La OPA lanzada por Crédit Agricole Italia sobre Creval está en pleno apogeo. Una semana después de que finalice el período de oferta, previsto para el 21 de abril, comienzan a llegar las acciones más importantes.
Ayer, martes 13 de abril, se recibieron 10,6 millones de solicitudes de ingreso frente a las aproximadamente 10 solicitudes presentadas en los días anteriores. En conjunto, las suscripciones alcanzaron las 10.671.354, equivalentes al 15,59% del total cubierto por la OPA.
Según los rumores, ellos fueron los que se sumaron a la OPA Crédito Agricole Seguros, titular de una acción equivalente al 9,8% del capital, e el fondo Algebris por Davide Serra, que posee el 5,4% del capital. Ambas empresas ya habían anunciado su intención de participar en la oferta.
APUESTAS ANTERIORES
La OPA de Crédit Agricole Italia sobre Credito Valtellinese se lanzó el pasado 23 de noviembre y comenzó el 30 de marzo. Habrá tiempo hasta el 21 de abril, a menos que se extienda, para unirse. La oferta valora Creval en 10,5 euros por acción, con una prima del 21,4% respecto al precio de la acción de Creval el viernes 20 de noviembre (8,7 euros) y del 53,9% respecto a la media ponderada de los volúmenes negociados de los precios registrados en los últimos seis meses anteriores a la oferta publicar. El desembolso máximo esperado es igual a 735 millones de euros. Cuando se complete la transacción, Crédit Agricole Italia iniciará la fusión mediante la incorporación de Credito Valtellinese para integrar los dos negocios.
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EL PRECIO
El 29 de marzo, es decir, el día anterior al inicio de la OPA, las acciones del grupo Sondrio habían alcanzado un valor igual a 12 euros y el 14 de abril el precio estaba fijo en 12,31 euros. El mercado espera con confianza una posible aumento de precio y es por eso que muchos inversores están esperando los últimos días de la oferta para decidir qué hacer. Pero de ninguna manera es seguro que el ajuste de precios realmente exista.
Hace dos semanas, después de que el consejo de administración de Creval calificara de "inadecuado" el precio ofrecido por Crédit Agricole, el número uno del banco, Luigi Lovaglio, admitió la fuerte "valor estratégico" de la posible fusión, pero pidió a los franceses que realzaran "los elementos distintivos de Creval". Traducido: si Crédit Agricole aumentara el precio de oferta, cosa que por el momento no parece dispuesto a hacer, ya no habría ningún obstáculo para la boda.
Ayer, Dgfg, el holding del empresario francés Denis dumont, que controla el 6,15% de Creval, reafirmó el mismo concepto. La empresa, si bien enfatizó que no está "en contra de las transacciones de fusiones y adquisiciones", señaló que "el precio ofrecido no es adecuado para el valor actual y prospectivo" del banco, e invitó a Agricole a revisar el monto ofrecido. Dumont también dijo que estaba dispuesto a "permitir que" Credito Valtellinese "aproveche, sin obstáculos, nuevas y más oportunidades", en el "caso de no revisión de la oferta" de Crédit Agricole "y fracaso de la oferta pública de adquisición".
LA RENOVACIÓN DEL DBO
A la espera de posibles noticias, la alta dirección de Creval lanza rama de olivo en Crédit Agricole. De hecho, los franceses habían pedido posponer la designación del directorio prevista para la reunión del 19 de abril, dos días antes del final del período de la oferta pública de adquisición, a una fecha posterior. Hace unos días el banco de Sondrio decidió aceptar la propuesta. La próxima semana, el orden del día de la junta incluirá la suspensión de la designación del nuevo directorio al menos hasta que finalice la oferta pública en curso.
