El miércoles pasado, en Milán, en el espléndido escenario del Palazzo Mezzanotte, se realizó la primera presentación del Informe SACE Export 2012-16, el séptimo Informe sobre el tema. Sobre las conclusiones de este Informe FIRST online ya ha publicado un primer resumen. Del debate posterior a la presentación de Alejandro Terzulli, Economista Jefe de SACE, han surgido algunos consideraciones y reflexiones que creemos importante subrayar y reportar a continuación. a lo que añadimos nuestra propuesta para mejorar el acceso al crédito de nuestros exportadores.
Cuando se hace necesaria la exportación
La primera, y más evidente, consideración contenida en el Informe ya está contenida en su título: "Cuando se hace necesaria la exportación". No es una novedad, y lo venimos repitiendo desde que nació nuestro periódico: las exportaciones son el único motor que puede sacarnos de la crisis. Pero el Informe (que se puede leer en la web de la SACE en este enlace) sustenta este argumento con continuas pruebas lógicas y estadísticas. Por todos, queremos recordar el contenido en la premisa escrita por Raúl Ascari, el Director de Operaciones de nuestra Agencia de Crédito a la Exportación (ECA), quien también sirve para aclarar la misión de SACE:
“La evidencia empírica ahora demuestra inequívocamente que las empresas que se internacionalizan son más fuertes y sólidas y ofrecen las mejores oportunidades de empleo (Tab.1, que se muestra en la foto de arriba): salarios más altos; perspectivas de crecimiento profesional; mejores estándares de trabajo. Esto no debería sorprendernos: lo que mejora a la empresa, lo que la impulsa a innovar continuamente en productos y procesos, es la necesidad de competir en la mayor escala posible. Por eso, nuestros mejores clubes, nuestros Campeones Nacionales, son los que imponen su marca en el mundo. Un tejido de empresas competitivas difícilmente se desarrolla en un país que no es competitivo. También tenemos pruebas irrefutables de ello: el riesgo país se traduce en una desventaja no sólo para el Estado, que tiene que financiarse en los mercados internacionales a elevados costes, sino también para todas las entidades privadas cuyo riesgo se asimila al del país en cuestión. que operan. Las finanzas, prudentes y sostenibles, son una palanca de crecimiento. Por ello, el objetivo de SACE en 2012, y lo será aún más en 2013, ha sido ayudar a las empresas que se internacionalizan no sólo en la gestión de riesgos, a través de los productos de seguros tradicionales, sino y sobre todo en el acceso a la financiación de sus actividades, trabajando en colaboración con todos los asuntos, privados y públicos, nacionales e internacionales.”
Es pues evidente la necesidad, para un país como el nuestro, de utilizar la palanca de las exportaciones para superar el momento más difícil de nuestra economía. Pero también debemos preguntarnos: ¿qué exportaciones y para qué empresas? ¿Y sólo exportaciones, o también otras formas de internacionalización activa?
¿Exportar o producir en otro lugar?
El eterno dilema de “fabricar o comprar” se ha resuelto en la economía empresarial moderna, en la que, como dice el Prof. James Vaciago, la especialización vertical ha reemplazado a la fabricación vertical, agrupada en una o unas pocas plantas en un solo país. De hecho, la mayor parte del comercio internacional se refiere a componentes o productos semielaborados (así como a tareas y servicios de producción) más que a productos terminados.
Entonces la pregunta actual es: producir en nuestro país y exportar o producir en otro lugar y vender en mercados locales y vecinos? O, en otras palabras, ¿invertir en el extranjero en redes comerciales o sitios de producción? Pero, incluso en este caso, no basta decir exportar, ni basta decir invertir en el exterior.
Como ha señalado la Dra. Alejandra Lanza, responsable de investigación y análisis económico de Prometeia (que volverá sobre estos temas con un artículo suyo en los próximos días), la experiencia y fuerza de las exportaciones alemanas reside en su capacidad para exportar un paquete completo, que abarca la gama completa de productos/servicios de una industria desde el momento de la entrada al mercado hasta la posventa; mientras que el punto débil de nuestra exportación radica en la tamaño limitado de las pymes italianas, y especialmente en el falta de una estrategia de cadena de suministro. Es exactamente por lo tanto, es necesario intervenir sobre estas carencias, favoreciendo la agregación de pymes, consorcios para la internacionalización, estrategias de cadena de suministro que apunten a combinaciones producto/mercado con las mayores posibilidades de expansión (bien descrito y detallado en el Informe SACE).
También con respecto a los IDE, invertir está bien, pero no (o no solo) mudarse. La experiencia de los últimos años ha enseñado que quienes han invertido en el exterior sólo para buscar comodidad y ahorro de costes en los distintos factores productivos (principalmente mano de obra) no han tenido éxito, sobre todo después de la crisis y en sectores como el Made in Italy, donde la competencia ya no se basa en el precio, sino en la calidad y el diseño. El Informe subraya que en todos los países avanzados los fenómenos de apuntalamiento e deslocalización, es decir, empresas que han retrocedido: tras comprobar el fracaso de una deslocalización basada únicamente en el ahorro de costes laborales, han vuelto a producir en casa o en países vecinos muy integrados en áreas de libre comercio (típicamente el caso de Estados Unidos/ México).
Por tanto, debemos apuntar a estrategias de integración vertical e internacional (como lo han hecho nuestras empresas más competitivas), o a plantas productivas a cargo de mercados estratégicos, que no puede ser cubierto por simples exportaciones desde Italia, y puede ser un plataforma para la expansión de negocios en los mercados cercanos. La imagen que caracteriza hoy la internacionalización es la de un emprendedor que debe centrarse cada vez más en permanecer cerca de su propio mercado de salida.
Finalmente, no debemos subestimar los mercados que tendrán un mayor potencial de desarrollo en los próximos años: no solo los BRIC, por tanto, sino también los mercados maduros y los llamados “next generation markets”. De hecho, la oficina de investigación SACE indica que entre los mercados clave para las exportaciones italianas, no solo las economías emergentes como China (a la que se espera un crecimiento anual promedio de las exportaciones italianas del 12,3% en el cuatrienio 2013-16), Brasil (+11,3 %), Rumanía (+10,6 %), Turquía (+10,2 %), Rusia (+9,4 %) y Polonia (+8,4 %), pero también economías maduras como Suiza (+11,5 %), Estados Unidos ( +11,2%), Francia (+7%) y Alemania (+6,6%). Estos son los países que generarán mayor valor para nuestras exportaciones en los próximos años. En cambio, en una lógica de mediano a largo plazo, el Informe señala un número significativo de mercados de próxima generación, principalmente ubicados en el sudeste asiático, a los que nuestras exportaciones aún no han alcanzado niveles altos pero se están preparando para lograr un crecimiento sostenido en los próximos años. años: Indonesia (+10,1%), Filipinas (+10,8%), Malasia (+9,6%), Chile (+8,9%), Nigeria (+9,4%), Angola (+10,2%) y Qatar (+9,7%) .
Apoye la mejor parte de nuestra exportación
Sobre el hecho de que no debemos quedarnos en proteger a las grandes industrias en cocimiento (aparte de la protección de los trabajadores más débiles), sino sobre todo apoyar la mejor parte de nuestra exportación, coincidieron todos los ponentes. Con su habitual ironía divertida, el prof. Vaciago dijo temer, en la próxima legislatura, un gobierno que todavía salve a Alitalia. En cambio, debemos centrarse en aquellas empresas (algunas grandes empresas, pero sobre todo las abanderadas del cuarto capitalismo) que ya son competitivas en los mercados internacionales y capaces de impulsar a las pymes en sus respectivos sectores. Esto no significa que debamos retrasar los procesos de agregación y desarrollo mencionados anteriormente, sino simplemente reconocer que producirán efectos solo en el mediano plazo, mientras que la crisis está aquí ahora y no nos espera.
Más formación para el crecimiento de una cultura empresarial internacional
Un tema de fundamental importancia es el de creación de una cultura corporativa internacionalproblema que surge desde diferentes perspectivas. Por un lado, a los pequeños empresarios les cuesta entender que no bastan sus habilidades (intuición de las posibilidades de crecimiento del mercado, flexibilidad, capacidad de innovación) sino que se necesitan características especiales en los directivos que se van al extranjero y tal vez tengan que residir allí (conocimiento de idiomas, capacidad de adaptación a diferentes situaciones logísticas y culturales, conocimiento de los fundamentos de marketing y finanzas internacionales, así como del sector productivo en el que se opera); en resumen, tienes que invertir en la formación y el crecimiento de jóvenes directivos capaz de responder a estas exigencias y, sobre todo, de creer en ellas. Por otro lado, los jóvenes deben estar preparados para estar plenamente disponibles para todas las oportunidades de crecimiento en profesionalismo y experiencia laboral en un contexto internacional. Poder trabajar en el extranjero, incluso en puestos que no son del más alto nivel, pero acompañado de profesionales con conocimientos técnicos contrastados y experiencia en mercados internacionales, supone para un joven adquirir un caudal de conocimientos y formación insustituible en su futuro evolución en el mercado de trabajo. Desde el punto de vista del legislador, en un país que lleva tiempo luchando contra el decrecimiento y el desempleo juvenil en niveles muy elevados, como mejor medida de crecimiento, para la economía y el empleo, puede compararse con el apoyo a la formación e inserción de jóvenes titulados en empresas con fuerte vocación exportadora e internacionalización?
Encontrar las herramientas para superar la crisis crediticia
Marco Valli, Economista Jefe de la Eurozona de UniCredit, añadió algunas consideraciones importantes sobre la crisis crediticia de los últimos años. En su opinión, los bancos italianos, también gracias a las intervenciones del BCE, han resuelto en gran medida los problemas de financiación; sin embargo, se les impide otorgar crédito debido a las perspectivas negativas de la economía real. En otras palabras, tienen dinero para prestar, pero el riesgo crediticio de los hogares y empresas italianos todavía se percibe como demasiado alto. Este es el problema de fondo: se deben encontrar herramientas para superar la crisis crediticia, especialmente para los exportadores, y reactivar la economía.
hay que decir que SACE, por su parte, en los últimos años ha ampliado significativamente la gama de sus productos, incluidas las garantías financieras que van precisamente encaminadas a este fin: facilitar el acceso al crédito bancario mediante la garantía, otorgada por SACE a favor del banco, de una participación del 70% del riesgo de una empresa que se internacionaliza (Garantía financiera para la internacionalización), que invierte en el exterior (Garantía Financiera para inversiones) o que tiene que realizar una importante entrega en el extranjero (Garantía Financiera Preembarque). ¿Qué queda fuera? El capítulo más importante: exportaciones con liquidación a corto plazo, es decir, todos aquellos suministros que son pagados por clientes extranjeros en 60, 90, 120 días (y a veces incluso más) desde el envío de la mercancía. ¿Por qué solo estos? Porque los de pago anticipado o a la vista no necesitan financiación, mientras que los de liquidación diferida a medio plazo (a partir de 2 años, hablamos de maquinaria, plantas, obras) ya existen los instrumentos financieros y de seguros para financiar la operación. (créditos de compradores, enajenaciones de créditos de proveedores). ¿De cuánto estamos hablando? De al menos la mitad de las exportaciones italianas totales (más de 400 mil millones de euros al año, creciendo). Si le damos un volante para mover esta enorme masa de dinero al menos en parte, garantizando el reinicio de una serie de préstamos muchas veces bloqueados por los temores de los bancos en otorgar créditos riesgosos, entonces sí, la economía podría empezar a funcionar. bien de nuevo!
Pero hay un problema: SACE no puede conceder financiación ni seguros a las exportaciones con liquidación a corto plazo: no es un banco, ni es una aseguradora comercial privada de riesgo de crédito, y violaría la normativa de la UE y la OCDE en la materia.
Una propuesta para mejorar el acceso al crédito de nuestros exportadores
¿Hay alguna forma de sortear este callejón sin salida? Hagamos una propuesta, que parte del hecho de que SACE, junto con Simest, forma parte del polo financiero para las exportaciones encabezado por la Cassa Depositi e Prestiti (Cdp).
Si organizaron algunos líneas para préstamos a mediano plazo (3 años), desembolsadas por bancos italianos a favor de empresas exportadoras para la liberación de créditos de proveedores a favor de clientes extranjeros con pago diferido de 60 a 180 días, SACE podría garantizar una parte significativa (por ejemplo, 70 %) sin infringir las normas de seguros de la UE. Las líneas deben ser "comprometido”, es decir, con el compromiso de los bancos de desembolsar los fondos previa presentación de los documentos que acrediten el suministro (factura, documentos de embarque, etc.); por supuesto que deberían ser giratorio (es decir, reconstituir una vez que se hayan realizado los recibos de algunas exportaciones); parte de la colección podría llevarse a cabo en el equipado con CDP, con el fin de reducir el costo final de los préstamos a los exportadores. Además, algunos condiciones adicionales sobre créditos a la exportación y beneficiarios de préstamos: algunos requisitos de capital o calificación de la empresa beneficiaria; un porcentaje máximo de incumplimientos o retrasos en el período anterior; seguro de riesgo de crédito a favor del proveedor/exportador con póliza global emitida por SACE BT u otras aseguradoras privadas del sector.
Es uno herramienta para refinar, pero no vemos inconvenientes ni normativas que impidan su implementación. podría resultar ventajas indudables: para los exportadores (empresas sanas, que trabajan en el extranjero y tienen que financiar sus créditos para continuar la producción) un menor peso de los préstamos recibidos (gracias a la garantía de SACE) y probablemente un menor coste (gracias a la financiación de CDP); para los bancos, menor riesgo (nuevamente gracias a la garantía SACE) y garantía de fondeo; para SACE y Cdp la continuación de la que se está convirtiendo en su principal misión, que es facilitar el acceso al crédito a las empresas.
Estamos esperando una respuesta: si todo esto es factible, en qué plazo y por qué montos.
