Ha llegado el día del recorte de tipos descontados por parte de la Fed. Pero las críticas ya abruman al pobre Jerome Powell, a quien el presidente Trump pide tener más coraje y no limitarse a un "modesto" cuarto de punto. Mientras tanto, un informe del Bank of America pone en duda la eficacia de la política expansiva: si, como está ocurriendo, todos los bancos centrales proceden en esta dirección, el efecto corre el riesgo de ser de suma cero. Estas consideraciones no sólo explican el pesimismo con el que los mercados se preparan para evaluar el primer recorte del coste del dinero desde diciembre de 2008, tras casi once años de intentos por ahuyentar los fantasmas de la crisis financiera. Las nuevas andanadas de Trump contra China, que no ha cumplido su promesa de comprar más productos agrícolas estadounidenses, pesan mucho. No menos preocupante es la situación en el frente del Brexit o la ralentización de la economía real, tanto en Europa como en Asia.
APPLE (+5%) COMPENSA LA CAÍDA DEL IPHONE
La única nota positiva viene de Apple. Los mercados están recompensando las acciones de Apple con una ganancia del 5% después de que se anunciaran las cuentas trimestrales después del cierre del mercado de valores. A pesar del descenso de las ventas de iPhone, que por primera vez en siete años representan menos de la mitad de la facturación, Apple cerró el trimestre con una facturación de 53,8 millones de dólares (+1%), limitando el descenso de la rentabilidad, ya tenido en cuenta por analistas. La estrategia de diversificación está funcionando, los servicios y nuevos productos (como el iWatch) han alcanzado una facturación de 5,53 millones de dólares, en claro crecimiento. “Los productos portátiles – comentó el director financiero Luca Maestri – valen por sí mismos tanto como una empresa en el ranking Fortune 50”.
El duelo entre China y EEUU se extiende a la tecnología: Huawei, además de anunciar la explosión de su facturación (+23% en los primeros seis meses) subrayó ayer que, desde el día del embargo estadounidense, ha firmado once acuerdos para la 5 red G con tantos países.
Sin embargo, las bolsas abren la jornada en terreno negativo.
El Nikkei de Tokio pierde aciertos (-0,8%) al igual que el índice de Shanghai (-0,6%). El índice PMI de manufacturas confirma las dificultades de la coyuntura económica. Más profunda fue la caída de Hong Kong -1%, golpeada por la crisis política más grave de su historia semiindependiente.
La Bolsa de Valores de Corea sufre: el Kospi (-1,3%) ha borrado las ganancias del año. Samsung Electronics pierde un 2,7% tras presentar un trimestre decepcionante: los beneficios se han reducido a la mitad respecto al año pasado, principalmente por la debilidad de la división de telefonía móvil.
Wall Street espera decisiones de tipos sin transporte particular: Dow Jones -0.09%, S&P 500 -0,26%, Nasdaq -0,24%.
Procter & Gamble subió un 3,8% tras las cuentas.
El petróleo sigue al alza, ante expectativas de caída de inventarios en Estados Unidos, el Brent ayer cerró con una suba del 1,6%, esta mañana subió a 65,3 dólares.
A la baja las bolsas europeas al final de una jornada marcada por datos macro negativos, algunas sorpresas desagradables en el frente de los balances e incertidumbre en el frente del Brexit.
SE CAE MILAN, FRANKFURT ES PEOR
Piazza Affari cae un 2%, en torno a los 21.300 puntos, acelerando a la baja en la final. Hoy Istat anunciará los datos del PIB del segundo trimestre.
Fráncfort -2,18% bajo la presión de las cuentas de Bayer en rojo intenso, -4% tras el trimestral, sumergido por los juicios por glifosato, lamentable legado de la adquisición de Monsanto, y Lufthansa (-6,02%).
En Alemania, en julio los precios al consumidor armonizados con la Unión Europea subieron un 1,1%, desde el +1,5% del mes anterior, frente al +1,2% previsto.
EL BAJO CONSUMO, DECEPCIONANDO EL PIB FRANCÉS
Un poco mejor París -1,61%: Bnp Paribas pierde golpes (-3%), pero la verdadera decepción vino de la evolución del PIB, que creció en el segundo trimestre un 1,3%, frente a la previsión de un +1,4%. El consumo está por debajo de las expectativas, a pesar de la rebaja de impuestos otorgada por el gobierno de Macron tras la protesta de los chalecos amarillos.
La peor Bolsa es la de Madrid (-2,48%), arrastrada por el Banco de Santander (-3,7%).
LONDRES -0,5%, EL BAJO DE LA LIBRA NO SE DETIENE
La Bolsa de Valores de Londres también estuvo en rojo (-0,57%) a pesar de la continua caída de la libra. El tipo de cambio alcanzó su nivel más alto desde marzo de 2017, un 0,6% hasta 0,917.
El nuevo primer ministro británico, Boris Johnson, dijo que el próximo paso en las negociaciones del Brexit dependía de la Unión Europea, y agregó que no quería dejar el bloque sin un acuerdo, pero que de todos modos tenía que prepararse para tal escenario.
Desde que Boris Johnson se convirtió en el nuevo primer ministro, la libra ha perdido un 3,6%, desde el Brexit la caída es del 28%. El punto central de la disputa sigue siendo la frontera entre Irlanda e Irlanda del Norte. Hoy hubo una llamada telefónica entre Boris Johnson y Leo Varadkar, el primer ministro irlandés.
SPREAD EN 203, BTP EN 1,59%
Débil cierre para el mercado secundario al final de una sesión con dos caras: buena respuesta a la subasta del Tesoro, predominio de la carta en la negociación en el mercado que, pendiente de las decisiones de la Fed, teme que el BCE resulte ser menor moderado de lo esperado.
El diferencial con el Bund en el segmento de 10 años se detiene en 203 puntos básicos después de un máximo de sesión de 209.
Paralelamente, la tasa a 1,59 años cotiza al 1,58% desde el 1,65% del último cierre y tras un máximo de la mañana en el XNUMX%.
El Tesoro ha destinado la totalidad de los 7,25 millones de euros disponibles en BTP a 5 y 10 años y Ccteu con la rentabilidad del bono a cinco años cayendo a su nivel más bajo desde abril de 2018 y la del bono a diez años cayendo a su nivel más bajo desde Septiembre 2016 con un bid to cover (indicador de fortaleza de la demanda) en 1,3x.
LAS CUENTAS PREMIAN A CAMPARI, AMPLIFON Y DE LONGHI
Hay pocas notas positivas en Piazza Affari. La subida de Campari (+0,65%) apoyada por resultados mejores de lo esperado (+9% facturación en el semestre). Por la mañana, la bolsa había subido un 5%.
Amplifon también fue positivo (+0,28%). El resultado neto crece un 31,6% respecto al primer semestre de 2018.
Fuera de la cesta principal, destaca la subida de De Longhi, con un incremento del 6,17%, impulsada por una mejora de los ingresos y del Ebitda en el segundo trimestre, que auguran un buen comienzo para la segunda mitad del año. El beneficio neto es igual a 31,6 millones de euros, el consenso esperaba 25 millones.
LEONARDO BAJA, PERO LOS PEDIDOS SUBEN
Los resultados de Leonardo se dieron a conocer ayer por la noche, cayendo ayer un 3,2%: el grupo Defensa cerró el período abril-junio con 6,15 millones de euros de nuevos pedidos, unos mil millones de euros más de expectativas.
BREMBO Y PIRELLI SE CONTIENEN, HOY LAS CUENTAS FCA
La temporada del automóvil negro continúa. Brembo -4% tras la revisión a la baja de los objetivos de 2019. Kepler Cheuvreux recorta el precio objetivo.
Pirelli-3%. Se han unido ChemChina, China National Tire & Rubber Corporation, Silk Road Fund, Camfin y Mtp el acuerdo para la renovación del acuerdo de accionistas sobre las acciones de Pirelli hasta la primavera de 2023. Confirmó el papel central del actual vicepresidente ejecutivo y director ejecutivo, Marco Tronchetti Provera, en la orientación de la alta dirección y en la designación de un sucesor.
Fiat Chrysler -4,5% en la víspera de la publicación de las cuentas. Exor -3,25%.
DUCHA FRIA PARA FINECO
Los bancos y la gestión de activos también están en rojo. Unicredit pierde 3,2%, Bper -3,91%, Ubi -2,83%. Intesa lo hace ligeramente mejor, dejando un 1,27% en el suelo.
Destacan los descensos de Fineco (-4,7%) y Azimut (-2,7%).
Cabe destacar el desplome de Aeffe: -8,9% tras las cuentas del trimestre.
