«Nada nuevo en el frente de precios», habría escrito un Eric Maria Remarque como economista. Y la metáfora también encaja en el contenido profundo del final de la novela sobre la Gran Guerra. Así como entonces la muerte de un militar más no podía ser noticia tras 9.999.999 caídos, hoy, tras años de dinámicas de precios más cercanas al 1% que al 2%, no merece acaparar grandes titulares sobre una inflación que no existe.
A 'inflacion-zombie, en el sentido de que está muerta pero muchos ven su fantasma. En la mueca napolitana, el 48 es «'o muorto che pparla». Un muerto que se le aparece en sueños al nostálgico durmiente de la amada que ya no está. Y al final se entiende bien que es posible sentir nostalgia por un poco de inflación, que aceitaría los mecanismos de la economía y ayudaría a reducir el coste real del dinero.
Otra cosa, sin embargo, es temer a ese fantasma como uno amenaza de un futuro cataclismo causados por los imprudentes bancos centrales que inundan el mundo de dinero, financian los astronómicos déficits públicos sin lugar a dudas y cancelar los ingresos financieros. 'Eutanasia del rentista', la llamó Lord Keynes; una buena muerte para todos los demás, excepto para el propio rentista? Depende: si se dejara que la economía funcionara sola y experimentara una depresión, los ahorros acumulados se destruirían de otra forma. Por ejemplo, con una propiedad, o con la quiebra de deudores privados y públicos. En breve, muertes mucho más violentas en comparación con el dulce de las tasas bajas.
Un gran economista, Olivier Blanchard, explica bien por qué el retorno de la inflación es mucho improbable, con mucha mano de obra desempleada y mucha capacidad de producción sin utilizar. Para que haya inflación, cree Blanchard, se deben cumplir tres condiciones, de las cuales la tercera es la que realmente importa: bancos centrales subordinados a los gobiernos. Gobiernos populistas, subraya. Pero precisamente la expansión monetaria sirve para evitar que la crisis sanitaria que se ha convertido en económica se convierta en social y política, al estilo de la República de Weimar.
Tal vez algún día habrá más inflación, y tal vez incluso hiperinflación, pero todavía es un día lejano y antes de eso, quién sabe qué pasará en la economía, y antes de eso en la sociedad. "Hay más cosas en el cielo que en la tierra, Horatio", amonestaba Hamlet.
en aquí y ahora encontramos que el impulso del precio es frío, incluso con temperaturas de congelación. Tanto para el consumo como para la producción.
las citas de materias primas han subido desde lo más bajo. Las no petroleras incluso por encima de los niveles de finales de 2019.
y de hecho yo los costos para las empresas aumentan, dicen los responsables de compras, pero se trata de un incremento acotado y que no se traslada a los precios finales salvo en una mínima parte, porque la competencia es fuerte y se acentúa con lainnovación tecnológica en la distribución comercial. Lo cual es otro clavo en el ataúd de la inflación.
Otro problema es el efecto de movimientos de cambio sobre la inflación El BCE está tratando de hablar abajo l'euro. Ahora bien, es cierto que una apreciación equivale a un endurecimiento monetario (de entidad variable según las características de una economía), porque resta demanda neta a la producción interna a través de movimientos de precios relativos, y que nadie puede permitirse reducir el estímulo monetario. . Pero aparte de eso cadenas de valor globales han reducido mucho estos efectos y que en los mercados avanzados se compite más en calidad e innovación que en precios, la impresión es que los banqueros centrales reunidos (aunque virtualmente) en Frankfurt no logran liberarse de la historia personal y nacional, cuando "la belleza brilla en sus ojos” y razonó en términos de países medianos-pequeños y muy abiertos al comercio con el extranjero. Ahora con la Unión Europea tan integrada (incluso sin Reino Unido) y que por fin quiere relanzarse a través de la demanda interna (además, ya que los intercambios con el exterior siempre son escasos, por el Covid-19) razonar así es como conducir mirando en el espejo retrovisor. Un euro a 1,18 o 1,25 no cambiaría mucho en el escenario (de)flacionario al que nos enfrentamos.
