Han pasado ya cuatro años desde la quiebra de Lehman Brothers y el consiguiente estallido de la crisis global. Sin embargo la situación económica en la Eurozona no parece haber cambiado mucho: los temas críticos persisten y superarlos no parece ser una perspectiva realista a corto y quizás incluso a mediano plazo.
La crisis mundial también ha afectado a las grandes utilities europeas, hasta hace unos años considerado un refugio seguro casi impermeable a crisis y especulaciones, están sintiendo el pellizco. Esto surge claramente de los análisis sobre los 40 principales grupos energéticos europeos contenidos en el Informe de 2012 "Acciones estratégicas en tiempos de incertidumbre sostenida" del Observatorio Agici sobre Utilities que se presentará el 17 de febrero en Milán en el Palazzo Clerici (http:/ /www.agici.it/eventi/17_02_12.php).
Mientras que por un lado la facturación de las principales utilities europeas siguió creciendo incluso durante la crisis (+12% en 2011 respecto a 2008), no puede decirse lo mismo de la rentabilidad. Desde 2009, el beneficio agregado de las principales eléctricas europeas ha disminuido constantemente, pasando de 51 millones de euros en 2009 a 34 millones de euros en 2011 (-33%). Las principales causas son la estabilidad de la demanda, el exceso de producción que obliga a cerrar muchas plantas, así como la creciente competencia que está haciendo bajar los precios de la energía, especialmente del gas. Solo las grandes empresas de Oil & Gas se mantienen "ilesas" de esta tendencia gracias al crecimiento de la demanda y los precios en los grandes mercados en desarrollo así como al control estratégico de las reservas.
Las grandes eléctricas europeas son cada vez más conscientes de estos temas críticos y están cambiando sus estrategias, en muchos casos radicalmente. Por un lado, la racionalización y mejora de la eficiencia de su estructura societaria y organizativa. Esto se expresa esencialmente en dos tipos de acciones:
1) Enajenación de activos e inversiones no estratégicas (no lo suficientemente rentable, involucrando mercados de bajo crecimiento o participaciones minoritarias “simbólicas”). En 2012, las enajenaciones de las principales utilities europeas alcanzaron un valor de 21 millones de euros, que se suman a los 27 millones de 2010 y a los más de 5 millones de 2009 (año en el que este tipo de estrategia empezó a afianzarse).
2) Racionalización de la estructura societaria, con actuaciones encaminadas a recuperar la eficiencia y explotar las sinergias derivadas de las grandes operaciones de M&A realizadas por estas empresas en los últimos 5 años. El estudio de Agici Accenture "Developing Winning Moves for Merger and Acquisition Integration in European Utilities" (que también se presentará el 17 de febrero en el Palazzo Clerici) muestra cómo las once principales empresas de servicios públicos europeas prevén un ahorro de 2014 millones de euros para 9 en costes derivados de la explotación de sinergias posteriores a la fusión.
Junto a estas acciones que tienen un efecto "dentro" de los grupos, hay nuevas estrategias de crecimiento y desarrollo. Con las grandes adquisiciones temporalmente "congeladas", las empresas de servicios públicos apuntan sobre todo a:
1) Crecimiento en tecnologías limpias y renovables. A pesar de la constante reducción de incentivos en todos los principales países europeos, las empresas de servicios públicos continúan invirtiendo en energías renovables. El informe de 2012 del Observatorio calcula las inversiones previstas por las grandes eléctricas europeas en renovables para 75 en más de 2020 millones de euros.
2) Crecimiento en grandes mercados emergentes. Ahora está claro para las empresas de servicios públicos que la crisis y el aumento de la eficiencia energética con toda probabilidad mantendrán estable la demanda europea de gas y electricidad. Por lo tanto, los jugadores tienen como objetivo crecer en los países en desarrollo, especialmente en el Lejano Oriente y América del Sur. El norte de África también se considera una zona de interés por su alto potencial en renovables y la estabilización de la situación geopolítica.
3) Ampliación de la oferta: servicios para la eficiencia energética. La eficiencia energética se está transformando de una amenaza a una oportunidad para las grandes empresas de servicios públicos europeas. Ante el estancamiento de la demanda, estos servicios se consideran atractivos porque no están regulados (y por tanto con una rentabilidad potencialmente mayor) y porque fortalecen el vínculo con los clientes, especialmente sensibles en este período de crisis a ofertas capaces de generar ahorro. Las empresas de servicios públicos europeas ofrecen a los clientes una gama cada vez mayor de servicios posteriores al contador: desde auditorías energéticas, sustitución de calderas, aislamiento térmico hasta instalación de paneles solares.
4) Desarrollo de recursos de gas no convencionales. La seguridad del suministro y la reducción de la dependencia energética siempre se ha considerado un tema crucial. La reciente crisis del gas es otra demostración más de esto. Los grandes grupos energéticos europeos, por este motivo, están desarrollando recursos de gas no convencionales que se encuentran en grandes cantidades incluso en países, como Polonia o Ucrania, que no son los proveedores históricos de Europa. En 2011, el Observatorio monitoreó 10 convenios para el desarrollo de estas fuentes.
