La inversión extranjera directa ha vuelto. Los beneficiarios son en su mayoría países desarrollados y, entre ellos, Italia también podría aprovechar la oportunidad de los flujos de capital a través de un sistema ad hoc de reformas y simplificaciones en la burocracia, en el régimen contractual, en la justicia civil, en los impuestos. Esto es lo que se desprende de un estudio sobre “Italia y la atracción de inversiones extranjeras” realizado por el Área de Investigación y Relaciones con Inversores de la Banca Monte dei Paschi di Siena.
Después de un 2012 absolutamente decepcionante, 2013 marca una recuperación en el flujo de inversiones extranjeras directas (IED) para toda la economía mundial, que crecen un 9% alcanzando el umbral de 1,45 billones de dólares estadounidenses. La cifra aún se mantiene un 30% por debajo de los niveles anteriores a la crisis pero, según la Unctad (Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo), las perspectivas para el trienio 2014-2016 siguen siendo moderadamente positivas. Esta tendencia se sustenta en la elevada cantidad de efectivo en poder de las multinacionales que, en 2013, superó el 12% del total de activos de las empresas pertenecientes a países desarrollados y el 9% de las de países en vías de desarrollo.
En 2013, las entradas de IED en Europa crecieron un 2,5 % interanual, en comparación con un +23 % interanual en América del Norte. En términos incrementales, a Italia le va mejor que a Europa (16,5 millones de dólares estadounidenses frente a 93 millones de dólares en 2012), pero Bel Paese, que tiene que hacer frente a importantes retrasos en términos de transparencia fiscal, facilidad para hacer negocios, cumplimiento de contratos y graves retrasos en justicia civil, tiene un stock de IED igual a la mitad del de Alemania y casi un tercio del de Francia. Para los próximos años, incluso considerando el consenso inequívoco sobre la confirmación de la tendencia de una mayor entrada de IED, Italia no estará entre los países más atractivos. Según Unctad, Alemania, Francia y Reino Unido seguirán siendo los destinos deseados en Europa.
El atractivo de un país también depende de los incentivos que las autoridades puedan adoptar, incluyendo la desregulación de los mercados laborales y de seguridad social, incentivos fiscales y financieros. Según una encuesta difundida por la Unctad, los incentivos fiscales son importantes para hacer atractivo un país, mientras que la desregulación del mercado laboral no es tan decisiva. Así lo confirman también los datos relativos a la cuota de empleo que las empresas multinacionales han creado en el país de origen respecto al extranjero en los últimos 3 años. La evidencia muestra que las multinacionales están volviendo, al menos parcialmente, a producir en sus países de origen, donde la mano de obra más calificada compensa la mano de obra barata.
Por ello, Europa podría volver a ser atractiva precisamente para las empresas que antes se habían deslocalizado. La clave puede estar representada por los incentivos adecuados. La Unctad también pronostica que la proporción de IED dirigida a los países desarrollados, en 2016, volverá a superar a la de los países en desarrollo. Esta última será cada vez más decisiva para las salidas de IED: ya en 2013 la salida de fondos de los países en desarrollo y en transición equivalía al 39 % de la salida mundial, más del triple que en 2000.
En cuanto a Italia, según el análisis realizado por el Servicio de Estudios de Banca Mps, las energías limpias y la alta tecnología son los sectores más atractivos para la IED. Se presta especial atención a la mecánica, sector en el que se concentran sobre todo los objetivos económicos de Alemania (Emilia Romagna, por ejemplo, firmó recientemente un acuerdo italo-alemán para el lanzamiento de una plataforma única de producción con el fin de aumentar la competitividad de las PYME en el mercado global).
