Los bancos centrales han dejado de negar la evidencia y han abierto, junto al frente de crecimiento a estimular, también el frente deinflación contener. Este es, en pocas palabras, el resultado de las reuniones que, entre el miércoles y el jueves, actualizaron la estrategia de los señores del dinero. Y las bolsas se van adaptando al nuevo marco: las tecnológicas van perdiendo terreno, más sensibles al coste del dinero. Las acciones que tendrán que defender la recuperación de los riesgos de inflación son mejores.
PARA LA TECNOLOGÍA LA PEOR SESIÓN DESPUÉS DEL VERANO
- El Nasdaq -2,47% vivió así ayer su peor sesión desde septiembre. Piso el Dow Jones -0,08% y el S&P 500 de 0,87%.
- Los grandes nombres de la tecnología han bajado considerablemente, mientras que el sector financiero sube un 1,2%. Los bancos, las empresas relacionadas con el consumo y los nombres que se cree que están a salvo de la inflación también están avanzando. Destaca la telefonía, con Verizon subiendo un 4%.
- Quien no debe temer la subida de precio es The Boss, Bruce Springsteen, que ayer vendió los derechos de su catálogo por 500 millones de dólares a Sony.
AUMENTA EL RENDIMIENTO DE LOS VALORES A LARGO PLAZO
- La curva de tasas de interés está registrando el nuevo régimen monetario, el diferencial entre el rendimiento del gobierno estadounidense a 5 años y el rendimiento a 30 años aumentó ayer siete puntos básicos, alcanzando los máximos de las últimas dos semanas en 67 puntos básicos.
- El euro dólar, que se movió poco esta mañana, ayer perdió un 0,5%.
LISTAS DE PRECIOS ASIÁTICOS EN ROJO
Casi todos los mercados bursátiles de Asia están a la baja.
Nikkei-1,6%. Hang Seng de Hong Kong -1,3%, CSI 300 de Shanghái y Listas de Shenzen -1,3%. EEB Sensex de Mumbai -1%. A la par, el Kospi de Seúl y el S&P ASX200 de Sydney.
Hang Seng Tech ha bajado un 2,5%: Alibaba -3%, Meituan -5%. El peor nombre en esta cesta Trip.com Group, un proveedor de servicios de viaje con sede en Shanghái: las acciones perdieron un 10 % incluso cuando los datos del trimestre superaron las estimaciones. No obstante, los analistas han rebajado sus estimaciones para el próximo año, para tener en cuenta la caída de la demanda provocada por la nueva oleada de pandemia en asia.
El balance semanal provisional es positivo solo para la bolsa japonesa: +0,7%. Hong Kong -3,4%. Bombay -2,4%. CEI 300 -0,7%.
SIGNO MENOS HOY PARA EL FUTURO
El sentimiento del mercado no cambió mucho durante la noche: los futuros del Nasdaq perdieron un 0,3% esta mañana. Futuros Dow Jones -0,2%.
LA PALABRA A LOS BANCOS CENTRALES
- EL BCE NO TOCA TIPOS
El BCE no ha reservado sorpresas para los mercados. El banco central ha dejado la tasa de interés principal en cero, la tasa de depósito se confirma en -0,50%, la tasa de préstamo marginal en 0,25%.
El comunicado de prensa establece que:
- el programa de compra de deuda de emergencia finalizará a fines de marzo. El plan de acumulación para el primer trimestre de 2022 será "a un ritmo inferior al del trimestre anterior".
- Cambiar el horizonte temporal dentro del cual se reinvertirá el capital de los valores adquiridos bajo el programa Pepp pandémico una vez que alcancen su vencimiento. El prestamista "ahora tiene la intención de reinvertir el capital hasta al menos finales de 2024". El BCE advierte que el plan puede reactivarse después de marzo si es necesario.
- En conjunto, el lanzamiento es menos suave de lo esperado porque la reducción de compras ya arranca a principios de 2022. Y el incremento del programa App para reducir el impacto del fin del PEPP es menor de lo esperado: ni 40 millones al mes hasta septiembre mas 40 hasta junio y 30 hasta septiembre.
- En resumen, un compromiso en el que se desprende, citando a Christine Lagarde, que “es muy poco probable que subamos los tipos de interés en 2022 pero habrá que tener mucho cuidado con lo que nos dirán los datos”. Una fórmula que no satisface a los bancos centrales de Austria, Bélgica y Alemania que habrían votado en contra de la decisión del BCE de continuar con las compras de bonos del Estado, ya que el horizonte de reinversión sería demasiado largo.
2. EL BANCO DE INGLATERRA AUMENTA PRIMERO
El Banco de Inglaterra ha decidido volver a sorprender al City. A finales de octubre no había subido tipos, cogiendo al mercado desprevenido. Esta vez hizo lo contrario, elevando la tasa de interés principal al 0,25%. El banco central británico se convierte así en la primera de las instituciones más importantes del mundo en subir el coste del dinero desde el inicio de la pandemia. Dentro de la junta, los exponentes se expresaron 8-1 para subir las tasas a 0,25% desde 0,1%. Los mismos funcionarios votaron 9-0 para mantener el programa de compra de bonos del gobierno del BoE en 875 millones de libras esterlinas.
3. NORUEGA, REY DE LOS HALCONES, BERN NO SE MUEVE
Entre el resto de bancos centrales en movimiento ayer (17 en total) destaca la subida de Norges Bank (un cuarto de punto) acompañada del anuncio de que a partir de marzo seguirán otros.
El Banco Nacional Suizo ha dejado todo sin cambios, reservándose el derecho de intervenir sobre la sobrevaluación del franco.
4. Türkiye: LA LIRA SE DERRUMBA, ERDOGAN SUBE LOS SALARIOS
El Banco Central, en línea con los deseos del presidente Recep Tayyip Erdogan, recortó los tipos de interés en 100 puntos básicos hasta el 14%, es decir, 7 puntos porcentuales por debajo de la inflación actual, que superó el 21% en el último mes. El poder adquisitivo de la moneda local se ha reducido a más de la mitad durante 2021. El presidente ha reaccionado aumentando el salario medio de los trabajadores un 50% en liras, lo que equivale a un -27% en dólares respecto a enero.
5. MÉXICO, AUMENTO RÉCORD +0,5%, EL MÁS ALTO DESDE 2001
Hubo otras sorpresas: el banco central de México optó por subir las tasas más de lo esperado en medio punto para hacer frente a la inflación que se había disparado al 7,7%. Un movimiento que precede a la llegada del nuevo gobernador: a partir del próximo mes una mujer, Victoria Rodríguez Ceja, asumirá por primera vez la conducción del banco central.
EL SPREAD SUBE, BTP A UN PASO DEL 1%
El periódico italiano estuvo bajo presión después de las elecciones en Frankfurt, solo para recuperarse ligeramente.
Una nota de Pictet Asset Management editada por Fabio castaldi subraya que el reforzamiento de las compras 'Qe' para acompañar el final del 'Pepp' es menor de lo esperado y que Fráncfort no ha hecho ninguna mención a la flexibilidad en la aplicación del coeficiente 'clave de capital', que hasta ahora ha permitido modular la distribución de las compras evitando distorsiones en el mercado de renta fija. “Es comprensible que el mercado quiera poner precio, en este contexto, a un menor apoyo a los bonos del gobierno de la zona del euro y, en particular, a una mayor prima de riesgo a los bonos del gobierno italiano, también en consideración de las incertidumbres y los riesgos asociados con las elecciones presidenciales. elecciones a principios de 2022”, observa el directivo.
Al cierre, el diferencial entre los bonos a diez años italianos y alemanes era de 132 puntos básicos (+2,85%). El BTP se va al +0,97% y el Bund al -0,35%.
LISTAS DE PRECIOS AL ALZA, MILÁN +0,44%
Entre las listas bursátiles, Piazza Affari es la más tímida, +0,44%, 26.782 puntos. Frankfurt +1%, París +1,12%, Ámsterdam +0,8%, Madrid +1,25%, Londres +1,29% se aprecian con mayor convicción.
SE HA INICIADO LA RECOMPRA DE NOVARTIS, DOS GRANDES PUNTOS PARA AIRBUS
En gran evidencia en Zúrich Novartis +5,73% tras el inicio de la recompra de acciones propias hasta 15 millones de dólares que se completará a finales de 2023. Airbus sube un +3,2% después de que la australiana Qantas Airways haya elegido al fabricante francés en lugar de Boeing como proveedor preferido para reemplazar la flota nacional. El fabricante europeo también se adjudicó un pedido de Air France-KLM de 100 aviones destinados a las flotas de las compañías KLM y Transavia, con opción a otros 60 aviones.
Por su parte, EDF se derrumbó un -14%, lo que redujo su principal objetivo de beneficios para este año tras haber identificado fugas en una central nuclear y haber cerrado otra central con el mismo tipo de reactor. El minorista de moda en línea Boohoo cae un 16,3% después de lanzar un advertencia de ganancias, el segundo en cuatro meses.
EXOR HA VENDIDO PARTNER.RE, STELLANTIS ESTÁ CORRIENDO
Ayer por la noche con el mercado de valores cerrado, Exor anunció la venta de Partner Re a la empresa francesa Covea por 7,8 millones de euros (cierre a mediados de 2022). Las dos empresas matrices, afirma un comunicado de prensa, continuarán la colaboración. Por lo tanto, es probable que el rally Agnelli continúe hoy en Piazza Affari: ayer Stellantis subió un 3,3% en línea con el sector, pero también porque el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas rechazó la solicitud de pago de impuestos atrasados de Fiat Chrysler en Luxemburgo por 30 millones de euros. . Cnh +4,4% lo hace aún mejor. Entre los industriales positivos también Leonardo +1,1% y Pirelli +0,3%.
TELECOM ITALIA, DUELO FINAL CON GUBITOSI. KKR INSISTE
Nuevo día de pasión para Telecom Italia -0,93% a 0,44 euros tras una caída de más del 2%. Pesa la tercera advertencia de ganancias en un año anunciada el jueves por la noche. La auditoría de cuentas hace más crítica la posición de Luigi Gubitosi, quien hace unos días retornó sus poderes pero sigue siendo director. La junta hoy tendrá que examinar los riesgos asociados con el contrato con Dazn y cómo proceder con la expresión de interés de Kkr. noche de miercoles Tim recortó las estimaciones para 2021 de la telefonía fija doméstica, que debería registrar una caída de ingresos de entre un 6 y un 7% y un margen bruto neto de componentes extraordinarios de entre un 13 y un 15%, mientras que desde Nueva York, KKR reitera que está dispuesta a poner casi 40 mil millones sobre la mesa, de los aproximadamente 10 de la oferta de compra y 30 para posteriores inversiones de desarrollo.
BPER/CARIGE SE DESINFLA, VENTAS EN UNICREDIT
Entre los bancos Las realizaciones alcanzaron Bper - 4,3%: el directorio del Fondo Interbancario de Protección de Depósitos emitió una opinión negativa sobre la oferta no vinculante presentada para la compra de una participación del 88,3% en Banca Carige por la cantidad simbólica de 1 euro por 1 mil millones de dote. Bpm también bajó -1,9%.
Intesa Sanpaolo va mejor +1,5% mientras que Unicredit -0,5% pierde cuota por la tarde pese a las subidas del precio objetivo tras la reciente presentación del plan industrial: Berenberg sube el precio objetivo de la acción a 17 desde 12,1 euros, confirmando la recomendación de compra . Positivo Generali +0,8%, tras un plan estratégico que gustó a los analistas pero que no calentó el mercado.
DIASORIN, HOY EL DÍA DEL INVERSOR DESPUÉS DEL NEGOCIO LUMJINEX
Débil Diasorin en vísperas del día del Inversor de hoy en el que se ilustrará el nuevo plan estratégico elaborado tras la adquisición de Luminex. "Durante los últimos dos años - dijo el CEO Carlo Rosa - la pandemia ha redefinido el papel del diagnóstico en la gestión de la salud pública y ha planteado nuevos desafíos para los sistemas nacionales de salud a los que DiaSorin pretende responder fortaleciendo su posición como Especialista
OIL RISE PESADO DE LUJO
La apreciación del petróleo empuja al sector energético: Eni +2%, Tenaris +3,2%. El lujo se desliza por los temores relacionados con los flujos turísticos. Pesado Moncler -2,4% Ferragamo, Tod's. Cucinelli se resiste después de la fiebre provocada por el reciente aumento adicional en la orientación sobre los ingresos de 2021.
JUVENTUS AUMENTA, 8,25% NO FINALIZADO 8,25%
Juventus -3,45% en la jornada de cierre de la ampliación de capital. está suscrito en un 91,75%, por un importe total aproximado de 366,9 millones de euros al final del periodo de la opción. Los derechos de opción no ejercitados se ofrecerán en Bolsa a partir del 20 de diciembre de 2021.
