Muchas promesas, pocos detalles. Pero tonos más relajados y la promesa de que “América volverá a liderar el mundo”. En su primer discurso ante el congreso americano Donald Trump ciertamente ha decepcionado a quienes esperaban algunas señales más específicas sobre impuestos, inversiones y nuevas reglas para las finanzas. Pero a los mercados, a juzgar por las reacciones iniciales, les gustó la actitud más conciliadora sobre la inmigración y las relaciones comerciales.
¿El resultado? Los futuros de Wall Street señalan una ligera tendencia a la baja. Bolsas asiáticas positivas, impulsadas por el dólar. El dato más relevante se refiere precisamente a la fortaleza de la moneda estadounidense, respaldada también por las declaraciones de algunos gobernadores de la Fed.
William Dudley de Nueva York, en particular, dijo que "la presión es cada vez más urgente". John Williams, de la Fed de San Francisco, ha aumentado la dosis: "No veo una sola razón para posponer". Pero la mayoría de los operadores ahora están convencidos de que el banco central subirá las tasas en su reunión del 15 al 16 de marzo.
TRUMP PROMETE, OBAMA RECAUDA 65 MILLONES PARA LA AUTOBIOGRAFÍA
La gran cosa ayer la hizo el expresidente Barack Obama, quien, junto a su esposa Michelle, firmaron un contrato de 65 millones de dólares por un libro sobre su experiencia en la Casa Blanca.
Mientras tanto, su sucesor ha reiterado, sin añadir detalles, que iniciará una "reforma fiscal histórica que permitirá a las empresas estadounidenses competir en cualquier lugar y con cualquier competidor". Pero también un "alivio" para los contribuyentes de clase media. También se ha confirmado la voluntad de lanzar un plan de inversión en infraestructura de un billón de dólares.
El muro con México solo servirá para frenar las drogas y los delincuentes (el peso sube), pero hay una noticia importante en materia migratoria: habrá una ley, dijo el presidente en una conferencia de prensa previa al discurso, que permitirá que el cargo regularizar a los inmigrantes "que no sean delincuentes". La prioridad de la administración será abolir Obamacare y reemplazarlo con un sistema basado en políticas "asequible".
MEJORAR LA ECONOMÍA EN CHINA Y JAPÓN
La reacción de los mercados asiáticos a las palabras de Trump fue tranquila. La Bolsa de Valores de Tokio empieza a cerrar al alza un 1,4%. Los mercados chinos son positivos: Hong Kong +0,2%, Shanghai +0,5%. Han llegado señales muy reconfortantes tanto de Japón como de China sobre la recuperación económica. El PMI de Caixin sobre las expectativas de los gerentes de compras de las empresas manufactureras de China superó las expectativas y subió a 51,7 en febrero. JP Morgan elevó esta mañana su pronóstico para el PIB de China en 2017 a +6,6% desde el +6,2% anterior.
EL DOW JONES SE DETIENE TRAS 12 SUBIDAS: EN FEBRERO +4,8%
Anoche se esfumó el récord de récords en Wall Street. Tras doce subidas consecutivas, el índice Dow Jones (-0,15%) cerró en rojo: en 120 años nunca ha habido una racha de trece subidas. En febrero, el índice ganó un 4,8%. El S&P (-0,33% ayer, +3,7% en febrero) y el Nasdaq (-0,67%) también están en territorio negativo.
Los datos macro argumentan a favor de una próxima subida de tipos: el índice de confianza del consumidor subió en febrero a su nivel más alto desde 2001, un aumento más fuerte de lo esperado. Las expectativas de los gerentes de compras del área de Chicago también aumentaron a 57,4 desde 50,3 en enero, el nivel más alto desde principios de 2015.
En el cuarto trimestre de 2016, se confirmó un crecimiento del +1,9%. Los precios medios de la vivienda en las 20 áreas urbanas más grandes del país aumentaron un 5,6% interanual en diciembre, el aumento más pronunciado desde noviembre de 2015.
Fue el mercado de bonos el que más se movió, vendido tras las posiciones tomadas a favor de un aumento en las tasas de interés. La rentabilidad de las Letras del Tesoro subió hasta el 2,41% desde el 2,37% de ayer. Los futuros de tipos de interés han dado incluso más del 70% de probabilidad de una subida del coste del dinero a mediados de marzo: el lunes lo daban al 50%.
El dólar se aprecia frente al euro a 1,055. El oro retrocede a $1.244. El petróleo Brent subió esta mañana un 1,8% hasta los 56,6 dólares el barril, tras cerrar ayer con una baja del 0,6%. El desplome de Target (-12,5%) pesó en Wall Street.
LA FIEBRE DE LOS BONOS DEL GOBIERNO SE ESTÁ ENFRIANDO, MILAN FLAT
El tono tranquilizador de Trump sobre la OTAN y las relaciones con los aliados europeos también podría favorecer un comienzo positivo para los mercados europeos. Es necesario verificar la reacción al probable próximo aumento de las tasas en EE.UU. Ayer el clima se calmó con los últimos sondeos sobre las elecciones francesas (Emmanuel Macron por delante de Marine Le Pen) y, para Italia, la perspectiva de votar recién en 2018.
La Bolsa de Milán cierra plana gracias al empuje de los bancos y las petroleras. Retuvieron los seguros y los servicios públicos. El Ftse Mib cerró la sesión en los 18.913 puntos, con una caída del 0,01%, eliminando la subida acumulada durante la jornada. Desempeño más sólido para las otras grandes listas europeas: París +0,4%, Frankfurt +0,2%, Londres +0,4%.
LUGAR DE NEGOCIOS +2% EN EL MES, PERO -1,5% EN 2017
Los resultados de Piazza Affari en febrero son positivos. El índice FtseMib ganó alrededor de un 2%, el índice Star (que agrupa a empresas de mediana capitalización) un 6,6%.
Milán logró seguir el ritmo de Frankfurt (Dax +2,6%), pero esto no fue suficiente para borrar la pérdida desde principios de año (FtseMib -1,5%), el peor desempeño de la Eurozona.
La economía italiana crecerá menos del 1% en el bienio 2017-2018. Según Standard & Poor's, las preocupaciones actuales sobre la salud del sector bancario y la incertidumbre política interna probablemente tendrán un impacto negativo en la expansión del crédito, lo que dificultará la recuperación de la inversión por parte de las empresas.
La pesadilla de la deflación ya quedó atrás. Según la estimación preliminar de Istat, en febrero el índice de precios al consumidor subió un 0,3% trimestral y un 1,5% tendencial, una aceleración en comparación con el +1% de enero y el máximo desde marzo de 2013. La inflación adquirida por 2017 fue igual a +1%.
El mercado de bonos asoma la cabeza, gracias también a las coberturas de cara al final del mes. El diferencial entre los BTP a 190 años y los Bunds se desliza por debajo de los 2,08 puntos básicos, el nivel más bajo en una semana. El rendimiento del BTP subió al 2,12%, desde el XNUMX% del lunes.
Confirmando el enfoque positivo de la demanda es el resultado de la reapertura de los especialistas de Btp y CctEu. Del total de cinco valores ofrecidos, no sólo se asignó el importe máximo de 1,2 millones de euros.
ENI EN ALZA ANTE LAS CUENTAS. FRENOS GOLDMAN SACHS TENARIS
Despierta al amanecer esta mañana para los operadores. Ni siquiera tiempo para grabar el mensaje entrante de Donald Trump Y ha llegado el momento de dedicarse a leer las cuentas de Eni +1,11% ayer, comunicado antes de la apertura de Piazza Affari junto con el nuevo plan de negocios 2017-20. Entre los datos más significativos. El beneficio operativo ajustado del cuarto trimestre ascendió a 1,29 millones de euros, un +103 % en comparación con el cuarto trimestre de 2015. El beneficio neto ajustado del cuarto trimestre ascendió a 0,46 millones de euros respaldado por una sólida recuperación de E&P. Resultado neto ajustado del ejercicio sustancialmente al punto de equilibrio (-0,34 millones de euros).
Saipem +2,3%. Tenaris -1,5%: Goldman Sachs rebajó el precio objetivo de la acción a 15,6 desde 16,1 euros, confirmando la recomendación neutral. Saras +5%: Kepler Cheuvreux ha elevado la recomendación bursátil de veterano a mantener mientras que Equita Sim ha elevado el precio objetivo de 1,75 a 1,93 euros.
LA EBA DA SUFICIENCIA A LOS BANCOS, BANCO BPM VUELA
Ayer por la noche, la autoridad bancaria europea publicó los resultados de la prueba de las instituciones bancarias. La libreta de notas es suficiente para todos y no hay fallos: "La capitalización de los bancos europeos mejora al alcanzar un Common Equity Tier 1 (Cet1) medio del 12,8% en junio de 2016 en línea -a partir de ahora- con la plena implantación del normas". Todos los bancos en el modelo se enfocan en las necesidades futuras de capital al revelar "déficits cero" para la implementación completa del Cet1 mínimo.
El ejercicio cubre una muestra de 164 bancos en la Unión Europea, incluidas 23 instituciones italianas. El índice del sector italiano ganó un 0,91%, el europeo un 0,56%. Unicredit +1,5%, Intesa +0,6%. Continúa el repunte de Banco Bpm (+2,7%).
Male Carige (-3,05%) el día en que se anunció el nuevo plan industrial, con cierre de bolsa, que prevé la desconsolidación del ramo empresarial incluyendo la cartera en mora y un reforzamiento del capital del banco a través de un capital aumentar ' hasta 450 millones.
Generali sigue perdiendo terreno (-1,31%). La empresa pasó del 4,49% al 3,408% de Intesa Sanpaolo. El consejero delegado Philippe Donnet destaca que “el grupo lo está haciendo muy bien como veremos el 16 de marzo, con motivo de la presentación de nuestros estados financieros de 2016. Nuestra prioridad es Europa y queremos seguir fortaleciéndonos en Europa”.
Banca Mediolanum -0,2%, Soul +3,9%. Correos italianos -0,1%.
MONCLER CRECE A DOBLE DÍGITO, ARRIBA CON YOOX
Sal Leonardo (+1%). Natixis elevó el precio objetivo de la acción de 12 a 15 euros, confirmando la recomendación de compra. Fiat Chrysler -0,8 %: hoy se esperan los datos del mercado de automóviles de febrero.
A Moncler (+1,3%) le fue bien en lujo, que publicó su informe trimestral ayer por la tarde. La marca de edredones está creciendo a dos dígitos y derriba la marca de los mil millones en ingresos. El grupo cerró 2016 con una facturación consolidada de 1,0403 millones de euros, un +18% respecto a los doce meses anteriores. Ferragamo +0,8%.
Yoox Net a Porter -1,7%: Nathalie Massenet, una de las fundadoras de Net a Porter, dejó la empresa para convertirse en ejecutiva de Farfetech, una plataforma de compras en línea.
Dada +7%: desde principios de año, el líder en servicios digitales para pymes sube un 13% tras un +41% en 2016.
Sogefi +11% gracias a las cuentas publicadas ayer, con un salto en los beneficios y una fuerte generación de caja en el cuarto trimestre de 2016.
Beni Stabili +4,5%: JP Morgan elevó la recomendación de la acción a sobreponderar desde neutral con el precio objetivo en 0,72 euros.
