“Las consideraciones políticas no han tenido la menor influencia en nuestras decisiones”. Así que el presidente de la Fed, Jerome Powell, desestimó los llamados de Donald Trump para evitar otra subida de tipos. Por el contrario, el banco central de EE. UU. fue directo. Las tasas se revisaron al alza a 2,25-2,50% por cuarta vez en 2018. Se esperan dos ajustes más para 2019, uno menos que el anunciado en septiembre.
Sin embargo, la política de reducción de balance del banco central no ha cambiado: por el momento se procederá al ritmo ya previsto sin tener en cuenta los efectos sobre la liquidez. Parece que el Banco se prepara para la llegada de una recesión.
La Fed mantiene el rumbo ya previsto a pesar de haber corregido a la baja las estimaciones de crecimiento: el PIB de 2019 subirá un 2,3% frente al 2,5% estimado anteriormente. La inflación también se ha ajustado a la baja, prevista en un 1,9 % frente al 2 % previsto. El desempleo, por otro lado, se mantuvo sin cambios en 3,5% a fines de 2019.
WALL STREET EN MÍNIMO DE 15 MESES, TBOND EN MÁXIMO
Los índices de Wall Street cayeron a mínimos de 15 meses: Dow Jones -1,49%, S&P 500 -1,54%, Nasdaq -2,17%. Necesitamos remontarnos a 1994 para encontrar una respuesta tan negativa de los mercados a los anuncios del banco central. En comparación con enero, todos los sectores están ahora en rojo, excepto los servicios públicos y la salud.
Facebook se desploma (-7,3%), bajo el peso de nuevas denuncias sobre la violación de la privacidad. Pérdidas superiores al 3% para Apple y las demás grandes tecnológicas.
Bandolera Fedex (-12,2%), la peor caída en 12 años. La empresa de transporte siempre ha sido considerada un fiel termómetro de la evolución de la economía real estadounidense.
Las compras de bonos están creciendo. El rendimiento de los bonos del gobierno a diez años (Pagarés del Tesoro) cayó a 2,75%, su nivel más bajo desde marzo. La brecha entre el decenal y el bienal es cada vez más pequeña, como resultado del movimiento de esta noche, hemos llegado a 10 puntos básicos. La curva de rendimiento invertida es un fenómeno que históricamente anticipa la llegada de la recesión.
El dólar solo perdió terreno frente al yen, pero se fortaleció frente a las principales divisas asiáticas, deprimido por la revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento en Estados Unidos. Cruce del dólar chino Yuan +0,3% a 6,91. Cruce de la rupia indonesia +0,4% a 14,5.
SE VA TOKIO, EL BOJ DEJA SIN CAMBIO EL COSTO DEL DINERO
La presión de venta continuó en Asia esta mañana. Tokio cayó bruscamente: el índice Nikkei cayó un 3%, el Topix cayó un 2,5%, a pesar de que el Banco de Japón confirmó tasas negativas y el rendimiento de los bonos a diez años en el 0%.
Los demás mercados también están en rojo: el Kospi coreano -1,4%, Hong Kong -1,1%. China lo está haciendo mejor: el banco central chino ha lanzado medidas urgentes para apoyar a las empresas, incluida una inyección de liquidez de alrededor de 100 15 millones de yuanes (XNUMX XNUMX millones de dólares).
PETORLIO CONTRASTE, PEDIDO RÉCORD PARA SAIPEM
Contrarrestó el aceite. Ayer el Brent subió (+1,1% hasta 56,87 dólares el barril), esta mañana bajó un 2% (56,2 dólares).
En gran evidencia ayer Saipem (+4%). En consorcio con Renaissance, una empresa turca de servicios de petróleo y gas, se adjudicó un nuevo contrato en el territorio de la Federación Rusa por un valor total de aproximadamente 2,2 millones de euros. La participación de Saipem, que tiene una participación del 50% en la empresa conjunta, es de aproximadamente 1,1 millones.
BEAR START FOR EUROPE, LA MANIOBRA BAJO LA LENTE
La pata del Oso también está destinada a golpear Europa. Los futuros de las acciones de Londres señalan una apertura con una caída del 2,1 %, solo unas horas después de la reunión del Banco de Inglaterra.
Para Italia es hora de reflexionar después la aprobación de la Maniobra en Bruselas. Más una tregua condicional que un sí, en realidad. Pero Italia puede respirar aliviada: se ha evitado el iceberg del procedimiento de infracción. En resumen, la Maniobra bis se reduce a 31 millones (desde los 38 anteriores) y prevé recortes de 9 millones en menores gastos y 1,2 millones en ingresos adicionales. Reducción de inversiones, activación de cláusulas de IVA por 52 millones para el bienio 2020/21, y se prevé una provisión adicional de 2 millones como salvaguarda adicional. Por último, el gobierno revisó la previsión de crecimiento del PIB al +1% (desde el 1,5%), una previsión optimista: ayer mismo el S&P global rating recortó la estimación para 2019 al +0,7% frente al +1,1% de octubre. Pero los mercados celebraron el escape por los pelos.
PIAZZA AFFARI LIDERA LAS LISTAS EUROPEAS
Milán lideró la carrera ascendente desde el principio: +1,59% a 18.941 puntos.
Sesión positiva también para las demás listas de precios europeas: Fráncfort +0,19%; París +0,49%; Madrid +0,82%; Londres +1,02%.
EL SPREAD SE ESTRECHA, LOS BANCOS VUELAN
La escuela secundaria italiana estuvo de fiesta desde el principio. El diferencial entre los bonos a 254.40 años de Italia y Alemania se estrecha hasta los 5,81 puntos (-252%), tras haber alcanzado un mínimo de 270 puntos básicos, desde los XNUMX del día anterior.
La rentabilidad del BTP a diez años descendió hasta el 2,79%.
Cae el riesgo de Italia: los swaps de incumplimiento crediticio de la deuda italiana a 5 años cayeron a 205 puntos básicos, el nivel más bajo desde el 23 de julio, desde los 217 puntos básicos del cierre anterior, según datos de Markit. Esto significa que se necesitan 205.000 euros para asegurar 10 millones de euros de deuda italiana contra el riesgo de impago en 5 años.
CARIGE SPLASHES (+30,77%), EL SERVICIO POSTAL INICIA DE NUEVO
La recuperación de los BTP hizo posible que los bancos repuntaran en bolsa.
Unicredit gana 2,67%. El instituto ha llegado a un acuerdo definitivo sobre el litigio relativo a los 'cash' con Caius Capital que pagó "una cantidad total" a favor de UniCredit.
En gran evidencia Banco Bpm (+2,69%), por delante de Ubi y Bper (+2,07% y 2,03% respectivamente). Intesa San Paolo +1,71%.
Schizza Carige (+30,77%), recuperándose tras las caídas del martes (-13,33% al cierre). La junta de accionistas se celebrará el sábado 22 de diciembre: el accionista de referencia, Malacalza Investimenti, se ha inscrito en la junta, pero aún no ha decidido suscribir o no la ampliación de 400 millones.
El efecto Btp también se siente en Poste Italiane +3,31% lo que amplifica la recuperación (+12%). A Generali también le fue bien +2,09%.
AMORTIGUADORES DELLA VALLE TOD'S
En gran evidencia Tod's (+10%, -40% en los últimos 12 meses). Diego Della Valle ha firmado un contrato con Credit Agricole para comprar hasta un máximo de 1,7 millones de acciones, equivalentes a aproximadamente el 5% del capital.
Piaggio despega (+6,68%) tras la noticia relativa a la Ley de Presupuestos. De hecho, en la modificación de la ecotasa se ha incluido la bonificación para patinetes eléctricos o híbridos de hasta 11 kW de potencia. Una ventaja de la que se beneficiará cualquiera que se compre la nueva Vespa eléctrica con motor de 4 kW.
El sector del automóvil también se recupera: Fiat Chrysler +1,57%, pero, según un análisis de Fim-Cisl, la ecotasa está destinada a penalizar 8 modelos de gasolina y 7 versiones diésel producidos en las plantas italianas de FCA. Brembo +3,96% y Ferrari +3,3% lo hicieron muy bien.
EL AZIMUT TODAVÍA SUFRE
Entre las acciones en terreno negativo sufre Azimut Holding (-0,94%) tras el anuncio de la despedida del director general Sergio Albarelli por motivos personales. Ya ayer, tras el anuncio, la acción había perdido más del 6%.
Al final, Stmicrolectronics limita el daño (-0,74%) reduciendo a la mitad las ventas sobre las estimaciones, peores de lo esperado, anunciadas por Micron Technology (-7,9% en el Nasdaq).
TAMBURI APUESTA POR OVS, CDP CRECE EN TREVI
Ovs da marcha atrás y vuela un 17%: Tamburi superó el 3% del capital el 18 de diciembre.
Safilo +3%, ha firmado un acuerdo de licencia con Missoni por 5 años renovables hasta 2029. Las nuevas colecciones de gafas Missoni y M Missoni se presentarán al mercado en enero de 2020.
Trevi Finanzas +12%. Según Il Sole 24 Ore, CDP y Polaris Capital podrían suscribir alrededor de 80 millones de una ampliación de capital de 130 millones, aumentando sus respectivas acciones en detrimento de la de Trevi Holding que está destinada a diluirse.
Techedge +7% en el día de su debut en Bolsa. Negativo Exprivia (-5,04%) tras anunciar que se prevé que el margen para 2018 sea un 15% inferior a los objetivos del plan 2018-23.
