El retraso en las reformas estructurales puede tener explicaciones políticas pero nunca económicas en algunos países. Así concluyó Mario Draghi su discurso con motivo del evento celebración de los 40 años de Prometeia celebrada esta mañana en Bolonia.
El presidente del BCE ha vuelto a hablar de lanecesidad urgente de implementar reformas estructurales en los países individuales de la Unión Europea para permitir el pleno despliegue de los efectos positivos de la política monetaria. Cada país tiene su propia lista de cosas por hacer pero, subrayó, "los retrasos son un serio freno para el crecimiento".
"A la hora de dar sustancia a la agenda de reformas, parece que en muchos países de la eurozona prima más la vacilación que la determinación", dijo, y explicó que "ciertamente hay que recordar cómo los cambios necesarios son de tal magnitud que no pueden implementarse sin un amplio consenso. Pero también debemos recordar cómo el retraso en la implementación de las importantes reformas estructurales, que hacen a un país más rico y más capaz de enfrentar los desafíos de hoy, puede tener a veces explicaciones políticas, nunca económicas”.
En cuanto a Italia, sin embargo, Draghi acogió con satisfacción la reciente regulación sobre el estado de insolvencia que, dijo, "debe juzgarse positivamente" estimando que la duración media de los procedimientos concursales se reducirá a la mitad y que los tiempos de los procedimientos de ejecución hipotecaria se reducirán a un medida no despreciable.
Draghi, que solo hace uno referencia rápida al caso de la reestructuración de los cuatro bancos italianos ("Es natural -dijo- acercar el tiempo de hoy al de ayer y tratando de evitar el riesgo de una crisis bancaria en Italia sentir la falta de personalidad como la de Nino Andreatta"), de hecho insistió en la necesidad de "crear las condiciones para una rápida disposición de los préstamos improductivos” que "deben formar parte de las medidas de política económica encaminadas a restablecer las condiciones favorables a la acumulación". Aquí el papel de la Unión de Capitales debe tener “el objetivo de armonizar los regímenes concursales y, en general, elevar su calidad, convergiendo hacia las mejores prácticas. Esto, a su vez, debería ampliar el mercado secundario de elementos improductivos, facilitando así su colocación por parte de los bancos. Si la Unión consigue desarrollar mercados europeos de valores respaldados por los activos de pequeñas y medianas empresas, los bancos podrán, de hecho, diversificar más fácilmente los riesgos crediticios asociados a los préstamos a esta categoría de empresas, reforzando la oferta crediticia.
SIN IMPACTO EN LOS BANCOS
BCE PREPARADO PARA INTENSIFICAR MEDIDAS
En su intervención Draghi también aprovechó para responder a las críticas algunos sobre el impacto que habrían tenido en el sector bancario las medidas puestas en marcha por el BCE. “Nuestras medidas, especialmente las operaciones de refinanciación a más largo plazo dirigidas, al reducir los costes de financiación de nuevos préstamos, han animado a los bancos a reiniciar la concesión de préstamos. El aumento de la competencia en los mercados ha comprimido los tipos, dinamizando el crédito y mejorando el marco macroeconómico. Así hemos logrado revertir el círculo vicioso”, dijo Draghi, explicando que “estas medidas no han dañado a los bancos. Lejos de ahi. Si bien en ocasiones pueden haber llevado a una contracción en los ingresos por intereses netos, nuestras medidas también han llevado a ganancias de capital en el lado de los activos de los bancos, mayores volúmenes de crédito y calidad crediticia. Teniendo en cuenta todos estos efectos, el equipo técnico del BCE estima que el impacto de nuestras medidas sobre la rentabilidad del sector bancario ha sido prácticamente nulo para la zona del euro en su conjunto”.
Sin embargo, la valoración de Draghi sobre las condiciones económicas tras ocho años de crisis parece optimista. “La economía europea por fin parece asentarse sobre unos cimientos más firmes. La recuperación ahora está impulsada por la demanda interna más que por las exportaciones; ha demostrado que es capaz de resistir la reciente desaceleración del comercio mundial”, dijo el presidente del BCE, reivindicando los méritos atribuibles a la política monetaria de la Eurotorre. “La política monetaria –dijo Draghi– le ha dado un impulso decisivo a esto. Las herramientas puestas en marcha desde junio de 2014, en particular el programa de compra de activos de valores públicos y privados lanzado en septiembre del año pasado y ampliado en enero de este año, están surtiendo los efectos deseados. Tras la recalibración de nuestros instrumentos por parte del Consejo de Gobierno este mes, esperamos que la inflación alcance nuestro objetivo sin demoras indebidas".
En cualquier caso, Draghi reiteró, como ya había tenido oportunidad de decir en la última reunión del Consejo del BCE, que el BCE, si es necesario, intensificará el uso de sus herramientas para lograr el objetivo de estabilidad de precios.
