Ayer por la noche, tras el cierre de las bolsas, el BCE emitió una nota en la que anunciaba "medidas para mitigar los efectos de posibles rebajas en la disponibilidad de garantías". Los bonos que hayan caído recientemente por debajo del umbral también se aceptarán como prenda hasta el 21 de septiembre Grado de inversióndespués de ajustar su valor. En resumen, el rechazo de la calificación de Italia por parte de S&P, la agencia que emitirá su veredicto mañana por la noche, no conduciría a la exclusión automática de los BTP de las compras de Frankfurt. Buenas noticias que, sin embargo, sugieren que las premisas del Consejo Europeo de esta tarde son decepcionantes.
Mientras tanto, los mercados, puestos de rodillas por la pandemia, confían en la diplomacia de las cañoneras. El petróleo se recupera gracias a las amenazas de Donald Trump a Irán, que ayer puso en órbita su primer satélite, demostrando una inquietante capacidad balística. Missouri ha demandado nada menos que a China por guardar silencio sobre el brote de coronavirus. Grande es el desorden bajo el cielo, como decía el Presidente Mao. Pero, contrariamente a lo que afirmaba el Gran Timonel, la situación del mercado no es nada excelente.
Las bolsas asiáticas marcan una subida moderada hacia el final de la sesión. El índice Dow Jones Asia Pacific está a la paridad. El Hang Seng de Hong Kong sube un 0,2%, también por la nueva intervención de las autoridades monetarias en apoyo de la moneda local. El Compuesto de Shanghái ha bajado ligeramente.
El Kospi de Seúl subió un 0,5 % el día en que se publicaron los datos del PIB de Corea del Sur: en el primer trimestre, afectado solo parcialmente por la pandemia, la caída secuencial fue del 1,4 %, el peor resultado desde 2008.
El efecto de las nuevas medidas de apoyo a la economía aprobadas ayer en EE.UU., por valor de unos 500 millones de dólares, contribuyó a sostener las bolsas de valores del Este. Anoche en Wall Street el S&P500 ganaba un 2,2%, hasta los 2.800 puntos; Dow Jones +1,99%, Nasdaq +2,81%.
Netflix ha perdido terreno (-2,9%): al mercado no le impresiona el nuevo boom de suscripciones (15,5 millones) vinculado al cierre impuesto por la pandemia.
Los operadores están prestando más atención a las consecuencias en el mundo laboral estadounidense: hoy se comunicarán las nuevas cifras sobre las prestaciones por desempleo. Desde mediados de marzo, las nuevas solicitudes han alcanzado los 22 millones. Con base en esta información, los economistas de Bloomberg calculan que más del 8% de la fuerza laboral de EE. UU. está recibiendo beneficios, frente al 5% de la semana pasada. El desempleo podría superar el 15% en abril.
El petróleo Brent se está asentando: esta mañana subió un 5%, hasta los 21,9 dólares el barril, desde el +5% de ayer. El petróleo crudo Wti también está subiendo a 14,22, +3,3%.
Las opiniones de los expertos están divididas. Pierre Andurant, que ha hecho fabulosas ganancias apostando a la baja, cree que mientras dure la pandemia se pueden repetir nuevas caídas violentas. El estratega de JP Morgan, John Normand, cree que el desplome de hace dos días no tiene implicaciones sistémicas, ya que no estuvo acompañado de movimientos similares en otras materias primas. El experto dice que es cauteloso con los precios del petróleo en el corto plazo, pero cree que los precios de este verano serán más altos que los de hoy.
HOY ES EL DÍA DEL EUROGRUPO D. CARRERA AL BONO ESPAÑOL
Los mercados europeos también recortaron las pérdidas de la semana antes del día D de la Eurozona. El comportamiento anómalo del mercado de deuda, entre otras cosas, acentuó el clima de incertidumbre. La jornada se caracterizó por la demanda de bonos del Estado de la periferia europea: el Tesoro anunció que los inversores extranjeros habían absorbido el grueso del sindicato de doble tramo de 16 millones de euros lanzado ayer y cuya demanda superó los 110 millones, procedente casi en su totalidad de compradores internacionales, que absorbió el 76% del quinquenio y el 5% de la reapertura del trienio. Fuegos artificiales también por la colocación de un décimo aniversario por parte de España. El nuevo valor, ofrecido a través de un pool de bancos, recibió reservas por 81 millones de euros en pocas horas, un récord para este tipo de transacciones.
Milán se revaloriza un 1,91% hasta los 16.765 puntos. Frankfurt cerró con una ganancia del 1,66%; París +1,25%; Madrid +1,33%; Londres +2,31%.
EL FONDO DE RECUPERACIÓN AVANZA (2.000 MIL MILLONES), PERO SOLO DESDE JUNIO
Hoy es un día crucial para las elecciones del Eurogrupo. Nadie, con Alemania e Italia a la cabeza, puede permitirse un fracaso, pero las distancias siguen siendo casi infranqueables. La cuadratura del círculo pasará por el desarrollo de un Fondo de Recuperación de al menos un billón. Según Bloomberg, el proyecto de apoyo a la economía comunitaria podría alcanzar los 2.000 millones de euros. Los recursos iniciales deberían ser de 620 millones de euros, algo más de la mitad procedentes de una dotación del presupuesto de la Unión Europea, mientras que otros 300 millones deberían captarse en el mercado de capitales con algún tipo de garantía comunitaria. Pero en realidad los detalles del plan, donde seguramente se esconderá el diablo, están en gran parte por definir, de cara a una nueva cumbre en junio.
Es evidente que Italia renunciará a las resoluciones más combativas, véase la amenaza del veto a lauso del Mes. Así, el gobierno podrá disponer de 36 14 millones de euros (frente a los XNUMX ya pagados) para gastos sanitarios y acceder en el futuro al paraguas basado en la OMT: el acceso al Mes es necesario para salvaguardar la Eurotorre, una condición de la que Italia no puede prescindir. .
RATING EN RIESGO, BCE LISTO PARA INTERVENIR
Standard & Poor's expresará su opinión sobre la solvencia de Italia el viernes, partiendo de una perspectiva negativa y sólo dos grados por encima del umbral aceptable (Investment Grade). El Banco Central Europeo ya baraja la posibilidad de una rebaja y evalúa contramedidas: según informa Bloomberg, ya ha habido una conferencia para hablar de la posibilidad de aceptar como garantía, contra la financiación, incluso bonos basura, los que están por debajo de la Inversión. Calificación.
LA EXTENSIÓN MÁS ALLÁ DE 274, LUEGO FRENA
Un cierre de rebote para el diario italiano después de una sesión nerviosa en la que los diferenciales y las tasas se dispararon en previsión del Consejo Europeo de mañana.
El diferencial de rendimiento Btp/Bund en el tramo de diez años está en 253 puntos básicos, por debajo de los 266 de ayer, después de un aumento hasta 274, el más alto desde el 19 de marzo.
El tipo a diez años se situó en torno al 2,10%, tras cerrar en el 2,17% la sesión anterior. El rendimiento subió durante la sesión al 2,28%.
El Bund se movió a -0,41%, +5 puntos básicos. El diferencial se reduce a 248 puntos básicos desde los 265 de esta mañana. Disminuye el diferencial con España, el bono a diez años se debilita hasta el 1,21%, +12 puntos básicos.
El euríbor a tres meses subió a su nivel más alto desde principios de 2016, a niveles no vistos desde 2016, hasta el -0,19%, desde el -0,23% de ayer. El movimiento refleja el aumento de los costes de financiación de los países periféricos de la eurozona.
El Tesoro ofrecerá el viernes 3,75 millones en Ctz y Btpei
HI TECH DESPIERTA: STM BOOM, PRYSMIAN VOLANO Y DIASORIN
Stm lidera la carrera en Milán tras las cuentas del trimestre: $2,23 millones en ingresos y un margen bruto de 37,9%. Pronóstico del segundo trimestre: $2 mil millones en ventas, versus un margen de 32,6% a 38,6%. Las inversiones para 2020 caen entre 1 y 1,2 millones de dólares, desde 1,5 millones.
La jv ítalo-francesa sobresale en una jornada de subidas para el sector tecnológico europeo: la alemana Infineon subió un 4% después de que el presidente tranquilizara la liquidez disponible; hay suficiente para seguir hasta el final de la crisis provocada por la pandemia. El sueco Ericsson también sube, tras la presentación de los datos del trimestre. Prysmian (+4,03%) celebra la comercialización del primer cable disponible en el mundo con fibra de 180 micrómetros.
Sigue en los escudos Diasorin (+8,1%).
Las acciones petroleras también repuntaron en Milán: Eni +4,87%, Saipem +5,75% en la víspera de las cuentas, Tenaris +3,1%.
REBOTE LO GESTIONADO, LIDERE LA CARRERA FINECO
La gestión de activos está claramente destacada. Fineco Bank sube un 6%: la acción fue promovida a compra por Equita Sim, con un precio objetivo subido un 10% hasta los 11 euros por acción. Compra también confirmada por Kepler Cheuvreux, que elevó el precio objetivo de 9,7 a 10,5 euros. Banca Mediolanum +3,66%.
Lucha contra los bancos. Siempre en el punto de mira Ubi (+3,21%). Los grandes lo están haciendo bien: Unicredit +1,94 %, Intesa Sanpaolo +1,38 %, promovidos a comprar desde neutral por Redburn. Por el contrario, Mediobanca baja (-1,31%).
Fiat Chrysler (+1,8%) anunció que dispuso de una línea de crédito de 6,25 millones de euros. El grupo pretende reanudar la producción de la Ducato en la planta de Sevel a partir del lunes 27 de abril. Lo comunicaron los sindicatos, explicando que para la reapertura el grupo seguirá el camino de la autorización prefectoral, informando al Gobierno y motivando con el carácter estratégico de Sevel.
LUJO EN FRENADO, CHINA DECEPCIONA A GUCCI
También destaca Moncler (-2%): Mediobanca Securities reafirma la recomendación neutral y el precio objetivo de 33 euros. También bajaba Ferragamo (-3,86%), tras la estela del gigante francés del lujo Kering, que baja un 5% tras las comunicaciones del trimestre: los ingresos de Gucci, golpeados por el parón de ventas en China, cayeron más de lo esperado.
Las utilidades fueron brillantes: Italgas +5,13%, Hera +2,85%, Snam +2,37%. Sogefi resiste en territorio positivo (+0,77%), sobre el que Banca Akros ha rebajado la recomendación desde acumulada a neutral, con un objetivo cayendo de 1,75 a 1,25 euros, tras las cuentas del primer trimestre de 2020.
