La primera mitad de 2016 finalizó con una sesión mixta, una de las más volátiles y atormentadas de los últimos años. El último acto estuvo a la altura del guión, agitado y lleno de vaivenes sobre el sector bancario (en Italia), sobre la libra, de nuevo a la baja, por las convulsiones de la política inglesa. Pero finalmente los mercados tomaron el camino de la recuperación por tercer día consecutivo. Gracias a Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, quien confirmó la inminente flexibilización de la política monetaria.
Carney habló al final de una jornada caótica para la política británica, marcada por la renuncia de Boris Johnson a postularse para la sucesión de David Cameron. Carney dijo que, después de la votación del Brexit, el banco central tiene la intención de proceder con "algo de flexibilización" de su política monetaria, para contrarrestar el empeoramiento de las perspectivas económicas. En concreto, el consejo de administración del BoE en su reunión del martes 5 de julio tomará "las iniciativas necesarias para apoyar la estabilidad", mientras que en el transcurso de julio se dará a conocer un primer balance sobre los daños económicos vinculados al abandono de la UE . Para una evaluación completa de los daños y una nueva estimación de crecimiento e inflación, concluyó el banquero, habrá que esperar hasta agosto. Solo entonces, según los observadores, se desencadenará una rebaja de los tipos de interés, actualmente en el 0,50%, junto con otras medidas expansivas. Pero Carney advirtió sobre los inconvenientes de los rendimientos negativos.
Sin embargo, la noticia de que la Comisión Europea ha autorizado temporalmente a Italia a utilizar la garantía estatal para poder prestar liquidez de emergencia (hasta 150 mil millones de euros) a los bancos disolventes, medida que se espera no tener que aplicar nunca. En realidad, la decisión data del domingo y nada tiene que ver con una exención del bail-in (rechazada tajantemente por Alemania) ni con la búsqueda de inversores dispuestos a poner entre cinco y diez mil millones de euros en el fondo Atlante2.
MAXI-OFERTA (23 MIL MILLONES) SOBRE CHOCOLATE HERSHEY: RECHAZADA
Los mercados van así camino de cerrar la semana bajo el signo de una remontada. Gracias al último empujón, el índice S&P 500 (+1,90% ayer en 2098,84) cerró el trimestre con beneficios por tercera vez consecutiva. El Dow Jones también lo hizo bien (+1,38%), el Nasdaq cayó (-0,56%). Las bolsas estadounidenses pudieron contar con dos propulsores: a) la perspectiva de la llegada, entre dividendos y recompras, de 96 millones de dólares de los bancos, una treintena, que superaron con creces las pruebas de resistencia estadounidenses; b) La mega oferta de Mondelez por el imperio del chocolate Hershey (23 mil millones de dólares), ya rechazada.
Las bolsas de valores asiáticas volvieron a subir esta mañana: Tokio +0,8%, Sydney +0,6%, Shanghái también positivo (+0,2%). El aumento de los precios del gas natural también confirma la recuperación, impulsada por el aumento del consumo. El yuan tocó un mínimo de seis meses frente al dólar en operaciones extraterritoriales.
PETRÓLEO A LA BAJA: LAS EXPORTACIONES IRANÍES YA ESTÁN AL MÁXIMO
Los precios del petróleo cayeron fuertemente, bajando un 2,4% con el Brent a 50 dólares el barril y el Wti a 48,33. Los últimos datos de venta de petróleo iraní a las potencias asiáticas muestran que las exportaciones a estos países han vuelto a sus valores más altos desde 2011. Según la agencia Irna, en mayo los países asiáticos compraron 1,62 millones y 620 mil barriles de crudo. petróleo de Irán, un récord que no se registra desde hace cinco años, es la confirmación de que, tras el fin de las sanciones, la vuelta de Teherán al mercado ha sido más rápida de lo esperado.
MILÁN HA BAJADO UN 10% EN JUNIO, LA ESTRELLA Y EL EURO BAJO PRESIÓN
Gracias a las palabras del gobernador inglés, el rally de Londres continuó (+2,27%) mucho mejor que el de Frankfurt (+0,71%), París (+1%) y Madrid (+0,6%). Milán, tras una jornada caracterizada por una fuerte volatilidad (mínimo en 15.629, máximo en 16.213) cerró la sesión con un alza del 1,57%, a 16.198 puntos. El balance de junio se mantiene negativo (-10%) al igual que el del semestre (-24%).
Las subastas de medio-largo plazo fueron positivas para Hacienda, que asignó 6,75 millones entre bonos a 5,10 y Ccteu. el máximo del rango previsto. El BTP a 5 años ha alcanzado un nuevo mínimo histórico en la primera colocación a medio-largo plazo tras el Brexit.
La libra volvió a caer frente al dólar a 1,323 (-1,4%). El euro cayó frente al dólar hasta 1,1080 por la noticia de que el BCE está considerando suavizar las reglas para la compra de bonos y después de la publicación de los datos estadounidenses sobre las solicitudes semanales de desempleo.
SOROS: ALARMA SOBRE BANCOS. SE ABRE EL SITIO ATLANTE 2
El habitual George Soros, ayer en el Parlamento Europeo, se encargó de frenar el entusiasmo. “La crisis -dijo- se desarrolla a cámara lenta, pero el Brexit la acelerará, reforzando las tendencias deflacionarias que ya prevalecían”. El sistema bancario de la Europa continental, que aún no se había recuperado del todo de la crisis, será ahora puesto a prueba: “Todo el mundo sabe lo que hay que hacer, pero lamentablemente el desacuerdo ideológico y político dentro de la eurozona se ha desviado” sobre el uso del Mecanismo Europeo de Estabilidad como medida de seguridad.
El seco llamado no a la revisión de las reglas de libertad bajo fianza contra el gobierno italiano es transparente. El Ejecutivo busca ahora nuevos medios para solucionar el nudo de morosidad que asfixia a buena parte de las entidades de crédito. En particular, se está probando la disponibilidad de nuevos inversores para aumentar los recursos del fondo Atlante en 3-5 mil millones, más de la mitad después del rescate de Popolare Vicenza y Veneto Banca. El objetivo es involucrar a los fondos de seguridad social y de pensiones, pero también a la Sga, el vehículo corporativo utilizado para rescatar al Banco di Napoli que tiene casi 500 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, y Cassa depositi e prestiti, ya presente en Atlas 1 .
El Ministerio de Economía también está trabajando en formas de garantías públicas sobre bonos bancarios y no excluye las inyecciones directas al capital de las instituciones de crédito a través de formas innovadoras de bonos Monti, los instrumentos financieros emitidos en ese momento en apoyo de Banca MPS. Pero antes de una intervención, a negociar en todo caso con la Comisión Europea, el ejecutivo decidió esperar el resultado de las pruebas de resistencia del BCE.
UNICREDIT, COMIENZA LA ERA MUSTIER: ENAJENACIÓN Y MÁS CAPITAL A LA VISTA
Sin embargo, ayer el salvavidas público permitió la recuperación definitiva del sector bancario, ya afectado durante la jornada por las valoraciones negativas de Kepler Chevreux y Morgna Stanley así como por los efectos negativos del rechazo de Deutsche Bank a los test de estrés estadounidenses. Al cierre, el índice sectorial italiano subió un 2,17% frente al +0,18% del europeo gracias al impulso de Intesa (+3,2% tras haber alcanzado un máximo del +6%).
Sin embargo, el titular de la jornada fue Unicredit: +2,3% tras el instituto ha nombrado a Jean-Pierre Mustier como nuevo director general en sustitución de Federico Ghizzoni (que recibirá una liquidación de 10 millones), que dimitirá del Consejo de Administración el próximo 11 de julio. El nombramiento se produjo por unanimidad tras una serie de reuniones durante la noche entre accionistas y directores y la solicitud explícita del primer ministro Matteo Renzi: la conciencia de no poder defraudar al mercado con un aplazamiento llevó a un consejo más indulgente de los accionistas, de 24 de mayo dividido sobre la elección. Así, el perfil internacional prevaleció sobre el deseo de una parte de la base accionarial de apostar por un italiano o por un nombramiento interno.
Mustier encomendó sus primeras bromas al banco a un billete, hablando de un nuevo plan industrial y de la necesidad de fortalecer el capital y los resultados económicos. El relanzamiento del Banco debe pasar por un aumento de capital que la mayoría considera inevitable y la identificación de activos no estratégicos a enajenar. Entre las posibles enajenaciones Fineco, Pekao y Pioneer, esta última posiblemente de forma diferente a la operación configurada con Santander y actualmente estancada.
Cierre positivo ayer también para Bper (+2,76%), Mediobanca (+1,7%) y Bpm (+2,31%) frente a Banco Popolare (-0,19%). Bajan también Ubi (-1,04%) y Monte Paschi (-2,44%). Banca Carige perdió un 2,71% tras la publicación del plan industrial para 2016-2020, considerado demasiado optimista por los analistas de Equita Sim. Entre otros activos financieros, Generali (+1,5%). Unipol vende el 1,8%. En gestión de activos, Banca Mediolanum vuela (+5,2%), Fineco lo hace bien (+1,3%). Acimut -2%.
BMW IMPULSA STM, LA BANDA ANCHA DA ENERGÍA PRYSMIAN
En el punto de mira StM (+2,9%). Según Reuters, hoy el israelí Mobileye debería anunciar el inicio de una asociación con BMW para el automóvil autónomo. Mobileye, que utiliza chips de StM, es el líder mundial en sensores basados en cámaras que forman la base de los sistemas de asistencia anticolisión más avanzados instalados en los automóviles de nueva generación. Desafortunadamente, el anuncio llega el día después del primer accidente fatal de un automóvil autónomo que involucró a un Tesla.
En gran prueba Prysmian con una subida del 6,45% hasta los 19,64 euros. El título se benefició del visto bueno de la Comisión Europea al plan italiano de banda ultraancha para 2016-2022. Las empresas de servicios públicos y petroleras apoyaron el aumento en Piazza Affari: Eni +1,5%, Enel +2%, Saipem +1,5% y Snam +2,7%.
