En los próximos 3 años, la industria de gestión de activos experimentará una tasa de crecimiento anual promedio del +5,5%, con activos bajo gestión en Italia por valor de 2.536 millones de euros en 2020. Esta es la previsión de PwC presentada en el estudio "La industria de gestión de activos en 2020", centrado en los impulsores estratégicos que apoyarán a los actores de la gestión de activos.
Gran potencial de crecimiento
Los activos gestionados en Italia registraron una CAGR del +2012% en el periodo 2016-10,2, pasando de 1.194 millones de euros a 1.943 millones a finales de 2016 gracias al crecimiento de los productos de seguros y fondos de pensiones.
El escenario prospectivo hasta 2020 prevé la consolidación de este aumento, aunque a un ritmo más moderado, ligado al gran potencial de crecimiento de los activos bajo gestión: hoy solo el 30% de los activos financieros de los hogares italianos están gestionados, frente a una media europea de 41%. La industria de la gestión patrimonial tendrá que responder a esta oportunidad con nuevos modelos de servicio y nuevas soluciones.
Mauro Panebianco, socio de PwC y líder de consultoría de AWM Italia, comenta: “En los últimos años, la riqueza de los hogares italianos se ha desplazado hacia los productos de gestión de activos para hacer frente a los retornos cercanos a cero de las inversiones que siempre han favorecido los italianos, es decir, el gobierno y bonos bancarios Teniendo en cuenta que menos del 50 % de la riqueza financiera de los hogares italianos se invierte en productos de gestión de activos, esperamos que esta tendencia continúe para acercarse aún más a la media europea. Además, el crecimiento de la riqueza, a pesar de la crisis económica de los últimos años, impulsada sobre todo por una polarización de la riqueza hacia los hogares privados, ha apoyado aún más el crecimiento del sector”.
Tecnología y nuevos modelos digitales
Los actores de la gestión patrimonial podrán aprovechar las herramientas analíticas y los nuevos modelos digitales para una gestión de costos más eficiente, reduciendo el costo de servicio para el segmento minorista atendido con herramientas de robo advisor, y una remodelación de su oferta, que incluye soluciones dirigidas a clientes más jóvenes. , con una fuerte propensión a la gestión directa de sus inversiones.
Estas soluciones permitirán, por tanto, una gestión más dinámica de los clientes existentes así como el aumento de la base de clientes, extendiéndola a clientes no vinculados de otros bancos. Por ejemplo, un aspecto que se innovará profundamente es la comunicación con los clientes, más interactiva, más inmediata y más cómoda, con una reducción de los costes operativos y una gestión más eficiente del riesgo operativo.
El desafío regulatorio
Los principales cambios regulatorios (MiFID II / MiFIR) supondrán una revisión del actual modelo de negocio, con las siguientes implicaciones para la gestión patrimonial:
- mayores costos de transparencia y cumplimiento normativo, con la consiguiente compresión de márgenes y reducción de tarifas;
- posible presión regulatoria sobre los incentivos;
- aumento de la complejidad de los acuerdos de distribución debido a la necesidad de una mayor transparencia (gobierno de producto, mercado objetivo, ..).
Por otro lado, surgirán oportunidades para jugadores que podrán ofrecer soluciones capaces de reducir la complejidad para los distribuidores y mantener altos niveles de remuneración (es decir, plataformas de colocación y gestión de activos en fondos) así como productos personalizados que permitirán intensificar la lealtad del cliente.
Factor demográfico: una población cada vez más envejecida
El porcentaje de personas mayores (> 64 años) sobre el total de la población en edad de trabajar alcanzará el 25,4 % en 2050, frente al 11,7 % de 2010. Estas cifras plantean retos importantes para la industria de gestión de patrimonios que, en los países desarrollados, deberá afrontar ofrecer productos específicos para la post-jubilación y, en economías emergentes, desarrollar productos dirigidos a la clase media emergente y que, globalmente, crecerán un 180% hasta 2040.
La cartera de productos
El contexto actual de los mercados financieros polariza las inversiones entre productos altamente especializados y pasivos. En la primera categoría, el crecimiento de las inversiones alternativas confirma cómo representan una oportunidad de diversificación y retorno extra para inversores institucionales y HNWI, cada vez más accesibles también para clientes acaudalados y minoristas a través de instrumentos wrap (gestión de activos y fondos de fondos). Por otro lado, los instrumentos pasivos y los ETP encuentran cada vez más espacio en la parte central de la asignación de activos de las carteras minoristas, pero no solo.
Además, ha habido un fuerte crecimiento de los productos financieros "paquete" (gestión de activos, fondos de fondos, productos de seguros de vida) que confirma cómo los ahorradores italianos con una alta propensión a delegar buscan inversiones para necesidades financieras específicas, vinculadas por ejemplo a la preservación de capital o metas de jubilación.
Mauro Panebianco, Socio de PwC y AWM Consulting Leader Italia, comenta: “La tecnología, la regulación, la generación de millennials y el envejecimiento de la población empujarán a los gestores patrimoniales a centrarse en soluciones personalizadas y digitales, en servicios de alto valor añadido como corporativo, arte y asesoramiento inmobiliario, así como en la planificación sucesoria y la gestión de cuestiones fiscales. El riesgo de una compresión de márgenes, tanto por reducción de comisiones como por aumento de los costes de cumplimiento, hará cada vez más necesario aprovechar economías de escala que conducirán inevitablemente a la consolidación del sector”.
