondial de verres et lunettes, basé en France mais avec un barreur italien : Francesco Milleri, bras droit de Del Vecchio, hier coopté par l'assemblée du syndicat des salariés de Valoptec (troisième actionnaire avec 90% d'Essilux) où XNUMX% des participants voté pour élire Milleri parmi les associés.
LES VACANCES ARRIVENT : PORTAL SARDAIGNE EST EN PLEIN ESSOR
Les utilities ont mieux performé : Hera +1,33%, Italgas +1,20%. Au contraire, les télécoms ralentissent (-0,20%) après le démarrage positif dans la foulée du trimestriel.
Dans le secteur pétrolier, Tenaris -0,62%, Saipem -0,78% et Eni -0,16%.
Parmi les ETI, Maire Tecnimont se démarque (+1,55%), après la signature d'un accord pour le développement d'une usine de production d'hydrogène vert par électrolyse en Italie. Portale Sardegna brille sur Aim (+29,13%). L'action Integrae Sim a poussé, ce qui a fait passer le prix cible de 5,87 à 4,2 euros, confirmant la cote d'achat.
