Gestión activa o gestión pasiva, fondos o ETF? En el año dorado de la gestión de activos, en el que los activos de la industria de gestión de activos alcanzaron un nuevo máximo histórico, equivalente a 2.519 millones de euros, los inversores se preguntan cuál será la mejor estrategia a seguir en el próximo futuro. Un análisis de Morgan Stanley señala que récords alcanzados por los ETF de renta variable europea y estadounidense en el primer semestre de 2021, con flujos de $70 y $338 mil millones, respectivamente. Resultados favorecidos por menores costes de gestión y mayor transparencia garantizada por la gestión pasiva. Paralelamente, sin embargo, las preocupaciones relacionadas con la pandemia y sus repercusiones económicas han la gestión activa también impulsó que, según las previsiones de los inversores globales de Allianz, podría resultar la opción de inversión con más visión de futuro, especialmente después del repunte logrado por los mercados en los últimos meses. El dilema, por tanto, queda sobre la mesa.
FONDOS Y BOLSA ETFs: ¿QUIÉN REGRESA MÁS?
En este contexto, Mf-Milán Finanzas analizó los rendimientos garantizados en lo que va del año de fondos mutuos y ETF de renta variable y bonos en algunas de las categorías más representativas del mercado. De los datos facilitados por el semanario financiero milanés se desprende que en el Italia medianas y grandes capitalizaciones y pymes los fondos ganan. En el primero destaca el fondo AcomeA Pmi Italia Esg con una rentabilidad del 39,22%, mientras que entre los ETFs en el primer escalón del podio se encuentra Lyxor Ftse Italia Pir 2020 que ha obtenido una rentabilidad del 23,8%. En la segunda categoría, Atomo Made in Italy ocupa el primer lugar entre los fondos con un rendimiento del 59,06%, mientras que entre los ETF gana Ishare Ftse Italia MidSmall Cap con un 36,5%.
Le actuaciones europeas replicar los italianos. Entre las acciones de “Europa Medianas y Grandes Capitalizaciones”, el mayor rendimiento, equivalente al 33%, está garantizado por el fondo Dnca Invest Sri Europe Growth N Cap, mientras que el primer ETF, el Bnp EasyEtf Equity Quality Europe se detiene en +25,3%. Sin embargo, entre las acciones de las pymes, el fondo Pharus Eos Ai rindió un 39,3 % frente al 28,84 % del ETF WisdomTree Europe SmallCap Dividend.
En cambio, el equilibrio de poder entre la gestión activa y la pasiva se invierte en Asia y en los EE.UU. En detalle, Fidelity China (primero en el ranking entre los fondos) ha garantizado una rentabilidad del 6,14% desde principios de año, mientras que el ETF Amundi Is Msci China ha alcanzado un +8,98%.
Finalmente, entre las acciones que invierten en Wall Street, el récord lo tiene el ETF Amundi Is S&P 500 Buyback que ha registrado un rendimiento del 35,2% desde enero. En cambio, el fondo Edgewood L Select Us Growth "se detuvo" en 32,57%.
FONDOS Y BONOS ETFs, EL RANKING
La búsqueda del mayor rendimiento también ha involucrado fondos y ETF de bonos. En este caso, en base a los datos facilitados por MF-Milán Finanzas la gestión activa gana el juego por 3 a 1. Tomando en consideración la bonos corporativos en euros, el fondo que más ha rendido es el Fidelity European High Yield (+5,11%), mientras que entre los ETFs en primer lugar, con un retorno del 3,1%, se encuentra el Pimco Euro Hy Corporate Bond Index. La gestión activa también gana entre los bonos del gobierno, donde el Az F.1 Bond Target 2020 rindió un 3,85% frente al -0,17% registrado por Lyxor EuroMts 1-3 year Btp. Pasando a la bonos emergentes, el fondo Global Evolution Frontier Markets alcanzó un 9,33%, resultado muy superior al Ubs (Lux) Fs Jpm Em Dividend Bond, primero entre los ETF de su categoría con un 5,73%. Finalmente, entre los Bonos estadounidenses el tick fue el ETF Amundi IS Breakeven Inflation Usd con un rendimiento de dos dígitos (+10,24%). Los fondos se consuelan con el Fidelity Us High Yield que ha tenido una rentabilidad del 8,7% desde principios de año.
