El tan esperado relanzamiento ha llegado. Una semana después del final de la OPA, prevista para el 21 de abril, Crédit Agricole Italia ha subido el precio de la OPA sobre Creval, atendiendo las peticiones de los accionistas del instituto Sondrio para convencerles de que se sumen al proyecto.
EL NUEVO PRECIO
Hay 120 millones más en el plato. El precio de la oferta sube de 10,5 a 12,2 euros por acción, a los que se añadirá una bonificación de 0,3 euros si las suscripciones alcanzan el 90% del capital, umbral a partir del cual se podrá proceder a la OPA residual. El nuevo precio representa una prima de aproximadamente el 79% sobre el promedio de las cotizaciones de Creval en Bolsa en los seis meses anteriores al anuncio (por tanto antes de noviembre de 2020), porcentaje que alcanza el 83% en caso de adhesión plena. La cifra total pasa así de 735 a 854 millones de euros.
En una nota, Crédit Agricole especifica que incluso los accionistas que aceptaron la oferta antes del relanzamiento tendrán derecho a recibir la nueva contraprestación integrada, en caso de superar el umbral del 90%, con la contraprestación adicional. La referencia es sobre todo a Credit Agricole Assurances, propietaria de una participación equivalente al 9,8% del capital, y al fondo Algebris de Davide Serra, que posee el 5,4% del capital. Ambas compañías se adhirieron a la oferta el 13 de abril, aportando, en conjunto, una participación del 15,2%.
LAS REACCIONES
Gracias al relanzamiento, Agricole finalmente debería poder ponerse de acuerdo no solo con la alta dirección de Creval, que había juzgado "inadecuado" el precio ofrecido, sino también con accionistas como Dumont, Alta Global, Hosking Partners, Petrus Advisers y Melqart, que habían ya pidió un aumento antes del inicio de la OPA, rechazando la cantidad propuesta por Crédit Agricole. El desempeño bursátil de la acción en los últimos cinco meses está en la base de la resistencia. Desde noviembre de 2020, cuando Crédit Agricole anunció la oferta, las acciones han estado constantemente por encima de los 10,5 euros por acción ofrecidos anteriormente y ahora cotizan a 12,39 euros (+0,4%).
Hace unos días, Dumont había reiterado que, si bien no estaba "en contra de las operaciones de M&A", "el precio ofrecido no es adecuado al valor presente y prospectivo” del banco.
La espera pasa ahora a la junta directiva de Credito Valtellinese que ya podría reunirse el fin de semana para evaluar la nueva oferta.
