Todo listo para la cotización de Vantage Towers, la empresa torres vodafone que aterrizará en Frankfurt "alrededor del 18 de marzo" al concluir la fase de colocación institucional que finalizará el 17 de marzo. Los números revelados hasta el momento no dejan lugar a dudas: será la mayor salida a bolsa del año en Europa y la colocación más grande para el sector TLC desde 2014.
El miércoles 9 de marzo, el gigante británico de la telefonía arregló el rango de precios de salida a bolsa que estará entre 22,5 y 29 euros por acción. En conjunto, Vodafone pondrá en el mercado una participación de entre el 19 y el 25% del capital, con el objetivo de recaudar hasta 2,8 millones de euros para una capitalización que estará entre 11,4 y 14,7 millones de euros, cifras en ambos casos muy inferiores a los 20 millones previstos el año pasado, cuando empezó a circular la idea de cotizar en Bolsa. Lo recaudado, según se anunció, se utilizará para pagar las deudas de la empresa matriz.
Hay muchos compradores unos días después de la cotización. Colonia Digital y RRJ, dos fondos de inversión, ya han acordado comprar respectivamente 500 millones de euros y 450 millones de euros de los 88,9 millones de acciones en oferta.
Con el desembarco en Bolsa de Vantage Towers, que cuenta con 82 torres ubicadas en 10 mercados (incluidas las empresas conjuntas de Inwit con Tim y Cornerstone en el Reino Unido), se convertirá en el pprincipal competidor de Cellnex español que actualmente ostenta el liderazgo en el mercado europeo de torres. Un mercado que ha vivido grandes turbulencias en los últimos meses, con operaciones de consolidación y posibles fusiones de cara a la adopción a gran escala del 5G.
Recordamos que en el primeros nueve meses del año fiscal 2020-21 (que cierra en marzo) el ebitda ajustado de Vantage es igual a 394 millones (513 millones en el proforma del ejercicio 2019-20) para un ebitda ajustado por margen del 54%, mientras que el ebitda ajustado agregado de 2019-20 y ' fue de 730 millones. La política de dividendos prevé la distribución del 60% del flujo de caja libre recurrente, incluyendo también los dividendos derivados de las joint ventures, y el primer cupón se pagará en julio de 2021 por un importe total de 280 millones de euros. A medio plazo, la compañía de torres apunta a un crecimiento de ingresos "mid-single digit", en media anual compuesta, y un margen EBITDA con un porcentaje entre el 55% y el 59%, mientras que la guía de crecimiento medio anual de las libre recurrentes el flujo de efectivo es de "un solo dígito medio a alto" (5% -9%). El objetivo de apalancamiento financiero (como la relación entre la deuda financiera neta y el EBITDA) es 4x.
en la Bolsa de Valores de Londres, Vodafone gana un 0,13%, mientras que el rally continúa en Milán ingenio: tras el +5,6% registrado en la sesión del lunes y el +3,3% de ayer, la bolsa subió un 1,25% hasta los 8,935 euros. En Madrid, Cellnex en cambio, subió un 1,7% hasta los 42,47 euros.
