Acuerdo de Sanpalo convence a los inversores con cuentas mejores de lo esperado y la confirmación de una política de dividendos que se mantendrá “al menos en el mismo nivel que en 2012, con una rentabilidad por dividendo importante a precios actuales”, en palabras del consejero delegado henry cucchiani durante la conferencia telefónica con los analistas. en la bolsa de valores la acción se mueve así en territorio positivo, +0,40%, a pesar de que el índice Fste Mib entró en rojo por la tarde, cerrando un 0,4%.
Un presupuesto que cierra un año difícil con un Lngresos netos de 1,605 millones frente a una pérdida de 8,9 millones en 2011. Resultados, los de hace un año, pero comparables porque están gravados por fuertes saneamientos del fondo de comercio. A nivel normalizado, el beneficio neto se sitúa en 1,473 millones frente a 1,445 millones en 2011. El resultado de la gestión de operaciones es el mejor de los últimos cinco años y el beneficio antes de impuestos crece a doble dígito (+78,8%) a pesar de las prudentes provisiones.
El banco se desconectará así. un dividendo por el año que acaba de terminar de 5 centavos por cada acción ordinaria (sin cambios) y 6,1 centavos por cada billete de ahorro (el año pasado se distribuyó un cupón de 5 centavos). Los cuales corresponden a una rentabilidad por dividendo del 4% para las acciones ordinarias y del 5,8% para las acciones de ahorro. “Tenemos que ser razonables. Creo que este dividendo en estas condiciones es muy bueno y generoso. Esperemos a ver el sol antes de cerrar el paraguas”, comentó Cucchiani a quienes le preguntaron sobre la posibilidad de mejorar el dividendo en caso de una mejora en el contexto.
Por otra parte, los analistas se han sentido alentados por cuentas del cuarto trimestre mejor de lo que esperaban, aunque con pérdidas. El mercado temía por una pérdida superior a los 100 millones mientras que el banco registró un -83 millones (414 millones de beneficio en el tercer trimestre). La limpieza impactó en las cuentas con la devaluación de la participación en el holding Telco, los cargos de integración y los incentivos por despido, el aumento de las provisiones para riesgos de crédito y el desempeño de Hungría y Ucrania.
La capitalización del banco tiene un core Tier 1 del 11,2%. Y la liquidez es alta: activos líquidos de 115 67 millones de euros y una alta disponibilidad de activos admisibles en los bancos centrales, correspondientes a una liquidez de 2012 120 millones de euros a finales de diciembre de 90, hasta 28 2013 millones de euros y 3 XNUMX millones de euros respectivamente al XNUMX de febrero XNUMX En general, Intesa ya cumple con los parámetros de Basilea XNUMX tanto en términos de capital como de liquidez.
Para el futuro, sin embargo, la prudencia sigue siendo la consigna de laex gerente italiano de Allianz: Intesa continuará adoptando una gestión cuidadosa de la liquidez, una política de provisiones prudente y un enfoque en la contención de costos. “Seguiremos siendo muy cautelosos. Por el momento, el crecimiento no es una prioridad”, dijo Cucchiani sobre la evolución esperada de las colocaciones en 2013. Así como no se puede descartar un aumento en el costo del riesgo: “El contexto es demasiado incierto. No quiero ser pesimista, pero no lo descarto".
Sin embargo, Intesa no espera ningún empeoramiento "dramático" ni para Italia ni para la Eurozona, que puede contar con algunos puntos fuertes en términos de fundamentos. Cucchiani habló de "fundamentos macroeconómicos sólidos" para la Eurozona y de un liderazgo del BCE "cuidadoso y eficaz", lo que contribuyó a la "desaparición de los temores sobre una ruptura del euro". La relación deuda/PIB es el único indicador "feo" para Italia y, concluyó, es legítimo esperar que "se puedan y se deban encontrar soluciones políticas razonables".
Archivos adjuntos: Resultados Intesa Sanpaolo FY2012.pdf
