¿Qué pasaría si George Washington y Thomas Jefferson se postularan para presidente en 2020? ¿Cómo reaccionaría la opinión pública, los medios de comunicación y los mercados? Probablemente con horror y consternación. Los excavadores de barro profesionales, que son legión en Estados Unidos y tienen estudios especializados con grandes fondos a su disposición, tendrían un juego fácil.
Ambos ricos y muy apegados a sus propiedades, los dos candidatos serían señalados por tener innumerables conflictos de intereses potenciales. Washington sería atacado implacablemente por sus 317 esclavos y Jefferson por sus 650. El esclavo enfermo de 83 años que Washington mantiene trabajando de sol a sol sería presentado en televisión. Las cartas en las que Washington escribe que "hay pocos negros que trabajen si no están supervisados constantemente" y aquella en la que felicita a su granjero por haber usado el látigo con un esclavo holgazán y lo insta a ser aún más duro. Saturday Night Live deshonraría al candidato por el único diente que le quedaba y su dentadura postiza hecha con dientes de esclavo.
En cuanto a Jefferson, además de las declaraciones sobre la inteligencia inferior de los esclavos, veíamos en los periódicos y en la televisión, a todas horas del día, la foto del niño de 10 años trabajando en su plantación y la del esclavo enfermo de XNUMX años azotado tres veces al día. Pero lo más destacado serían las entrevistas con Sally Hemings, la esclava que Jefferson dejó embarazada a los 16, cuando tenía 46 años, tras dos años de relación.
Estados Unidos ha estado en medio de una guerra civil cultural durante medio siglo, pero nunca debemos olvidar que en este conflicto los temas civiles se entrelazan con los políticos, que en realidad suelen ser dominantes. El caso Weinstein, más allá del mérito específico de la historia, es el ataque a Hollywood-Babilonia Anti-Trumpiana y sigue al escándalo de Uber por algunas semanas, presentado como un símbolo de un Silicon Valley machista, corrupto y también anti-Trump. El caso Moore es el ataque simétrico y potencialmente devastador al sur gótico y trumpiano.
Moore es el candidato republicano a senador por Alabama. Las elecciones son el 12 de diciembre.. Alabama es un estado ultraconservador que fue demócrata y segregacionista hasta la década de XNUMX. Hasta entonces, el Norte liberal y el Sur supremacista habían coexistido en el Partido Demócrata. Cuando el demócrata Kennedy envió una división del ejército a Alabama para obligar al gobernador demócrata Wallace a respetar los derechos civiles de los negros, el Sur abandonó la coalición Roosevelt del New Deal y se convirtió en republicano.
Hoy, no son los demócratas sino los republicanos los que están divididos y el Sur corre un grave riesgo de volver a ser democrático. Moore cuenta con el respaldo de Bannon, que quiere liquidar el establecimiento republicano y reemplazarlo con nacionalistas económicos y populistas mientras Trump observa con cautela. Bannon empezaba a ganar todas las primarias con sus hombres y Moore también se proyectaba hacia un gran éxito cuando algunas mujeres aparecieron denunciando abusos cometidos por él en los años ochenta. En estas horas un robot está llamando a todas las casas de Alabama para solicitar la denuncia de otros eventuales abusos cometidos por Moore, quien niega haber actuado mal. En cualquier caso, el daño ya está hecho. O Moore se retira o aún será derrotado por un demócrata.
Lo que es interesante es que el ataque violento contra Moore ve en el frente no a los demócratas sino a los republicanos establecidos, dispuestos a perder el Senado (y posiblemente la Cámara) para bloquear a Bannon. Hay lógica en esto. Si el movimiento Bannon no se corta de raíz, gran parte del establecimiento republicano será aniquilado en las próximas primarias. Perder la mayoría en el Senado es un precio soportable si la alternativa es ser enviado a casa para siempre.
Las devastadoras derrotas en Virginia y Nueva Jersey la semana pasada y la posibilidad de perder también en Alabama están haciendo maravillas para ayudar a los republicanos en el Congreso, incluidas las principales damas del Senado, a enfocar y maximizar la aceleración de la reforma tributaria. En las próximas horas, la cámara aprobará su versión final en la sala de audiencias. El texto en el que trabaja el Senado también incluye una primera pieza de reforma de salud que ahorra dinero al gobierno y reabre esperanzas de una reforma más amplia durante 2018. Incluso si hubiera un aplazamiento de la tasa corporativa a 2019 a 20 (y no es dijo que hay) es bueno recordar que
1) La tasa parece confirmada en 20, sin los temidos ajustes al alza que se perfilaban
2) La reducción será definitiva y no limitada a 10 años, como se empezaba a pensar
3) Las inversiones pueden pagarse en su totalidad durante los próximos 5 años
4) La deducibilidad del gasto por intereses se limitará al 30 por ciento del Ebitda, pero con tasas tan bajas solo habrá repercusiones para las empresas altamente endeudadas. En el margen, se desincentivarán las recompras apalancadas, lo que estratégicamente es una buena noticia, no una mala noticia.
La mayoría es muy pequeña, pero no hay opositores internos particularmente determinados.. El Senador Johnson está poniendo su pie en el suelo y señalando cómo se ha ayudado más a las grandes empresas que a las pequeñas, pero es un hombre razonable y eventualmente estará de acuerdo. Después del Día de Acción de Gracias, las dos cámaras trabajarán para reconciliar los dos textos. Prevalecerá el texto del senado y Rayan ya ha dado el asentimiento de la cámara a algunos puntos en los que el senado difiere de la cámara. A finales de año o principios de 2018, todo podría estar sobre la mesa de Trump, que seguramente aprobará sin devolver el texto al Congreso.
En los últimos días los mercados han intentado sentar las bases para una corrección significativa. A las dudas sobre la reforma tributaria se sumaron la desaparición de las sorpresas positivas sobre crecimiento e inflación y la llegada de algunas pequeñas sorpresas negativas en estos dos frentes. En Europa, la corrección fue más fuerte por el efecto del dólar, un elemento cada vez más procíclico. Se estaban tocando niveles de volatilidad y precios que fácilmente podrían haber producido más volatilidad y otras caídas, pero la espiral se rompió con la aceleración de la reforma tributaria y su contenido agresivamente pro-empresarial en la última versión.
La corrección limitada que hemos visto se ha producido con volúmenes bajos. Pocos vendedores, temerosos de perderse el último tramo del gran repunte, y pocos compradores, temerosos de quedar atrapados en una corrección mayor o incluso en un mercado bajista en gestación. Como puede verse, estuvo presente en todos ellos. la sensación de que el gran rally está en su tramo final. Lo que nos dice que, al fin y al cabo, toda esta complacencia no existe y que todavía es posible un pequeño apretón alcista, con la reforma fiscal en marcha. Nos dice, aún más, que aunque los mercados están cargados, saciados y cansados, aún no estamos preparados para un mercado bajista.
