Tras el repunte de 2021, la industria italiana prosiguió la senda del crecimiento también en la primera parte de 2022. De hecho, los dos primeros meses del año cerraron con una tendencia alcista del 2 %, mientras que en el período marzo-mayo producción manufacturera registró un +2.6%, mejor resultado que el de Francia (+1.9%), España (+1.6%) y sobre todo Alemania (-2.2%), penalizada por el desplome de la producción de automóviles. Este es uno de los principales datos que se desprende del boletín de julio sobre sectores industriales elaborado por Prometeia e Intesa Sanpaolo.
Sin embargo, el estudio también muestra otro aspecto: a medida que crecía la industria, también subían precios al productor, que en los 5 primeros meses del año registra un incremento del 12,9%, neto de productos petrolíferos, porcentaje superior a los de España +11.8%, Alemania +10.6% y Francia +10.3%.
La dinámica de los precios hizo que entre enero y abril de 2022, el volumen de negocios de fabricación a precios corrientes registró un crecimiento del 17.7%. Incluso neto del impulso inflacionario, la estimación de la facturación deflactada del primer cuatrimestre del año alcanza el +4.6%. “Es crucial el apoyo de la demanda interna, en particular de las inversiones en construcción, ante signos de mayor dificultad en el consumo, particularmente en el sector de bienes duraderos, el más sensible al deterioro de la confianza de los consumidores y a las restricciones de ingresos inducidas por la fuerte aumento de los costes energéticos”, comentan Intesa y Prometeia.
Exportaciones +21%: China a la baja, Rusia a la baja, auge hacia EE.UU.
Además de la demanda interna, el buen desempeño de las ventas en los mercados internacionales también contribuyó a respaldar la fabricación italiana, también en comparación con los competidores europeos.
En detalle, en el primer trimestre de 2022, exportaciones, neta de productos petrolíferos, registró un crecimiento del 21.2% en valores corrientes, superior a la francesa (+17.2%), española (+16.5%) y alemana (+8.9%) gracias a los resultados obtenidos en los mercados europeos y en el TLCAN, como para compensar en gran medida la contracción de las ventas a China y Rusia.
La tendencia también la confirman los datos más recientes, donde un salto cercano al 30% del ventas en estados unidos en enero-mayo, apoyado en la evolución favorable del tipo de cambio, a pesar de un contexto de desaceleración generalizada del comercio internacional.
Sectores industriales: Sistema de la moda en niveles pre-Covid
En cuanto a los sectores manufactureros individuales, los datos muestran un crecimiento generalizado de la facturación deflactada en el período enero-abril de 2022. "En primer lugar" está el sistema de moda (+19.1%), apoyado en las exportaciones y la todavía intensa recuperación sobre los niveles pre-Covid, seguido de Electrónica (+ 11.7%) y Productos y materiales de construcción (+8.1%). Farmacéutica (+7.3%) y Alimentación y Bebidas (+5.4%) también están por encima de la media.
Las excepciones son Coches y motos (-11.7% en enero-abril 2022) y el Electrodomésticos (-5.9%). “En el primer sector pesó mucho la falta de componentes estratégicos, lo que también penaliza a la cadena de automoción alemana”, subraya el estudio. En el segundo a pesar están “tanto la mayor prudencia de los consumidores inducida por la guerra y las elevadas facturas, como el desvanecimiento de la fase de fuerte expansión que caracteriza al sector desde la segunda mitad de 2020, y que alcanzó su punto máximo en 2021 ”.
Merecen un debate aparte. productores de bienes intermedios (Metalurgia, Productos químicos intermedios, Otros productos intermedios), todos ellos altamente intensivos en energía, que presentan una dinámica aún muy fuerte en términos de ventas, con aumentos de precios que no tienen precedentes en el pasado reciente, pero que muestran, al mismo tiempo, un claro ralentización de la producción, lo que refleja la fuerte incertidumbre del escenario.
Desaceleración en la segunda mitad de 2022
Según las previsiones de Prometeia e Intesa Sanpaolo, la segunda mitad del año se caracterizará por una desaceleración en las tasas de crecimiento demanda interna y externa, ya debilitada por la espiral inflacionaria, e de precios
“Los riesgos de que la ralentización fisiológica se convierta en un frenado brusco sin embargo son altos, frente a las incógnitas relacionadas con la continuación del conflicto, con crecientes temores de bloquear el suministro de energía, al impacto de la recesión endurecimiento de la política monetaria puede tener en la economía estadounidense y las crecientes dificultades de las familias italianas (particularmente las de bajos ingresos) para aumenta la energia y productos alimenticios”, explica el estudio que también señala el peso de la discontinuidad del gobierno en Italia, lo que podría retrasar la implementación del PNRR, uno de los principales apoyos a la dinámica productiva.
