La tirada vuelve a estar en primera plana, una medida de las pequeñas disputas y los grandes riesgos que se ciernen sobre Italia y los demás socios de la UE en el sur de Europa. Pero es solo uno de los factores que frenan a los mercados a la espera del dato más importante de la semana, el de la inflación estadounidense que se conocerá el jueves, y que dará un rumbo a todas las cotizaciones bursátiles. Mientras tanto, el repunte en el mercado de valores chino ya se detuvo. En Nueva York, en cambio, se mantiene el nuevo derrumbe del Meta: -5%, o -40% desde los máximos de septiembre. Mark Zuckerberg, con la bolsa cerrada, también anunció la dimisión del consejo de administración de Peter Thiel, el mítico inversor de Silicon Valley que le ha seguido desde el principio. Thiel se va para hacerse cargo de la campaña de los candidatos republicanos que están comprometidos con el avance de la agenda de Trump.
El índice CSI 300 de las bolsas de Shanghai y Shenzen perdió un 1,1%, recuperándose del -2% inicial. Hang Seng de Hong Kong -1,3%. El índice tecnológico local cayó un 2,2%, Alibaba -3% en casa, se duplicó en Wall Street.
El resto de Asia se desempeñó mejor: Nikkei de Tokio +0,3%, Taiex de Taipei +0,7%, Kospi de Seúl +0,3%, S&P ASX200 de Sydney +1%. Las acciones de la India abrieron ligeramente a la baja.
Los futuros de Wall Street han subido ligeramente. Anoche el Dow Jones cerró a la paridad, el Nasdaq perdió un 0,6%. S&P -0,37%.
Los aspectos más destacados incluyen Peloton. El gigante del equipamiento deportivo doméstico se apunta un +20% porque se lo disputan Nike y Amazon. Pero la intervención de Apple no está excluida.
M&A vuelve a los cielos: Frontier ha comprado la compañía Spirit por 6,6 millones de dólares, dando vida al líder mundial en low cost.
Se cancela la venta de Arm, el gigante tecnológico inglés controlado por Softbank: se procederá a la cotización en bolsa.
El dólar se apreció esta mañana frente a sus homólogos de referencia, el euro en 1,142, -0,2%. Petróleo de movimiento lento. Brent y WTI -0,3%. Oro a $1.820. Bitcoin en la sexta sesión consecutiva de apreciación en 44.750 dólares.
Suben los bonos del Tesoro, un final emocionante para los BTP
Sobre todo, los rendimientos de los bonos continúan aumentando. La nota del Tesoro a 1,94 años se encuentra en un máximo del período en XNUMX%.
Ayer los futuros italianos a 1,5 años perdieron un 0,4%. Fruto de un fuerte flujo de compras que se inició a última hora de la tarde, al cierre la caída fue de apenas un 0,25%, luego llovieron sobre el mercado las palabras de Christine Lagarde, justo al día siguiente de la salida de Klaas Knot, el gobernador de la Banco Banco central holandés que solicitó un aumento del XNUMX% en las tasas del euro antes de fin de año.
Lagarde no se compromete en tarifas
El presidente del BCE reiteró que existen riesgos al alza para la inflación, pero sigue confiando en que el índice de precios al consumidor regrese al objetivo del 2%. Para una evaluación más precisa, sin embargo, habrá que esperar a la reunión de marzo, cuando las proyecciones de los expertos del BCE brindarán una evaluación actualizada” sobre la inflación.
Sin compromiso, en definitiva, sobre tarifas. Y, como sabemos, los silencios suelen ser elocuentes. Al contrario de lo sostenido hasta la semana pasada, Madame Lagarde se limitó a decir que "cualquier decisión por el momento es prematura". Tonos que han convencido definitivamente a los operadores de que la celebración de las tarifas bajas está a punto de terminar.
Goldman Sachs: dos subidas en el año
Ludovico Sapio de Barclays explica: “El cambio radical de tono [por parte del BCE] validó las expectativas de los inversores, que ya estaban descontando una subida de tipos en diciembre, y ahora cuentan dos o tres a partir de junio, y dio luz verde para una 'retarificación' de los diferenciales periféricos”. Goldman Sachs prevé dos subidas del 0,26% de aquí a final de año. “Hasta las próximas elecciones a la presidencia francesa – es la previsión de Saxo Bank – es probable que la retórica del BCE se mantenga centrada en la inflación, también con fines políticos, solo más adelante podríamos hablar del problema de los diferenciales. Sin embargo, en nuestra opinión, un nivel de 200/220 puntos básicos para el diferencial entre los BTP a 10 años y los Bunds es sostenible”. El Tesoro italiano no lo cree así, pues ve desvanecerse de antemano parte de las ventajas del Pnrr. Solo queda esperar a Philippe Lane, economista jefe del BCE, el líder de las palomas que hablará el jueves.
Distribuya el margen sobre 160, Btp a 1,81%
Mientras tanto, un repunte en el secundario llevó el diferencial a su nivel más alto desde el verano de 2020, por encima de los 160 puntos básicos, durante la sesión, al final de la cual, sin embargo, el diferencial de rendimiento entre el bono del gobierno italiano a diez años y el alemán volvió a los 156 puntos básicos, todavía un 2,95% por encima del cierre del viernes.
El BTP a diez años cerró en 1,81% luego de haber tocado un máximo de 1,90%.
La atención de los inversores se centra en la oferta neta, que en 2022 será superior a la del año pasado y tendrá que ser absorbida por el sector privado”, señala Fabio Castaldi, gerente de Pictet Asset Management. "Es un escenario [aquel en el que el BCE compra menos bonos del Estado] que eleva la prima de riesgo de los países más endeudados".
Los contratos de swaps de incumplimiento crediticio a cinco años se están disparando, con el italiano en un récord desde principios de febrero de 2021.
Los rendimientos de BTP están en su nivel más alto desde mediados de 2020, al igual que el diferencial Italia/Alemania, la tasa Bund a 2019 años, aún negativa hasta finales de enero, se indica en un récord desde enero de XNUMX, al igual que la avena francesa a XNUMX años. .
Junto con Italia, las tasas a diez años de Grecia, España y Portugal están en su nivel más alto desde abril de 2020.
Milán cierra en rojo, las otras listas de precios con el signo +
La turbulencia de los bonos condicionó también las bolsas, partiendo en dos la Europa de las cotizaciones bursátiles.
Los mercados mediterráneos pierden terreno: Milán -1,03% a 26.328 puntos básicos, junto con Madrid -0,16% y Atenas -0,68%.
En cambio, Fráncfort (+0,76 %), París (+0,83 %) y Ámsterdam (+1,14 %) registraron avances. Fuera de la eurozona, Londres se aprecia (+0,73%).
El índice Stoxx Travel&Leisure subió casi un 4%. JP Morgan considera que las previsiones de consenso para las ganancias de 2022 son "demasiado bajas" y que los rendimientos de las inversiones en acciones son atractivos en relación con los rendimientos que ofrecen los bonos.
En el aspecto operativo, los expertos sugieren mantener una posición sobreponderada en acciones del Reino Unido y la zona euro.
El índice Sentix sobre la confianza de los inversores de la zona euro sube este mes a 16,6 puntos desde 15,2: el consenso espera 15,2
La producción industrial alemana cayó en diciembre, ya que los cuellos de botella en la cadena de suministro afectaron a la economía más grande de Europa a fines de 2021. Los datos de la Oficina Federal de Estadística muestran que la producción cayó un 0,3% mensual, luego de un aumento revisado al alza de 0,3% en noviembre .
Fitch recorta Enel (-3,13%): la transición cuesta dinero
Las nubes bajistas no perdonaron al buque insignia de Piazza Affari: Enel -3,13% después de que la agencia Fitch recortara el viernes el rating a largo plazo del grupo hasta BBB+ con perspectiva estable desde el anterior A-. La degradación de la segunda mayor utility del mundo por valor de mercado se explica por el aumento esperado del apalancamiento financiero a medio plazo, a la luz del plan de inversiones en el contexto de la transición energética. Por el contrario, Equita ha confirmado hoy la recomendación de compra y el precio objetivo en 8,4 euros.
Las otras eléctricas también están en números rojos: Hera -4,3% y Snam -3,7%.
Stellantis: hay un acuerdo para la gigafábrica de Termoli
La gigafábrica de Termoli en baterías lo hará Ya la próxima semana podría oficializarse el acuerdo para construir la planta de Acc, acrónimo de Automotive Cells Company, la joint venture entre Stellantis, Mercedes Benz y TotalEnergies de la que saldrán las baterías de los nuevos modelos de Stellantis. Termoli será la tercera planta del grupo en Europa. Un soplo de aire fresco para un sector en crisis. Ayer en Piazza Addari fracasó el intento de rebote en el sector automotriz: Brembo y Cnh cerraron en torno a la paridad, Stellantis - 0,97%.
Efecto diferencial en bancos, pero sube el acuerdo
El efecto diferencial golpeó a los bancos italianos, que cerraron en números rojos frente a la tendencia del sector europeo.
Intesa Sanpaolo +0,5% sin embargo recupera el signo positivo en la ola de juicios positivos sobre el plan industrial. Exane Paribas elevó el precio objetivo de la acción de 3 a 3,5 euros, confirmando la recomendación de rendimiento superior, mientras que JPMorgan elevó el precio objetivo de 3 a 3,2 euros (sobreponderación sin cambios). BofA, en cambio, aumentó el objetivo de 3,3 a 3,5 euros, lo que confirma la recomendación de compra.
Ribaltone en Siena, Credem sube
Unicredit vende más del 1%. Monte Paschi sube más de un 1% el día del cambio de guardia entre Guido Bastianini y el ex director ejecutivo de Credito Valtellinese Luigi Lovaglio, quien deberá liderar las negociaciones con las autoridades de la UE.
A Credem también le fue bien +1,6%, que se aceleró tras la publicación de las cuentas de 2021 con un beneficio récord.
Entre las financieras, FinecoBank aguanta, mientras que Poste Italiane (-2,9%), envuelta en la disputa por las facturas del bono ecológico, y Generali (-1,7%) son débiles.
Aún a la baja en Saipem, S&P recorta a BB-
El sector petrolero está débil mientras que el precio del petróleo retrocede desde los máximos recientes. Saipem sigue a la baja (-1,09%), por encima de los mínimos tras dejar casi el 40% de su valor en el suelo la semana pasada. A pesar del anuncio de una nueva estructura organizativa con la incorporación de dos nuevos directivos para encarrilar al grupo, la acción sigue perdiendo cuota. S&P Global, por su parte, ha recortado su rating a 'BB-' desde 'BB', debido a la fragilidad operativa del grupo y al aumento de los riesgos financieros, y lo ha puesto en CreditWatch, con la posibilidad de un nuevo recorte en las próximas semanas si la compañía daría más actualizaciones negativas.
Día negro para Diasorin, Stm se recupera
Día negro para Diasorin (-4,33%), ante la perspectiva de un menor uso de tampones.
Stm (-0,6%) se recuperó por la tarde tras la apertura del Nasdaq.
Fracasa el intento de rebote en el sector de la automoción: Brembo y CNH cierran en torno a la paridad, Stellantis pierde un 0,97%.
Edilizia Acrobatica avanza en el EGM (+7,64%). La empresa, líder en Italia en el sector de la rehabilitación exterior, celebró los datos de enero. En detalle, la compañía cerró el pasado mes, el primero en el que el Bono Fachada se redujo del 90% al 60%, consiguiendo un +44% de valor en los contratos firmados, que ascendieron a 5,47 millones de euros frente a los 3,8 millones de enero de 2021.
