Rentabilidad de los fondos de pensiones: el Covid-19 no le da descuentos a nadie, pero a la larga el mercado complementario sigue siendo más barato que la revalorización de las cesantías. La tormenta financiera desencadenada por la pandemia también ha afectado a las pensiones complementarias italianas, lo que se ha traducido en "rentabilidades negativas, que han erosionado en gran medida las ganancias registradas en 2019", pero "los fondos de pensiones han contenido las pérdidas, mostrando una buena resistencia en comparación con el desempeño de los principales mercados". Así leemos en el último informe anual de Covip, la comisión supervisora de los fondos de pensiones.
En el primer trimestre de 2020, netos de gastos de gestión e impuestos, los fondos de pensiones ocupacionales perdieron en promedio un 5,2%, los fondos abiertos un 7,5% y los Pips Clase III (más expuestos en renta variable) un 12,1%.
LA RENTABILIDAD DEL FONDO DE PENSIONES SIGUE POSITIVA DESDE 2010
No obstante, el Covip precisa que, “al evaluar la rentabilidad en horizontes más específicos del ahorro previsional, el impacto de la crisis parece más acotado”. De hecho, si consideramos la evolución de los fondos de pensiones desde principios de 2010 hasta el primer trimestre de 2020, la rentabilidad media anual compuesta fue positiva: +3% para los fondos negociables y abiertos y +2,4 para la rama Pips III. La revalorización de la TGF en el mismo periodo se sitúa en el 2%.
RENTABILIDAD DE FONDOS DE PENSIONES: LOS NÚMEROS DE 2019
En 2019, nuevamente netos de costos de administración e impuestos, los fondos de pensiones ocupacionales y los fondos abiertos ganaron en promedio, respectivamente, 7,2% y 8,3%, mientras que para la rama III Pips el resultado fue de 12,2%. En el mismo período, la indemnización por años de servicio se revalorizó, neta de impuestos, en un 1,5%.
FONDOS DE PENSIONES: UNA MIRADA A LOS COSTOS
En materia de costos, Covip señala que “Los pips siguen siendo los productos más caros: en un horizonte temporal de diez años, el Indicador Sintético de Costo (ISC) es en promedio 2,20% (1,88% para gestión separada de clase I y 2,30% para gestión de la clase III), mientras que se confirma la menor onerosidad de los fondos de pensiones contractuales (0,40%) y abiertos (1,35%)”.
REEMBOLSOS RASH INGRESO
También en 2019, las prestaciones de pensión en capital superaron con creces las recaudadas en forma de renta vitalicia: 3 millones de euros frente a 600 millones. Los rescates ascendieron a 2,1 millones de euros y los anticipos a 2,3 millones de euros, en su mayoría referidos a causas distintas de los gastos sanitarios o la compra o reforma de primera vivienda. Además, se pagaron anticipadamente aproximadamente 500 millones de euros de rentas vitalicias complementarias temporales (Rita), mayoritariamente concentrados en fondos de pensiones preexistentes.
DESEMPEÑO DE LOS MIEMBROS Y CONTRIBUCIONES
Al cierre de 2019, el número total de afiliados a pensiones complementarias era de aproximadamente 8,3 millones, un 4% más que en 2018, para una tasa de cobertura del 31,4% de la fuerza laboral total. Si además consideramos posiciones dobles o múltiples, llegamos a 9,1 millones.
En cambio, los recursos acumulados por los fondos de pensiones ascendieron a 185 millones de euros (+10,7% anual): una cantidad equivalente al 10,4% del PIB y al 4,2% de los activos financieros de las familias italianas.
Las aportaciones recaudadas durante el año ascendieron a 16,2 millones de euros: 5,3 millones a fondos negociados (+5,3%), 2,2 millones a fondos abiertos (+8,2%), 4,5 millones a nuevos PIP (+4,9%) y 4,2 millones a preexistentes fondos.
