Y doce. Con la fusión por incorporación de Amga de Udine, aprobada el jueves pasado y destinada a entrar en funcionamiento a partir del próximo 2002 de julio, la multiutilidad boloñesa Hera ha logrado, bajo la presidencia de Tomaso Tommasi di Vignano, la duodécima agregación empresarial en una década. Después de todo, la empresa, que opera en los sectores del gas, la electricidad, el agua y los residuos, nació en 11 precisamente bajo el signo de fusiones y como una integración de XNUMX empresas de servicios públicos locales, lo que en su momento los analistas financieros consideraron un hándicap y que en cambio, demostró ser un factor ganador y decisivo para el crecimiento, lo que convirtió a Hera en la segunda multiutilidad italiana.
Así lo confirman las cifras que hoy registran más de dos millones de clientes de energía, casi 9 empleados, una facturación de alrededor de 5 millones de euros y una presencia muy arraigada en la región de Emilia-Romagna, pero ahora también en las regiones de Veneto y Friuli-Venezia Giulia. . . Pero lo que llama la atención es que su nuevo plan industrial prevé seguir creciendo. “La fusión y adquisición ya es una característica nuestra y, después de Amga, continuará con al menos un golpe más”, anuncia Tommasi en esta entrevista con FIRSTonline.
La política de pequeños pasos y adquisiciones de empresas vecinas y de pequeño tamaño ha demostrado ser un elemento de éxito y Tommasi planea permanecer fiel a ella, pero no tiene impedimentos en principio para un posible proyecto de súper utilidad, si las condiciones maduran. y un movimiento para crear valor. Ese valor que hoy permite a Hera estar en lo más alto del ranking bursátil de cupones y reconocer "al menos nueve céntimos de dividendo por acción hasta 2017". Para satisfacción de todos los miembros, antiguos y nuevos.
FIRSTonline – Presidente, después de meses de negociaciones, el jueves finalmente llegó el humo blanco entre Hera y Amga de Udine: ¿qué significa para su grupo la fusión con el antiguo municipio friulano y en qué condiciones se lleva a cabo?
TOMMASI – La integración con Amga, que estará operativa a partir del próximo XNUMX de julio, da continuidad al desarrollo iniciado en la prometedora zona del Nordeste con AcegasAps, en línea con el plan industrial y el camino recorrido hasta el momento, con la valorización de la reciente aumento de capital al que también contribuyó el Fondo Estratégico Italiano. Esta es una oportunidad para lograr una rápida integración industrial gracias a las numerosas similitudes industriales, contigüidad territorial, estructura de propiedad y trayectoria de desarrollo. Todo ello explotando también los activos industriales y operativos de AcegasAps, que se configura como el vehículo de una gran operación de desarrollo y racionalización en el Nordeste, con el objetivo de mejorar la calidad y eficiencia de los servicios a los ciudadanos y extraer los beneficios de las escaleras. . Con la operación Amga completamos así nuestras raíces en Friuli-Venezia Giulia después de la integración con Aps en Padua y después de nuestra llegada a Trieste en Acegas.
FIRSTonline – Falta Pordenone, ¿será el próximo destino?
TOMMASI – No, Pordenone está fuera de nuestro horizonte porque es la tierra de un operador nacional primario.
FIRSTonline – ¿Y cuáles son las condiciones del acuerdo con Amga? ¿Habrá ajustes de efectivo de Hera?
TOMMASI – No, la integración se realizará sin ajustes de caja y el Municipio de Udine pasará a tener el 2,98% de Hera, con derecho a nombrar un director en la Junta de AcegasAps y un miembro dentro del acuerdo sindical de Hera.
FIRSTonline – El acuerdo con Amga parece confirmar esencialmente dos constantes de la línea estratégica de Hera: crecimiento a través de pequeñas adquisiciones y expansión en el rico Nordeste. ¿Es asi?
TOMMASI – Sí, esta es la estrategia corporativa en este momento. Nos parece la mejor manera de crear valor para nuestros accionistas con cada transacción y construir una nueva realidad, homogénea en la zona y capaz de potenciar el tejido industrial ya existente, que podrá, con aún mayor eficiencia y eficacia, para responder a las crecientes necesidades de servicio local. Esta lógica tiene entonces otra ventaja: permite a la empresa metabolizar cada paso rápidamente, sin sobresaltos y, después de algunos de estos ejercicios, con naturalidad, casi como si se tratara de una actividad "ordinaria". La elección del Nordeste responde a las características ilustradas y es la más lógica, considerando que en Emilia-Romagna ahora hay poco espacio para crecer.
FIRSTonline – Durante su presidencia, Hera ha acumulado numerosos acuerdos de adquisición e integración de nuevas empresas de servicios públicos: ¿a qué número ha llegado con Amga?
TOMMASI – Además de las once antiguas empresas municipales que dieron vida a Hera en 2002, otras once nuevas empresas se han incorporado al Grupo en los últimos años, Amga, con suerte, será la duodécima. No obstante, me gusta señalar que estos últimos diez años de historia no sólo se han caracterizado por la integración de antiguas empresas municipales sino también por numerosas adquisiciones "en cadena", que nos han permitido alcanzar una estructura industrial y presencia en Medio Ambiente y de Energía en muchos casos de trascendencia nacional. Con estas operaciones, hemos probado nuestra propia “receta” que nos permite seguir adelante con la consolidación seguros de que nuestras integraciones darán sus frutos y fortalecerán aún más las economías de escala y el gobierno de nuestro Grupo.
FIRSTonline: en términos de facturación, empleados, márgenes y cuotas de mercado, después de la integración con Amga, ¿en qué se convertirá Hera?
TOMMASI – El Grupo resultante de la fusión, gracias a los aproximadamente 150 mil puntos de suministro de Amga, podrá contar con aproximadamente 1 millón y 700 mil puntos de suministro en distribución de gas, de los cuales casi 500 mil en Friuli-Venezia Giulia y Veneto . La base de clientes en Gas y Electricidad superará los dos millones, mientras que los puntos de iluminación gestionados para Alumbrado Público serán aproximadamente 380, de los cuales 85 en Friuli-Venezia Giulia y Veneto. Además, será posible desarrollar aún más las actividades de alumbrado público, gestión de plantas y todas las actividades innovadoras de bajo impacto ambiental, como la cogeneración, aunando el know-how de las dos empresas. Sin olvidar la fuerza comercial que la nueva realidad podrá expresar en la venta de productos de Energía.
FIRSTonline – ¿Cómo es su posicionamiento en los rankings nacionales?
TOMMASI – El grupo Hera es el primero en Italia en el sector de los residuos, el segundo en el sector del agua, el tercero en la distribución de gas y el quinto en la comercialización de gas y electricidad.
FIRSTonline – ¿Y qué dicen las cifras de facturación, márgenes y empleados de Hera?
TOMMASI – Amga trae consigo 370 millones en ingresos, lo que eleva la facturación agregada del Grupo a 5 mil millones de euros, que ocupa el segundo lugar en general entre las multiservicios italianas. El EBITDA consolidado superará los 2014 millones en 850 y el número total de empleados se acercará a los 9, de los cuales unos 300 de Amga. Pero lo que me gusta señalar es que la rentabilidad por empleado alcanzará los 110 euros de margen operativo, que es toda una meta.
FIRSTonline – Presidente, en el país de los mil campanarios suele ser difícil fusionar empresas locales de diferentes territorios pero Hera parece representar una feliz excepción: ¿cuál es el secreto de su política de alianzas territoriales? ¿Qué pides y qué ofreces a cambio a los nuevos socios?
TOMMASI - Sin secretos. Sencillamente, en un mercado tan complejo como el de los servicios públicos locales, caracterizado por un marco regulatorio (ver licitaciones) que modificará aún más la lógica de la competencia y las expectativas de servicio, creemos que las políticas de racionalización y consolidación son fundamentales para ofrecer a los territorios mayores inversiones y realidades más eficientes, sólidas y competitivas. Todo lo que te pedimos es que compartas esta visión. Y a cambio ofrecemos un know-how y un equipo operativo de absoluta excelencia, una estructura financiera muy sólida, seriedad y profesionalismo.
FIRSTonline: y luego están sus dividendos, que se encuentran entre los más altos del mercado de valores.
TOMMASI – Sí, uno de los elementos de mayor interés para Hera lo da la política de dividendos que, precisamente por su buena gestión y solidez financiera, siempre ha permitido a los accionistas interesantes retornos sobre la inversión. El cupón Hera vale mucho más que el rendimiento de un BTP y esto cuenta. Finalmente, no se deben subestimar las garantías que ofrece el gobierno corporativo: una clara mayoría pública, aunque muy distribuida, que impide la aparición de "maestros" y al mismo tiempo asegura la autoridad de gestión y la autonomía operativa. Por eso agradezco a nuestros miembros que siempre han apoyado este camino con lucidez y creo que quedaron satisfechos con ello.
FIRSTonline – La sugerente idea de una superutility del Norte que imita el modelo de la alemana Rwe reaparece en ocasiones en el escenario político: hasta ahora Hera ha seguido otra senda de crecimiento pero eso significa que excluye la idea de la superutilidad a priori o, bajo ciertas condiciones, ¿podría estar interesada en tal proyecto?
TOMMASI – Una agregación tiene sentido si produce valor en un tiempo razonable, a través de sinergias e integración operativa, si mejora los niveles de servicio a los ciudadanos y si asegura una gobernanza fluida. Lograr estos tres objetivos a través de una fusión entre una o más grandes empresas no es imposible, pero ciertamente es más difícil. Por eso hemos seguido hasta ahora el camino del crecimiento exógeno como la pólvora, es decir, agregando progresivamente realidades más pequeñas. Dicho esto, es claro que cada oportunidad debe ser evaluada e investigada por sus méritos sin perjuicio.
FIRSTonline – En resumen, ¿es mejor consolidar hacia abajo superando la excesiva fragmentación de los servicios públicos locales que hacia arriba?
TOMMASI - Exactamente. No olvidemos que en Italia las seis multiutilities cotizadas representan cuantitativamente el 1,3 % de las empresas del mercado y suponen el 47 % de la facturación del sector, mientras que en Francia en el sector del gas el operador líder ostenta el 80 % de la cuota de mercado y en Los seis principales operadores del Reino Unido controlan el 99% del mercado. Sin embargo, muchas de las actividades de reorganización que está llevando a cabo la Autoridad de la Energía ciertamente ayudan a encontrar un camino estable y seguro de reorganización y mejora de una estructura que tiene pocas comparaciones en Europa. En particular, las próximas licitaciones de gas fomentarán, a través de la competencia, la búsqueda de una mayor eficiencia e innovación de los operadores y un mejor servicio a los ciudadanos, pero también una racionalización de un sector demasiado fragmentado.
FIRSTonline – Presidente, ¿cuáles serán los objetivos centrales del nuevo plan de negocios de Hera?
TOMMASI – En particular, estamos trabajando para mantener una senda de crecimiento, a pesar de una situación externa aún extremadamente difícil para los próximos cinco años, y para confirmar al Grupo como el líder unificador del sector. En 2017, el objetivo es alcanzar un beneficio bruto de explotación de 951 millones de euros, con un incremento de 289 millones. Los principales motores son el importante crecimiento orgánico, sobre el que también se dejarán sentir los efectos positivos de la reciente reorganización interna, las sinergias que se extraen de la agregación de AcegasAps y la mayor ampliación del perímetro. La rentabilidad por empleado superará los 110 mil euros, un 10% más que en 2012.
FIRSTonline – ¿Expandir el perímetro significa que no se detendrá en Udine sino que está planeando otra adquisición?
TOMMASI – Sí, está en nuestros planes.
FIRSTonline – ¿Dónde?
TOMMASI – En Emilia si se crean las condiciones o en territorios vecinos.
FIRSTonline: para concluir con la Bolsa de Valores, Hera hasta ahora ha dado satisfacción a los accionistas, tanto a través de cupones ricos como a través del crecimiento constante de la capitalización: ¿seguirá siendo generoso el pago también este año? ¿Y qué le falta al título para ingresar al FtseMib?
TOMMASI- Las perspectivas de nuestro plan de negocios 2017 continúan aumentando los resultados, fortaleciendo la solidez financiera y consolidando las relaciones con el mercado a través de una política de dividendos clara y sencilla: se prevén al menos nueve centavos de dividendo por cada acción cada año hasta 2017. Se trata de un compromiso al alcance del Grupo que, al mismo tiempo, podrá mejorar sus ratios de solidez financiera. La capitalización del Grupo Hera nos ubica entre los 40 principales grupos italianos que cotizan en bolsa y con el plan de 2017 esperamos seguir creciendo tanto con crecimiento orgánico como con fusiones y adquisiciones. Al mercado siempre le ha gustado este último componente del crecimiento de Hera y se ha convertido en nuestro rasgo diferencial frente a nuestros competidores. Consolidar el sector es un camino largo y necesario, por el que estamos comprometidos y que sin duda nos permitirá seguir aumentando nuestra capitalización bursátil y acercarnos a entrar en el FtseMib.
