La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha introducido algunos cambios regulatorios para proteger a los inversores minoristas de las opciones binarias y los CFD.
Las medidas se pusieron en marcha a la luz de algunos análisis realizados por las distintas autoridades nacionales europeas, que demostraron que estos instrumentos financieros provocan en promedio pérdidas significativas al público minorista.
PROHIBICIÓN DE OPCIONES BINARIAS
El primer cambio es la prohibición de la venta de opciones binarias a inversores minoristas. Son instrumentos más cercanos al mundo del juego que al de las finanzas, ya que al vencimiento tienen un saldo con solo dos alternativas: nulo si el precio del subyacente al vencimiento es menor (como en las llamadas) o mayor (como en las opciones de venta) en un cierto umbral; igual a un valor preestablecido si el precio del subyacente es superior (en opciones de compra) o inferior (en opciones de venta) al umbral.
RESTRICCIONES PARA CFD
Otra novedad introducida por ESMA se refiere a los Contratos por Diferencia (Cfd), contratos de derivados en los que el comprador paga un tipo de interés y recibe el rendimiento de un activo financiero subyacente, mientras que el vendedor del contrato cobra los intereses y se compromete a pagar el rendimiento del activo subyacente.
En este caso, la Autoridad establece "una limitación relativa a la comercialización, distribución o venta de CFD a inversores minoristas - dice la nota de ESMA - Esta limitación prevé el establecimiento de límites del efecto apalancamiento en la apertura de posiciones; un Cierre automático cuando se alcanza el margen por cuenta; protección de saldo negativo por cuenta; una prohibición del uso de incentivos por parte de un proveedor de CFD, así como una advertencia sobre riesgos específicos para la empresa transmitida de forma estandarizada”.
Según los análisis citados por la ESMA, en las distintas jurisdicciones de la UE, entre el 74 y el 89% de las cuentas de los pequeños inversores suelen tener pérdidas en las inversiones realizadas en CFD, con pérdidas medias que oscilan entre los 1.600 y los 29 EUR.
“PRODUCTOS INTRANSPARENTES, MIEDO GRAVE PARA LOS AHORRADORES”
La Autoridad decidió intervenir después de haber llegado a "la conclusión de que existe una seria preocupación por la protección de los inversores en relación con los CFD y las opciones binarias que se ofrecen a los inversores minoristas - continúa la nota - Esto se debe a la complejidad y falta de transparencia de estos productos; las peculiaridades específicas de los CFD (efecto de apalancamiento excesivo) y las opciones binarias (rendimiento negativo estructural esperado y conflictos de intereses existentes entre los proveedores y sus respectivos clientes); la disparidad entre el rendimiento esperado y el riesgo de pérdida, así como los problemas de comercialización y distribución”.
DURACIÓN TRIMESTRAL
Pero ojo: estas novedades normativas no son definitivas. ESMA solo puede introducir medidas trimestrales y al final del período evaluará si extiende las intervenciones por otros tres meses.
