Los tiempos son cortos, pero será necesario que una nueva junta directiva establezca las condiciones para el aumento de RCS, ya fijado para el 28 de abril. La operación de 400 millones (más 200 millones en 2015) se producirá en todo caso antes de julio, para asegurar la continuidad del negocio del grupo. El resultado positivo está garantizado en todo caso por el paraguas del consorcio de garantía bancaria (Banca IMI, Centrobanca, BNP Paribas, Mediobanca y Banca Akros) que ha comprometido 166 millones. Mientras tanto, hoy la bolsa se derrumba en Piazza Affari: -5,8% alrededor de las 13:20.
Pero la junta del largo domingo tuvo que tomar nota de las objeciones de Diego Della Valle, vía carta, ante la perspectiva de una operación altamente dilusiva por parte de los actuales accionistas. Lo mismo piensa Francesco Merloni, que dimitió del consejo y no participará en la ampliación (como Generali) que, en todo caso, cambiará el equilibrio propietario del grupo editorial.
Hasta el momento, de hecho, siete accionistas del acuerdo tienen garantizada su participación en la ampliación: Mediobanca, Fiat, Unipol-Fonsai, Pireli, Intesa, Mittel y Edison. En total el 44% del capital social (frente al 58% actual). Al no de Merloni se suma el silencio del grupo Pesenti (ayer Carlo Pesenti no participó en la junta directiva). Algunos de los accionistas, incluido Fiat, han anticipado su voluntad de suscribir la parte no optada del acuerdo.
¿Qué harán los socios no concertados? Della Valle ve como humo y espejos la dilución de la participación ligada a los métodos de la operación: su participación podría diluirse, en caso de no aceptación, del 8,6 al 2,3%. La posición del primer accionista del grupo, Giuseppe Rotelli (ayer ausente del consejo de administración) es similar y podría pasar del 16,5 al 4,4%.
Sin embargo, la operación es necesaria, a juzgar por los números. El consejo de administración de Rcs Media Group reveló que la pérdida de 2012 fue de 509,3 millones, frente al resultado negativo de 322 millones en 2011, tras saneamientos de inmovilizado por 435,1 millones (349,2 millones en 2011). Por ello, reza el comunicado, el Consejo de Administración de RCS MediaGroup ha puesto en marcha la operación de refinanciación de la deuda bancaria y el esbozo de la propuesta a la Junta Extraordinaria de Accionistas para la recapitalización de la Sociedad por un importe máximo total de 600 millones de euros.
“El empeoramiento de la desfavorable situación económica general y la profunda transformación de la industria editorial ha condicionado y sigue teniendo un impacto significativo en los resultados del Grupo, requiriendo una rápida puesta en marcha del Plan de Desarrollo 2013-2015, previamente aprobado”, se lee en la nota en la que muestra la confirmación de que 2013 también será un año difícil. De ahí la necesidad de inyecciones de capital: "en este contexto y en apoyo de los objetivos del Plan de Desarrollo, se aprobó la operación de refinanciación por 575 millones de euros de la deuda bancaria que vencía -continúa la nota-, con la suscripción de un pliego de condiciones con los bancos acreedores que vincula el desembolso del préstamo a la efectiva suscripción y liberación del aumento de capital -por un importe mínimo de 400 millones de euros- y se aprobó el esquema de la propuesta de recapitalización de la sociedad por un importe máximo de 600 millones de euros”.
Hoy, el CEO Piero Scott Jovane ilustrará el plan industrial a la comunidad financiera. Y hará balance del capítulo de desinversiones. La junta directiva de ayer juzgó insatisfactorias las dos propuestas de revistas que llegaron a la mesa del presidente ejecutivo, mientras se acerca la venta de Dada. Por otro lado, se avecina una batalla por las enajenaciones de inmuebles dada la resistencia de las redacciones a mudarse de via Solferino. Pero esta "papa caliente" podría quedar en manos de la nueva RCS que surgirá tras la subida, cada vez más ligada al binomio Mediobanca-Fiat o, mejor, Exor, ante el probable trasvase de participación de la empresa industrial a la matriz financiera. (elección ligada a la futura fusión Fiat/Chrysler). Y al nuevo socio industrial del que se habla cada vez con más insistencia para hacer posible el vuelco del grupo.
