Donald Trump a soufflé hier sa première bougie pour fêter un an à la Maison Blanche dans la Cité Interdite, en tant qu'invité de Xi Jingping. Aujourd'hui, pendant ce temps, on parle chinois à Wall Street. Le géant du web Tencent a annoncé le rachat de 12% de Snap, profitant de l'effondrement de la part du réseau social (-14,6%), en chute libre chez les adolescents. Et une filiale de Tencent elle-même, le moteur de recherche Sogou, va lancer aujourd'hui son introduction en bourse à Wall Street.
Le gouvernement chinois, qui interdit le débarquement de Facebook dans le pays, est devenu le premier annonceur du réseau social en Asie. Après avoir mis de côté les intentions belliqueuses contre Pékin, le président américain, escorté dans la capitale chinoise par une trentaine de managers, va assister à la ratification d'un barrage d'accords commerciaux (30 milliards de dollars pour le seul Boeing). Wall Street et les marchés asiatiques répondent avec de nouveaux records, malgré les difficultés sur le chemin de la réforme fiscale voulue par Trump, dans une crise de consensus chez lui.
L'Europe est plus prudente, attachée à digérer les rapports trimestriels et freinée par diverses crises locales, de l'Espagne au Brexit. La tache qui perturbe le tableau vient cependant de la Valteline, déjà une zone forte des "banques territoriales" à l'époque où les succès de la banque italienne étaient célébrés. L'effondrement de Creval, accompagné du nettoyage drastique des prêts non performants, signale que certaines banques italiennes sont toujours dans le tunnel de la crise. Mais les fleurons, Intesa et Unicredit en tête, ont désormais décollé : le reste, on l'espère, suivra.
NIKKEI DOWN À TOKYO
Meteo Borsa signale une pluie de primates ce matin. Les actions de Tokyo ont terminé en baisse jeudi, effaçant les gains de la séance du matin sur fond de renforcement du yen, tandis que l'action Toshiba est tombée dans le rouge après les résultats de mi-année qui ont affiché une perte nette de 49,8 milliards de yens tout en confirmant les prévisions annuelles. .
L'indice Nikkei a reculé de 0,2%, à 22.868,71 points (-45,11 points), après avoir gagné jusqu'à 2% dans la matinée et franchi brutalement le seuil symbolique des 23.000 points. L'indice Topix recule de 0,25%, à 1.813,11 4,49 points (-2,49 points). Le conglomérat industriel Toshiba a vu son cours de bourse chuter de 313% à XNUMX yens après l'annonce des résultats du premier semestre.
L'indice Asie-Pacifique a fortement augmenté, marquant un nouveau sommet depuis 2007. Hong Kong a réagi avec une augmentation de plus de 1 %. La course de China Literature se poursuit (+3,1%), la dernière filiale de Tencent qui a fait son entrée dans la liste mardi avec une hausse de 86%. Les gains des Bourses chinoise et de Séoul ont été plus modestes (+0,1 %).
L'ANTITRUST : OUI AU TIME WARNER-ATT, SI CNN EST ATTRIBUÉ
Encore un triple record hier soir à Wall Street. Le Dow Jones (+0,03%) et le Standard & Poor's 500 (+0,14%) sont en terrain positif. Le meilleur de tous le Nasdaq (+0,32%). La nouvelle brillante performance d'Apple pousse la valeur technologique vers le haut : +0,82%, pour une capitalisation totale de 905 milliards de dollars. L'optimisme grandit quant à la réponse du marché à l'iPhone X. Le smartphone, en vente au prix de 999 $ (plus options) a, selon IHS Markit, un coût de production de 370 $.
Les nouvelles sur le front du milieu de gamme se poursuivent. Après l'annonce des négociations entre la XXI Century Fox de Rupert Murdoch et Walt Disney, l'ultimatum Antitrust pleut sur le marché : la fusion milliardaire entre AT&T et Time Warner ne sera autorisée que si CNN, la chaîne de télévision la plus détestée de Trump, est vendue .
Le marché des devises a peu bougé : le cross euro/dollar à 1,1594. Le pétrole repart à la hausse, sans à-coups : Brent à 63m65 dollars, Wti à 57,92. Sur la Piazza Affari, Eni et Tenaris sont plats.
L'EUROPE MARQUE LE RYTHME, MILAN -0,57%
Encore une séance mitigée pour les listes européennes, en l'absence de signaux forts à la hausse ou à la baisse. L'exception est Piazza Affari, sous la pression de la nouvelle urgence bancaire, mais qui se remet en finale grâce aux signaux arrivant du Parlement européen sur le front Npl. L'indice Ftse Mib s'arrête à 22.831 0,57 points, en baisse de 0,22%. Terrain positif à Londres (+0,02%) ; Francfort +0,17%. Liste rouge à Paris (-3,16%), freinée par le krach du Crédit Agricole (-0,13% après les comptes). La baisse à Madrid ralentit (-2016%). La production industrielle espagnole en septembre affiche la plus forte hausse annuelle depuis août 3,4, avec un chiffre supérieur aux attentes du marché. La croissance est de XNUMX %. Il faut cependant comprendre à quel point la crise catalane l'a affecté.
UN SPECTACLE D'OBLIGATIONS D'ÉTAT ARRIVE, LE BTP ITALIA LUNDI
Clôture négative pour le marché obligataire, les rendements et les spreads se redressant légèrement depuis les creux, interrompant la reprise qui durait depuis la réunion de la Banque centrale européenne il y a près de deux semaines. Le rendement de l'obligation italienne à 1,74 ans s'est établi à 1,71 % contre 138 % à la fin de la séance de mardi. L'écart de rendement à maturité similaire du Bund, qui a chuté à 141 points de base la veille, a terminé la séance à XNUMX points de base.
Des jours chargés à venir pour les titres de la dette souveraine italienne. Nous commençons demain avec l'offre de 5,5 milliards de BOT sur 12 mois. Demain également, le Trésor communiquera le coupon minimum du nouveau Btp Italia, expirant en novembre 2023, indexé sur l'inflation, qui sera placé à partir de lundi. Selon un opérateur, il devrait s'installer dans la zone 0,20-0,23%. L'émission destinée initialement aux clients de détail, avec une dernière fenêtre pour les clients institutionnels, sera soutenue par un montant énorme de remboursements, environ 18 milliards, pour l'expiration de Btp Italia en novembre 2017. Le lundi 13, le ministère de l'Économie il fera également disponibles entre 4,5 et 6 milliards d'euros en BTP 3, 7 et 15 ans lors de l'adjudication du milieu de mois.
L'AUGMENTATION CREVAL LÈVE LA TEMPÊTE : -29%
La journée, bien que caractérisée par de nombreux rapports trimestriels, a été dominée par l'effondrement du Credito Valtellinese, qui a fait ré-exploser les tensions sur le système bancaire italien, aux prises avec le problème des prêts non performants. Mais dans la soirée une bouée de sauvetage est arrivée de Bruxelles : le bureau juridique du Parlement européen a établi qu'il n'appartient pas à la Supervision de la BCE d'adopter l'Addendum des prêts non performants ou de dicter des règles générales valables pour toutes les banques. Ainsi la menace de l'échéance du 1er janvier pour s'adapter aux règles souhaitées par la présidente Danièle Nouy est écartée. Au final, l'indice bancaire perd 0,32%, faisant moins bien que le secteur européen -0,2%).
Le stock de Creval a chuté de 29% après plusieurs suspensions. L'effondrement est survenu après la présentation des comptes des neuf premiers mois de 2017, clôturés sur une perte nette de 402,62 millions d'euros en raison d'une première opération de dépollution. L'institut a mis dans le pipeline une augmentation de capital de 700 millions d'euros pour éliminer les prêts non performants.
« La quasi-totalité de nos PNP – a déclaré le président Mirio Fiordi – sont liés à des PME qui ont mal tourné pendant la crise, et non à de l'argent donné au premier passant dans la rue ou à des amis d'amis. Quand on dit dans des conférences que l'Italie a perdu 25% de sa capacité de fabrication et 10 points de PIB, ça veut dire ça ».
Equita sim a abaissé l'objectif de cours sur le Creval de 3,3 euros à 2,3 euros ; les experts ont confirmé l'indication de conserver les actions en portefeuille. Intermonte était sur la même longueur d'onde, qui a abaissé son objectif de cours de 4,1 euros à 2,15 euros tout en gardant une opinion neutre.
L'INONDATION S'ÉTEND À L'ANCIEN POPULARI
La vague déclenchée par la banque lombarde (capitalisation inférieure à 300 millions) a investi l'ex-Popolari, également aux prises avec l'urgence du Npl. Des performances nettement négatives pour Banco Bpm (-7,53%) et pour Bper (-4,38% ; « Nous n'avons pas besoin d'injections de capital » a déclaré le PDG Alessandro Vandelli). Signe moins également pour Ubi Banca (-2,96%) : Capital Management a augmenté sa position vendeuse sur la banque de 1,14% à 1,21%. Marshall Wace a également augmenté le « short » sur l'institut, le faisant passer de 2,61 % à 2,73 %.
Mauvaise journée aussi pour Monte Paschi (-4,76%). Après la publication des résultats trimestriels, les analystes du Credit Suisse ont confirmé l'objectif de cours de 4,28 euros et la note "Underperform".
SACCOMANNI ARRIVE À UNICREDIT
Signe plus à la place pour les Bigs. Unicredit (+0,74%) a coopté Fabrizio Saccomanni au conseil d'administration, destiné à succéder au président Giuseppe Vita. La Norges Bank est devenue l'un des principaux actionnaires de l'institution avec une participation de 3,044% du capital.
Intesa progresse également (+0,28%). Les analystes du Crédit Suisse estiment un résultat final de 2017 milliards d'euros pour l'exercice 4,33, soit un bénéfice par action de 0,21 euro. Les analystes ont confirmé l'objectif de cours de 3,2 euros et la note « Outperform ». Kepler Cheuvreux a en revanche réduit l'objectif de cours de 3,5 euros à 3,4 euros tout en maintenant son jugement d'achat.
Dans les actifs sous gestion, bilans positifs pour Fineco Bank (+0,19% à 7,975 euros) promu par Kepler Chevreux (objectif de cours à 8,8 euros de 8,5), Banca Imi et Equita (de 8 à 8,3 euros). Azimut a chuté (-2,29%) après l'annonce de sorties nettes pour octobre de 959 millions et de près de 300 millions net de la consolidation de deux sociétés australiennes.
DANS LA CHUTE DE MEDIASET, EXOR SOUFFRE
En attendant le conseil d'administration de demain, Telecom Italia perd du terrain (-1,41%), malgré les bonnes indications de Tim Brazil (Ebitda en hausse de 17,2%). Le gouvernement a annoncé qu'il présenterait un amendement au décret fiscal qui prévoit une baisse des sanctions pour violation des règles sur le pouvoir d'or en cas de collaboration.
Pire Mediaset (-3,93%) en raison des perspectives publicitaires décevantes au quatrième trimestre. L'impasse du litige avec Vivendi après l'échec du rachat de Mediaset Premium par le géant français pèse aussi. Après la publication des résultats trimestriels, les analystes de Mediobanca ont relevé l'objectif de cours sur Mediaset de 3,61 euros à 3,76 euros. A l'opposé de l'avis de Banca Akros, qui a ramené la valorisation du titre de 3,7 euros à 3,55 euros. Indication similaire du Credit Suisse, qui a abaissé l'objectif de cours de 3,4 euros à 3 euros.
En baisse de 2,68% Exor, qui a annoncé hier son désinvestissement dans Banca Leonardo. Prysmian était également dans le rouge (-2,44%) après les résultats des neuf premiers mois de l'année qui ont montré des revenus en baisse, des marges et des bénéfices en croissance et confirmé les prévisions sur l'Ebitda 2017.
BIALETTI : ALIBABA ADOPTE L'HOMME À MOUSTACHE
En dehors de la liste principale, Maire Tecnimont souffre (-9,95%) : après la publication des résultats trimestriels, les analystes de Mediobanca ont revu à la baisse leur opinion sur la société, la faisant passer de "Surperformer" (elle fera mieux que le marché) à "Neutre", suite la forte hausse réalisée par le titre depuis le début de l'année.
Bilan négatif pour Astaldi, après le report du conseil d'administration au 14 novembre. La société prépare une augmentation de capital de 200 millions pour faire face à la dette. Hier, l'action a perdu 17,01 %. Banca Akros a confirmé la recommandation du vétéran.
Parmi les petites capitalisations, Bialetti brille (+1,34%) après l'annonce de l'accord avec le géant asiatique du e-commerce Alibaba pour la commercialisation en ligne de sa gamme de cafetières et d'articles ménagers sur la chaîne Tmall Global.
