Cierra la breve parábola de Gima Tt, empresa fundada en 2012 y cotizada en la Bolsa de Milán desde 2017, creada por la familia vacchi, (anteriormente accionista mayoritario de Ima) para hacerse cargo de la división de tabaco, también en vista del establecimiento de Philip Morris en el área de Bolonia, para la producción de Iqos, el cigarrillo sin combustión.
Anoche, sorprendentemente, las dos empresas anunciaron la fusión. Ima constituirá la filial y las juntas extraordinarias de accionistas para la aprobación del proyecto se celebrarán antes del 31 de agosto de 2019. Una vez realizados todos los pasos, Gima desaparecerá tal y como apareció. Objetivo: reducir los costes del grupo y la volatilidad de la acción, cuyo valor se ha reducido prácticamente a la mitad en un año.
"Todos las acciones ordinarias de Gima Tt serán canceladas y canjeadas con acciones ordinarias de IMA - dice una nota - con excepción de las acciones ordinarias de Gima Tt propiedad de IMA en la fecha de finalización de la fusión, que se cancelarán sin canje de acciones. Por lo tanto la fusión conducirá a la extinción de Gima Tt”. Quien tenga cien acciones de Gima podrá tener 11,4 de ellas de 0,52 de valor nominal al cambio, sin ajustes de caja. La relación de canje implica una prima del 8,5% sobre el precio de cierre de las acciones de Gima Tt en la fecha de ayer y del 6,8% sobre el precio medio ponderado del mes anterior. Ima, también ayer, cerró a un precio de 73,65. Después de este golpe inesperado, hoy las acciones están en efervescencia: en estos momentos Gima gana un 4,91%, mientras que Ima pierde un 2,38%. Según Equita, la operación supone una modesta dilución del beneficio por acción para Ima, en torno al 2% para este año y el próximo, y ningún impacto en la valoración, que según los expertos se queda en 76 euros por título.
Para hacer frente al canjeo Ima ampliará su capital en un máximo aproximado de 2,1 millones de euros. El principal accionista de IMA tras la fusión seguirá siendo el holding familiar, Sofima, con el 51,53%. El 48,47% restante quedará en manos del mercado.
Pero eso ¿Qué impulsó a los Vacchi, protagonistas del valle del embalaje boloñés, a dar este paso?
La nota de prensa difundida ayer dice que, al reunir el satélite con su planeta, "la intención es crear una empresa con mayor capital flotante, tanto en porcentajes de capital como en valor absoluto", haciendo así que las acciones sean más atractivas y negociables. . Los (antiguos) accionistas de Gima obtendrán los mayores beneficios de esto, dado que sus "acciones han experimentado recientemente, más allá de una dinámica limitada relacionada con eventos específicos, un adelgazamiento progresivo del valor promedio de cambio, acompañado de un aumento en la volatilidad de los precios bursátiles". . Cabe recordar que en junio de 2018 las acciones de Gima en Bolsa valían 18 euros, frente a los 7,7 de ayer (8,12 en estos momentos).
Además, se pretende “reducir los costes operativos vinculados al mantenimiento de dos sociedades cotizadas y simplificar la estructura accionarial y la estructura de gobierno corporativo, con la consiguiente creación de sinergias en beneficio de todos los accionistas; permitir que la gerencia se dedique por completo a la gestión operativa de la división de tabaco, minimizando los elementos de distracción atribuibles a la reciente volatilidad que se ha producido en el sector, que era impredecible en el momento de la salida a bolsa de Gima tt en 2017. En este sentido, Se cree que esta volatilidad, con claras repercusiones en los importantes vaivenes bursátiles de Gima, puede gestionarse mejor a través de la fusión”.
