Nuevos signos de debilidad económica provienen de China. El índice flash de HSBC, sorprendentemente, cayó a 49,2 puntos, por debajo del límite que divide el crecimiento y la recesión. La desaceleración de Beijing, combinada con la debilidad del dólar, está ayudando a hacer retroceder los precios de las acciones desde niveles récord. La Bolsa de Tokio pierde un 0,2%, tras retocar este lunes sus máximos desde 2000. Shanghái cae un 0,6%.
La debilidad del dólar frente al euro, cotizado por encima de 1,09 (un 4% más desde la reunión de la Fed del miércoles) no fue suficiente para reactivar Wall Street. Después de un día en territorio positivo, el índice Dow Jones cayó un 0,06%, el S&P 500 un 0,17% y el Nasdaq, el máximo de 15 años del viernes, un 0,31%.
LA PROPAGACIÓN SE AMPLIA. EL COCHE FRENA FRANKFURT
Ayer también fue un día complicado para las bolsas europeas, ayudadas por Grecia y la recuperación del euro. Milán cerró con una caída del 0,5%. Londres sin cambios, París -0,6%, Frankfurt -1,3%, frenados por la caída en los sectores orientados a la exportación (automoción -2,8%). El índice Stoxx 600, con una caída del 0,6% hasta los 401,5 puntos, aplaza el ataque al récord histórico (405,5 puntos). El viernes había subido a 404,5 puntos, el récord histórico es de 405,5 puntos.
El diferencial de la deuda pública vuelve a ampliarse: el BTP se debilita, con la rentabilidad a 1,28 años en el 0,17 %, mientras que la rentabilidad del Bund ha tocado nuevos mínimos en el 0,21 %, para recuperarse en la final al 5 %. El bono a 16,06 años de Grecia cotiza al 49% (+XNUMX puntos básicos).
PUESTO DE GRECIA. FISCHER (FED): LAS TARIFAS SUBEN POR AÑO
“El único camino a seguir es el del diálogo”. Lo mismo han hecho Angela Merkel y Alexis Tsipras en un descanso de la reunión, coincidiendo en que "en los últimos cinco años el rescate de Grecia no ha sido una historia de éxito". El acuerdo, por ahora, se detiene aquí. Demasiado poco para una situación dramática, dado que las arcas de Atenas, salvo ayuda, estarán completamente vacías el 10 de abril.
Pero el derrumbe de Atenas es solo la punta del iceberg de nuevas tensiones en el frente financiero mundial, tras el largo repunte del dólar y el lanzamiento triunfal del Qe. En EE.UU., una vez retirado el veto de la Fed a las subidas de tipos, las acciones de los halcones despegan. Stanley Fischer, el prestigioso adjunto de Yellen, enfatizó que probablemente sea necesaria una suba de tasas para fines de 2015.
Por su parte, Mario Draghi en cambio reiteró que los últimos datos confirman el crecimiento de la economía, pero pronosticó que la inflación volverá a subir a fines de 2015, lo que ha alimentado la sospecha de que el Qe podría terminar antes de lo esperado. Pero el presidente agregó que no ve problemas para que el BCE encuentre bonos para comprar de aquí a 2017.
PIRELLI, EL MERCADO ESPERA UN RELANZAMIENTO. FCA ATRÁS
Pirelli sube (ayer +1,77% a 15,5 euros) tras el anuncio del desembarco de los chinos en BIcocca. La acción se posicionó así por encima del precio definido acordado entre Camfin y ChemChina y la consiguiente oferta pública de adquisición en 15 euros. Piazza Affari parece querer apostar por dos escenarios alternativos para el futuro de la compañía: una posible contraoferta de un competidor (Michelin, Continental o Bridgestone) o un aumento de la oferta de los chinos de ChemChina.
La recuperación del euro golpeó a la industria del automóvil, uno de los sectores más sensibles a las tendencias exportadoras. Fiat Chrysler perdió ayer un 1,8%. Exor también cayó (-1,4%).
ABU DHABI SE RETROCEDE DE UNICREDIT
Aabar, el fondo soberano de riqueza de Abu Dabi, se está preparando para dar un paso atrás en Unicredit. Un bono por valor de al menos 1 millones convertibles en Unicredit ya podría colocarse esta mañana gracias a las acciones en poder del accionista de Gulf. La operación estará a cargo de un pool integrado por Deutsche Bank, Bank of America, BNP Paribas y Société Générale. En total, las acciones de la cartera de Abu Dhabi tienen un valor de mercado de aproximadamente 2 millones de euros. La colocación del bono no debería tener un impacto inmediato en el gobierno de la institución que dirige Federico Ghizzoni porque el bono no contempla la conversión obligatoria. Por lo tanto, no es seguro que Aabar, que actualmente representa al vicepresidente del banco Luca Montezemolo más otro director, pueda reducir drásticamente su participación en el instituto en vísperas de la renovación de la junta directiva.
MEDIOANO MEJOR BLUE CHIP. ALMA VUELA
Ahorro gestionado en el centro de atención. El mejor blue chip de la jornada de ayer fue Mediolanum con una subida del 2,5%. También destacó Anima que, con un salto del 7%, alcanzó el nuevo máximo histórico de 6,54 euros. Tras la presentación de los datos de 2014 (dividendo en 0,167 euros) UBS elevó su precio objetivo hasta los 6,60 euros, el rating se mantiene en Compra. La empresa finalizó 2014 con un aumento del 3 % en los ingresos totales año tras año hasta los 226,9 millones de dólares. El beneficio neto normalizado por resultados extraordinarios de 2013 asciende a 110 millones de euros, un 17% más que el año anterior.
MEDIASET DIVIDE A ANALISTA
Mediaset (-1,35%) cerró la sesión de ayer a la baja en la víspera de la reunión del consejo de cuentas. Los analistas están divididos sobre las previsiones para el Biscione. Bernstein confirmó la opinión negativa de desempeño inferior y el precio objetivo de 1,65 euros en la creencia de que el mercado publicitario italiano no se reiniciará nuevamente este año con inversiones sustancialmente estables en televisión. Para Mediobanca Securities, por otro lado, la acción de la filial Fininvest es "una apuesta barata para la recuperación de la publicidad en Italia": las actividades de los televisores "free to air" italianos cotizan a 8 veces el valor/ebit de la empresa en 2016 frente a 13 veces de competidores europeos, con un 40% de descuento.
COMO A2A-SORGENIA. SARAS EN LA CIMA
Al mercado le gusta la hipótesis de una alianza entre A2A y Sorgenia a través de una newco en la que aportar sus respectivos ciclos combinados, es decir, los activos de generación más afectados en términos de rentabilidad por el desplome del mercado energético y por los incentivos masivos a las renovables.
Saras (ayer +4,7%) se sitúa en su nivel más alto de los últimos 12 meses tras el fuerte incremento de los márgenes de refino (6 dólares el barril frente a los 3,8 de febrero). Los volúmenes de valores negociados también aumentaron considerablemente: 14,2 millones de piezas, el mayor volumen en un mes.
SUBE EL RATING DE FERRAGAMO. BUENAS TARIFAS PARA BANZAI Y TAMBORES
Avanza Salvatore Ferragamo (ayer +0,44%). La empresa amplió su acuerdo de licencia de gafas con Marchon Eyewear por otros 5 años. Equita Sim elevó el precio objetivo de la acción de 31,5 a 33,5 euros, confirmando la recomendación de compra.
Salto adelante de Banzai (ayer +4,5% a 5,82 euros). Banca Akros inició la cobertura con la recomendación positiva Accumulate y un precio objetivo de 7,0 euros.
Tamburi (ayer +0,3%) vuelve a actualizar máximos históricos en los 3,57 euros. Equita confirmó la decisión de compra y elevó el precio objetivo a 3,60 euros desde los 3,40 euros anteriores
Maire también lo hizo bien (ayer +2,25%). Barclays elevó el precio objetivo de la acción de 3 a 3,35 euros, confirmando la calificación de sobreponderación.
Digital Bros (ayer +6,67%) se ubicó entre las mejores acciones de toda Piazza Affari. La compañía ha firmado un acuerdo con Starbreeze sobre el contenido adicional de PayDay 2 durante los próximos 24 meses por 13,4 millones de dólares.
