"Haremos lo que sea necesario para sacar a Japón de 15 años de depresión". Haruhiko Kuroda, próximo gobernador del Banco de Japón, ha utilizado esta mañana en el Parlamento casi las mismas palabras que Mario Draghi en julio en defensa del euro. Sin embargo, la reacción del mercado fue tibia: Tokio +0,16%. Otros valores asiáticos cayeron (Hong Kong -1,56%) tras la decisión china de endurecer los requisitos para las hipotecas inmobiliarias.
Pero la atención esta mañana se centrará en Europa. Los ministros de Hacienda del Eurogrupo abordarán hoy el tema de las ayudas a Chipre, la chispa que podría encender el polvorín del viejo continente. De hecho, el caso italiano rondará sobre la reunión, al igual que las crecientes tensiones en el sur de Europa, confirmadas por la gigantesca manifestación de ayer en Lisboa contra el gobierno pro-Merkel.
La cita más esperada de la semana será la del directorio del BCE, prevista para el jueves 7. La presa de la OMT aún no ha sido probada. Los mercados tienen cuidado de no desafiar al banco central en Frankfurt. Pero hasta cuando? De las urnas italianas salió un no a la política de austeridad. Por tanto, es difícil pensar que algún nuevo gobierno pueda firmar un memorando de entendimiento, en todo caso necesario para iniciar las compras de valores, en línea con las indicaciones del banco central. En resumen, el riesgo es que la persuasión moral de Draghi ya no sea suficiente. A menos que otro conejo blanco salga del sombrero de copa del gobernador.
EL CASO ITALIA EN CIFRAS
Mientras tanto, tras el asombro y la ironía, el miedo se abre paso. A partir de esta mañana, Italia sin una red política corre un riesgo realmente grande, como ya entendimos el viernes pasado. El índice FtseMib perdió un 1,5%, mucho más que el resto de Bolsas europeas, que sufrieron descensos mucho más menores: París -0,6%, Fráncfort -0,4%, Madrid -0,2%. Londres cerró con una subida del 0,2%. En general, en la primera semana después de las elecciones, la Bolsa de Milán cayó un 3,4 %, lo que llevó el rendimiento desde principios de año a -3,5 %. Luego de subir 7,1% en enero, cayó 8,7% en febrero.
El conjunto de la Bolsa italiana capitaliza 322 millones, 17 menos que la semana anterior y muy por debajo del total de emisiones de deuda pública previstas para 2013 (410 millones). El sector más penalizado fue el sector bancario -7,8%. En el mercado de bonos del Estado, el rendimiento de los BTP a 10 años aumentó hasta el 4,77 % y el diferencial se amplió hasta los 335 (+9 puntos básicos). El empeoramiento también se notó en los Bonos españoles: el diferencial a favor de Italia se redujo a 31 puntos, la mitad del último valor preelectoral. Entre el 12 y el 27 de marzo vencen emisiones gubernamentales por alrededor de 30 millones de euros, en su mayoría BOT a corto plazo y valores a 3 años.
RESTO DEL MUNDO VENCE A EUROPA
De momento, sin embargo, la actuación de los bancos centrales ha permitido que los mercados financieros despegaran positivamente en 2013: por detrás de Tokio +11,7%, las actuaciones de Zúrich +11,4%, Londres +8,15%, del Standard & American Poors +6,45 % El índice S&P inicia la semana en 1565, a un paso (3%) del récord absoluto establecido en 2007. El Dow Jones está un 0,5% por debajo de su máximo histórico. Pero para batir el récord es necesario superar el efecto secuestro, es decir, el inicio de los recortes automáticos del gasto público estadounidense esta mañana ante la falta de un acuerdo sobre el presupuesto.
BONO, SUIZA CASTIGA A LOS GATOS GORDOS
El excelente resultado de Suiza no impidió que los ciudadanos de la Confederación aprobaran ayer con una abrumadora mayoría, un 68%, un freno a los salarios de los "grandes felinos", es decir, los directivos de las empresas suizas. A partir de ahora, quedarán prohibidas las bonificaciones por rendimientos inferiores a un determinado número de años, los incentivos en caso de fusiones y adquisiciones y otras formas de beneficios. El salario deberá ser aprobado por la asamblea de accionistas. Los infractores enfrentan hasta tres años de prisión.
DENTRO DEL LUGAR DE NEGOCIOS
Debería ser el día de la humareda blanca por la venta de La7. El directorio de Telecom Italia examinará hoy la oferta de Urbano Cairo. Aún quedan muchos nudos por resolver, lo que, al menos en teoría, podría favorecer un regreso a la carrera del privado Clesidra, con la posible aportación de Diego Della Valle. Pero la oferta de Claudio Sposito sobre los multicines se considera demasiado baja, lo que debería empujar a Telecom a aceptar, sin entusiasmo, la oferta del patrón turinés como culminación de un largo y atormentado proceso que comenzó en julio pasado y continúa desde el 6 de diciembre.
Arranca de nuevo tras la lluvia de rebajas del fin de semana. El golpe más duro fue Mediaset, que cayó un 8%. Mediolanum, empresa en la órbita de Fininvest, perdió un 2,7%. Pérdidas superiores al 4% para A2A y Enel Green Power. Enel cayó un 1,8%, Eni -1,3%, Telecom Italia -3,5%. Fuertes pérdidas para las acciones industriales: Fiat -2,3%, Fiat Industrial -4,1%, Pirelli -3,7%. Finmeccanica cayó un 4,6%. Entre los bancos, las mayores reducciones son de Banco Popolare -3,4% y Mediobanca -3,5%. MontePaschi -2,2%, Intesa -0,1%, Unicredit -1,9%. Entre los pocos valores al alza, destaca Parmalat +3% apoyado en la hipótesis de una salida con OPA de Lactalis y Luxottica +1,7%, galvanizada por los excelentes resultados.
