Algunos analistas lo consideraron demasiado ambicioso. Y el mercado golpeó duramente a la acción (-9,42% tras una suspensión). “Hemos tomado como referencia las estimaciones del FMI y de otros organismos, para nosotros es sostenible, significa volver a una dimensión en la que ya estábamos hace dos años”, asegura la dirección de Mediobanca. Démosle tiempo a los analistas para digerir los números, agregó el presidente ejecutivo Alberto Nagel, quien recordó que la acción había tenido un "rendimiento muy superior" en las últimas dos semanas". Hoy hubo una reacción de venta por noticias y de compra por expectativa”, dijo. Por otro lado, el mercado, y las posiciones especulativas, ya habían tenido la oportunidad de tomar posición desde principios de semana con las previsiones del plan circuladas en la prensa.
Y el plan que se presentó hoy en las salas de Piazzetta Cuccia confirmó sustancialmente la nueva dirección tomada de "menos holding y más banca". De hecho, Mediobanca reducirá en 2 millones su exposición al segmento de renta variable, deshaciéndose de gran parte de sus inversiones en renta variable (desde Rcs a Telco y Pirelli con la excepción de Generali de la que se venderá un 3%) que acabará entre los "títulos disponibles para la venta", iniciándose así la venta (a realizar durante el transcurso del plan). Una operación que supondrá un saneamiento neto de 400 millones y que supondrá el cierre del ejercicio 2012-2013 a finales de junio con unas pérdidas en torno a los 200 millones. De hecho, de todas las inversiones de capital cotizadas, solo Pirelli genera una ganancia de capital. "Queremos recuperar rápidamente la plena disponibilidad de las participaciones" y "saldremos de los acuerdos de sindicación" pero "la salida se pactará con el resto de accionistas", precisó Nagel. Mediobanca captará un total de 1,5 millones de euros de las enajenaciones. Los recursos que, junto con los derivados de la optimización de activos, se destinarán al desarrollo del negocio bancario. Con una filosofía precisa en todas sus distintas actividades: seguir siendo una casa de sastrería que aporta soluciones a medida, apostando por los negocios bancarios especializados (con las divisiones de Cib, Retail y Wealth Management) y potenciando aquellas actividades bancarias donde priman las capacidades humanas y la innovación tecnológica. los principales impulsores. Y una estrategia muy clara: foco en el crecimiento, la rentabilidad y una mayor disciplina en la asignación de capital. Con foco en mercados extranjeros, especialmente para la división Cib, en países como México y China. Posibles "pequeñas adquisiciones", en banca privada y en particular en Suiza. Y el nacimiento de Maan, la plataforma alternativa de gestión de activos de Mediobanca dedicada a clientes corporativos (que supondrá el 15% de los ingresos del grupo en el quinto año, estimación no incluida en las cifras del plan).
Los principales objetivos financieros para 2016 son, por tanto, un Roe del 10-11%, un core tier 1 (Basilea 3) del 11-12%, con un payout del 40%, unos ingresos bancarios de 2,1 millones (TCA del 10%) y un costo del riesgo a 150 puntos base.
Por otro lado, ya no hay tiempo ni ganas de "correr tras los distintos Ligresti", aseguran fuentes del interior del banco (Nagel había sido oído por los magistrados hace un tiempo sobre el caso del famoso papello vinculado al rescate de Fonsai por la Unipol). Y el propio Nagel lo confirma: “Estar asociado a participaciones minoritarias supone distraer la gestión y la marca del banco del core business”. Al mismo tiempo, reducir los recursos propios significa reducir la volatilidad de los resultados que la devaluación de los recursos propios ha afectado negativamente en los últimos años”.
Capítulo diferente para Generali, cuya participación se reducirá del 13% al 10%, una operación puesta en marcha para cumplir con los requisitos de capital exigidos por Basilea 3. Pero que hoy se llevará a cabo en un contexto y perspectivas diferentes. A la luz de un régimen temporal subvencionado para los próximos diez años (se están manteniendo conversaciones con Bankitalia pero Mediobanca confía en un resultado positivo), el impacto en términos de puntos porcentuales del 3% de Generali en los índices de solidez del capital puede reducirse significativamente (de 400 puntos base a 130), poniendo al banco en la posición de no estar más "obligado" a vender inmediatamente. En cualquier caso, la dirección ha decidido realizar una venta con vistas a un cambio de piel y estar preparado para la cita dentro de diez años cuando basilea 3, de confirmarse en la estructura actual, ya no permitirá esta facilitación. El resultado es que se puede evitar correr. Arriesgándose a tener que vender. Mientras que la hipótesis del Fondo Soberano (SWF) aparece en el horizonte para el león. “La venta de Mediobanca del 3% de Generali puede no estar necesariamente en el mercado. No digo esto porque haya una hipótesis, pero encontrar un socio que ayude al desarrollo del León de Trieste en algunas áreas geográficas y que apoye la gobernanza podría ser parte de la función de apoyo que Mediobanca quiere dar a la venta de la acción. de todos modos". conocido como Nagel, director ejecutivo de PiazzettaCuccia. Cuando se le preguntó si el comprador de la participación podría ser Cassa Depositi e Prestiti, respondió que 'el fondo estratégico tiene una participación y planea venderla. Tenía en mente más un fondo soberano o una entidad institucional de una zona de alto crecimiento, como Asia”. Además, la venta de la participación deberá esperar a una nueva valoración de la acción que "se producirá cuando el plan propuesto por la dirección" del león esté "más avanzado".
Además, Nagel reiteró que "Mediobanca no ha hecho una ampliación de capital desde 1998 y no la necesita" mientras que para saber si será y cómo será el dividendo habrá que esperar hasta septiembre en función de los índices de capital y la orientación del consejo. . Además, además de Fondiaria obligada por la Antimonopolio, Nagel informó que no tiene indicios de accionistas que quieran salir del Acuerdo Sindicalista.
