LOS JUEGOS OLÍMPICOS HACEN VOLAR AL TORO A TOKIO. HACIA UN LANZAMIENTO INICIAL EN EUROPA
Los Juegos Olímpicos son buenos para la Bolsa de Valores de Tokio. El índice Nikkei está a punto de cerrar con una subida récord, en torno al 2,5%. El propulsor lo pone la nueva caída del yen (-13% desde principios de año). Las acciones de constructoras como Mitsubishi Real Estate están muy compradas +5,5%. Todos los observadores coinciden en un punto: la asignación de los juegos de 2020 a Tokio es un formidable acelerador de la estrategia del primer ministro Shinzo Abe. Por su parte, los datos de crecimiento se han revisado al alza: +0,9% (0,6%) la estimación inicial en el segundo trimestre. La proyección anual es de 3,8%. En este punto, la subida del IVA es más fácil.
La Bolsa de Valores de Shanghái lo hace aún mejor +3%. En este caso, la ayuda para el Toro viene del dato de exportaciones chinas de agosto: +7,2%, muy por encima del 5,5% estimado por los economistas. Y de la inflación al 2,6% (frente al +2,7% de julio). Un mes después de la conferencia del partido sobre economía, China parece haber salido de la minicrisis de primavera.
DISMINUYENDO MÁS LEJOS, SIRIA Y BERLUSCONI LOOM
“Es razonable predecir, tras los datos sobre el empleo en EE. UU., que la Fed seguirá imprimiendo dinero durante un tiempo…”. Así se lee en los británicos Daily Telegraph sobre el posible recorte de las compras de mercado por parte del banco central estadounidense. El esperado tapering, por tanto, puede que no se produzca el 19 de septiembre, tras la reunión de la Fed. Pero no hay certeza, de lo que han pedido los Países Emergentes al G20: "es necesario -dice el comunicado oficial- que los bancos centrales comuniquen clara y transparentemente”.
Pero, a pesar de la menor tensión en el frente de tipos de interés, la semana que coincide con el quinto aniversario del default de Lehman Brothers (15 de septiembre de 2008) no promete ser tranquila ni en el frente doméstico (efecto Berlusconi) ni en el internacional. uno (crisis siria). Durante la jornada se reunirá en el Senado italiano la comisión que deberá decidir sobre la destitución del ex primer ministro. Por la tarde en Washington, el Senado discutirá la resolución para la autorización del uso limitado de las fuerzas armadas contra Siria.
Sin dejar de lado algunos partidos "calientes" entre los recintos de Piazza Affari.
1/ ARCHIVO MONTEPASCHI
En el punto de mira, el punto de inflexión europeo de Monte Paschi. “Italia cede ante la presión de la UE sobre Monte Paschi”, titula el Financial Times. De las conversaciones en la reunión de Ambrosetti entre el comisario de la UE, Joaquín Almunia, y el ministro de Economía, Fabrizio Saccomanni, surgió que: 1) el banco deberá proceder dentro de 12 meses con un aumento de capital de al menos 2,5 millones, mucho más significativo que el ya aprobado ( 1 billón); 2) el banco deberá proceder a la venta “progresiva” de gran parte de la cartera de bonos del gobierno (29 mil millones); c) también será necesario, en consecuencia, revisar el plan de negocios, con acciones de contención de costos.
Una vez aceptadas estas condiciones, la UE dará luz verde al desembolso de los bonos Monti (4,1 millones) sin los cuales el Tier 1 de Siena equivale a un modesto 6,5%. Una ampliación de capital de estas dimensiones y características tendrá como consecuencia inmediata la reducción de la participación en la Fundación muy por debajo del 10%. Pero, ¿y si fracasa la ampliación de capital? Los bonos se convertirán en acciones y MPS terminará en manos del Tesoro, una perspectiva disruptiva para los saldos acreedores.
2/ TELECOMUNICACIONES, QATAR SURGE
Cuenta atrás para el futuro de Telecom Italia que en la última semana ganó un total de más del 14,6% sobre las crecientes hipótesis de M&A en el sector europeo.
La primera cita se refiere a la esperada reunión del consejo del 19 de septiembre, dedicada al plan de reducción de costes elaborado por el presidente Franco Bernabé. Pero también a los posibles escenarios futuros de cara a la primera ventana (28 de septiembre) para los accionistas de Telecom que pretenden rescindir el acuerdo. En las tres jornadas de Ambrosetti se abotonaron los protagonistas de la partida de póquer: Bernabé subrayó la urgencia de un plan industrial respecto a la estructura financiera; el presidente de Generali, Gabriele Galateri (antes Telecom), se limitó a decir que “los contactos entre los accionistas continúan”; Naguib Sawiris, aunque interesado, se retira "porque el Gobierno se pone del lado de Telefónica". El socio español guarda silencio. Carlos Slìm niega con vehemencia su papel. Y, según fuentes financieras, entre los candidatos estaría el fondo soberano de Catar, que entre otras cosas, junto con el CDP, se inscribió recientemente en un vehículo que tendrá que invertir en Made in Italy y turismo.
3/ TARIFAS ANTERIOR
El Ministerio de Economía y Hacienda comunicará esta mañana el importe y las características de los bonos del Estado a medio-largo plazo que se emitirán el próximo 12 de septiembre. La subasta de Bots de 3 y 12 meses se llevará a cabo el miércoles.
Hay muchas ideas sobre el mercado de bonos, dentro y fuera de la Eurozona.
La brecha entre Italia y España casi se ha cerrado: el BTP a 4,51 años italiano cerró la semana con una rentabilidad del 4,53%, justo por debajo del 3% garantizado por el Bono a 256 años español. En términos de diferencial en el Bund alemán, la brecha entre Italia y España se redujo a solo 259 puntos básicos (XNUMX frente a XNUMX puntos básicos).
la apuesta en estrechándose por otro lado, encendió los rendimientos de los valores alemanes, fenómeno que se calmó parcialmente al final de la sesión. El futuro del bund alemán se derrumbó a 138,5, el nivel más bajo desde septiembre de 2012, pero la noticia más sensacional es que el rendimiento alemán a 2,03 años subió al 2 %, por encima del umbral psicológico del 2012 % por primera vez desde marzo de 1,2. alrededor del 6% a mediados de marzo. Hoy se espera una emisión de bonos del gobierno alemán con vencimiento a 3 meses. Importe previsto: XNUMX millones de euros.
La sesión estadounidense fue de dos caras, condicionada por los datos de empleo: al inicio, el bono a 3 años saltó por encima del 2011% por primera vez desde julio de 2,93 y luego cayó al XNUMX% en los tramos finales.
BOLSOS, LA PLAZA DE TOROS ESTÁ EN MADRID
Wall Street ganó alrededor de un punto porcentual semanalmente. En este tramo inicial de septiembre destaca el repunte de Brasil, con un incremento del +6%. O la recuperación de la tendencia positiva en Tokio al alza un 3,5%. El índice Eurostoxx50 completó una semana con una ganancia de más de 2,5 puntos porcentuales. Desempaquetando el resultado, destaca el +4% acumulado por la Bolsa de Madrid. Milán tiene que "conformarse" con un +1,8%, un rendimiento más o menos en línea con el de Frankfurt.
FINMECCANICA VENTAS MOVER MILÁN
Subidas de más del 7% también para Atlantia, Buzzi y Finmeccanica. STM +6,3%. Fueron de nuevo las hipótesis especulativas las que hicieron volar a Ansaldo Sts en un 6%. El presidente de General Electric Italia, De Poli, declaró que el grupo estadounidense estaría interesado en examinar el expediente "Ansaldo Sts" si Finmeccanica decide vender.
Enel, gracias al +5% de hoy, elevó el rendimiento general a +4,5%. Pirelli +4,2% y Prysmiana +3,3%. No encontramos bancos en el top 10, sino solo una aseguradora, Fondiaria Sai, con un +3,3%. Los dos gigantes bancarios Intesa y Unicredit tienen que conformarse con ganancias en torno al 2%.
Si examinamos la parte trasera del grupo encontramos Autogrill -4%, y Saipem -3%, pero Luxottica también sufrió con -2%. Luego está la empresa de servicios públicos Brescia-Milanese A2A -1,6% y un par de bancos: Ubi -1,5% y Mps -1,3%.
