HOLA ITALIA. EL ECONOMISTA APOYA A MONTI CONTRA MERKEL
"Hola Italia". The Economist toma partido junto a Mario Monti (alias Full Monti, como lo define el Financial Times) en su enfrentamiento con Alemania con el mismo entusiasmo con el que luchó Silvio Berlusconi en el pasado. El editorial del semanario más prestigioso del mundo, tras señalar que el destino del euro y de Europa se decidirá en las próximas semanas, concluye de la siguiente manera: “Italia necesita reformas estructurales, pero también una demanda más sostenida. Monti no le está pidiendo a Alemania que reactive su economía, porque sabe que Berlín diría que no. Pero está presionando para que los alemanes liberalicen sus servicios, lo que podría aumentar el consumo privado. Y quiere tasas más bajas sobre la deuda italiana, para complacer a los contribuyentes exprimidos y mantener a raya a las corporaciones afectadas en sus intereses. Todo ello requiere del apoyo del BCE en el mercado o de un fondo de rescate más robusto”.
“Si estos argumentos económicos no convencen a Merkel – concluye el editorial – los argumentos políticos deberían triunfar… Monti constata que en Italia ya crece el resentimiento contra Alemania, símbolo de la intolerancia europea: la peor amenaza para el euro sería una revuelta populista en los países más endeudados. Merkel debería recordar esto“. es ver que, a este ritmo, la canciller se arrepentirá de Berlusconi, una coartada conveniente para los pecados europeos de los grupos de presión al otro lado del Rin.
Una ayuda preciosa para Monti en vísperas de las citas, ojalá decisivas, para los próximos diez días. Con el interludio de liberalizaciones en Italia (más la bienvenida novedad de la liberación de los pagos públicos a las empresas) y un bombardeo rápido en Trípoli: Super Mario nunca se detiene.
Extraño pero cierto: Los rechazos de S&P son buenos. Quién sabe si el magistrado de Trani que ayer hizo registrar la sede italiana de la agencia en busca de pruebas de abuso de mercado y tráfico de información privilegiada tendrá esto en cuenta. Le había pasado en agosto a los bonos del Tesoro de EE.UU., la historia se repitió ayer en París. En el primera subasta tras la pérdida de la triple A, el Tesoro francés vendió títulos por valor de 7,9 millones con vencimiento a medio/largo plazo, registrando una caída generalizada de las rentabilidades. El monto máximo anunciado fue de 8,5 millones.
También 'subasta española terminó con una fiesta: Madrid colocó bonos del Estado a 4, 7 y 10 años por un importe total de 6,6 millones de euros, muy por encima del objetivo anunciado de 4,5 millones. En el vencimiento a diez años, el rendimiento cayó a 5,40%, desde 6,97% en la subasta anterior. En tanto, el BTP a 10 años cayó hasta el 6,33%, 12 puntos por debajo. El diferencial con el bund desciende hasta los 448 pb.
BOLSA DE TIEMPO. NUBES DE GOOGLE, CLARO EN ASIA. LA LUNA NUEVA TRAE PROMESAS PARA EL TAURO
La única nota negativa llega por la tarde con las cuentas de Google. El motor de búsqueda terminó el trimestre con costos más altos combinados con una caída inesperada de ingresos de su negocio principal. La reacción del mercado no se hizo esperar: -10% en el after hours. Por otro lado, el rival Microsoft sonríe: beneficios mejores de lo esperado, las acciones suben un 2% tras la sesión.
Pero el Deslizamiento de Google, mientras escala el enfrentamiento sobre la piratería informática, no pesa sobre el buen humor de los mercados. Las listas de precios de EE.UU. cerraron al alza gracias también a la desempeño de Morgan Stanley y Bank of America, ambos con un generoso aumento del 4%: Standard & Poor's 500 +0,49%, Dow Jones +0,36, Nasdaq +0,67%. Entre las 35 empresas que ya han anunciado sus resultados trimestrales, 22 lo han hecho mejor de lo esperado. Las cuentas de General Electric se anunciarán antes de abrir hoy.
El optimismo también reina sobre la Bolsas asiáticas. Tokio ha subido un 1,55 %, Hong Kong también ha subido un +0,55 % y Shanghái un +1 % antes de las vacaciones largas. La Bolsa de Valores de China estará cerrada toda la semana por el feriado del Año Nuevo Lunar. Hong solo se quedará tres días.
La corrida de los bonos del gobierno explica el repunte de las bolsas europeas. El índice FtseMib subió un 2,4%, París ganó un 1,9%, Frankfurt +0,9%, Londres +0,8%. El rally de Milán se debe al extraordinario repunte de los bancos.
UNICREDIT SE ACELERA ADELANTE DE LA META. CALTAGIRONE DA UN PASO ATRÁS DESDE SIENA
El final de es digno de la marcha triunfal de Aida Unicredit + 12,9%, en la víspera del último día de negociación de derechos para el aumento de capital. Hoy lloverán sobre el mercado los derechos de los ahorradores que no tengan intención de suscribir pero la inundación, según las previsiones del consorcio, no se producirá. Entre los grandes nombres, los dos accionistas libios no se suscribirán, con el resultado de que la participación total caerá al 4,3% desde el actual 7,2%; por el contrario, el fondo Abu Dhabi al Aabar subirá hasta el 6,5% desde el 4,9% actual. Aumenta la participación del fondo US Capital Research. Luigi Maramotti, ya fuerte con un 2,2%, suscribe solo en parte. Intesa avanza un 6,1%, Mediobanca un +9,4%. Subida estelar de Banca Popolare di Milano +17,6%. Día glorioso también para Banco Popolare +13,8% y Ubi +6,2%, dos de las entidades que hoy presentarán al Banco de Italia su plan para engrosar el capital, como pide la EBA, sin operaciones onerosas.
Sal, pero con más cautela también Mps +% 3,50. El plan, aprobado ayer por el consejo de administración, para reponer el capital (3,2 millones) llegará hoy al Banco de Italia según lo solicitado por la EBA. No está prevista una ampliación de capital ni, como pretende el Financial Times, una intervención del CDP. Más bien se actuará sobre cobros, desinversiones (pero la Fundación Crt ha hecho saber que no está interesada) y "la optimización de activos industriales". ¿Será suficiente? Probablemente no, si no se distribuye el dividendo. En efecto, no se descarta la operación de saneamiento con el derribo del fondo de comercio de Antonveneta (7 millones), lo que permitiría a la institución no pagar intereses por 160 millones de los bonos de Tremonti. Se reanudarán las cotizaciones del Btp en manos de Monte. Quizás sí si, a la hora de definir un nuevo "amortiguador" para el Monte (en primavera) los valores habrán vuelto a niveles más normales.
Por ahora, sin embargo, la verdadera noticia sensacional es otra: Francesco Gaetano Caltagirone, el ex hombre más líquido de Italia, ha vendido el 1,1% del capital de Mps, por un valor total aproximado de 25,6 millones. Las acciones, se informa en los comunicados de prensa sobre operaciones internas, se vendieron entre el 13 y el 18 de enero a precios de entre 0,20 y 0,23 euros cada una. Caltagirone, tras el aumento de MPS el verano pasado, tenía alrededor del 4,7% de Rocca Salimbeni. ¿Cuál es el significado de este movimiento? Más allá de las estrategias financieras, el repliegue prevé que Caltagirone, condenado en primera instancia por la toma de BNL, dé un paso atrás en la vicepresidencia de Monte.
La resurrección de los bancos no se detuvo en Chiasso. En Europa, el índice Stoxx de bancos anotó un salto del 6,1%. En París, Société Générale subió un 13%, BnpParibas +8,2%. Deutsche Bank sube en Fráncfort un +8,4 %, pero la verdadera explosión sí lo hace Commerzbank sube un 14% tras anunciar una ampliación de capital en función de la Eba de 6 millones de euros.
Sin embargo, puntos delicados para las empresas afectadas por decreto de liberalización que el gobierno se prepara para lanzar hoy. Atlantia se debilita -0,1%, Snam pierde terreno -2,1% mientras que a Eni le gusta +3% con menos deuda: vuelve a ocupar el cargo el fondo activista Knight Cpiatl, que controla algo menos del 1,5% del perro de seis patas: la venta de Snam hará que Eni cobre 6 mil millones pero, sobre todo, le permitirá desconsolidar 11,5 mil millones de deudas.
En general, era uno día de debilidad para todas las utilidades, incluyendo Enel -2,2% y Enel Green Power, sin cambios. Destacan Fiat Industrial +4,9% y Buzzi +5,3%.
