Había una vez ricos y pobres. Los países avanzados y esos otros, que en su momento ni siquiera se llamaron, como ahora, "emergentes", sino “en desarrollo” o incluso “tercermundistas”. Estos últimos seguían siendo los alumnos, a menudo rechazados y postergados, de los "profesores" de la economía mundial.
En 1991, según datos del FMI y Eurostat, los países en desarrollo estaban muy endeudados y sometidos a los sermones de los poderosos, que querían educarlos a través de las instituciones adecuadas: el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.
Durante casi 20 años esta situación se ha mantenido igual, excepto que cambió progresivamente y se revirtió repentinamente en los últimos 3 años, desde cuando la crisis financiera ha abrumado los sistemas económicos de Europa y Estados Unidos.
Ahora, los alumnos han superado a los maestros, y las potencias occidentales sucumben ante los nuevos ricos, China y Brasil a la cabeza. Según un estudio de la agencia de calificación Moody's, la deuda pública media de los países occidentales es del 70% del PIB, mientras que la de los BRICS es sólo del 45%. Incluso en los últimos tres años, solo en la zona del euro, el porcentaje pasó del 66 % de media al 85 %, con ya tres países (Irlanda, Portugal y Grecia) que han tenido que recurrir a la ayuda internacional.
Al mirar la historia de los últimos 20 años, notamos cómo países que estaban dramáticamente endeudados, como el Rusia de 2000 (100%) y elArgentina 2003 (139%), ahora se han recuperado claramente: en 2009, Rusia incluso había caído al 8%, con pronósticos para 2011 en 11%, mientras que Argentina ahora está constantemente por debajo del 50%. La propia Indonesia ha pasado del 95 al 27% de la relación deuda pública/PIB en diez años.
Por el contrario, la situación en los países occidentales ha seguido empeorando. En 1991 la deuda pública estadounidense era del 68%, hoy ha llegado al 100%, con una cifra que ronda los 14.600 billones de dólares. Hace veinte años, la deuda de Francia, Reino Unido y Alemania estaba contenida entre un 30 y un 40%, ahora las grandes potencias europeas (aunque los británicos no formen parte del euro) superan progresivamente el 80%. Ya en 91 la deuda italiana rozaba el 100% en relación al PIB, pero ahora supera el 120%.
Los años de 2003 a 2008 fueron decisivos. Hay tres factores principales detrás de este cambio de tendencia: el primero es que las economías emergentes endurecieron su disciplina financiera alrededor de la década de 2000, simplemente siguiendo el consejo del FMI. Luego, aprovecharon un tasa de crecimiento mucho mayor que la de otros países, lo que ayudó a reducir la deuda. además tienen beneficiado, en particular los estados de África, de la cancelación de la deuda por el FMI y el Banco Mundial.
Por el contrario, Occidente no ha crecido ni ha estado demasiado atento a su presupuesto. La mayoría de las naciones en cuestión iniciaron su propio proceso de crisis mucho antes de 2008, solo para verlo luego precipitarse definitivamente.
Según una estimación de los analistas estadounidenses Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, un país tarda en promedio de 7 a 10 años en restablecer sus cuentas. Así que para los exricos promete ser una década dolorosa, que podría ver el final recién en 2017.
Según los datos más recientes, el país más endeudado del mundo es Japón (230%) por delante de Grecia (152%). Italia ocupa la sexta posición (120%), EE.UU. la novena (100%), Francia la decimocuarta (87%).
Sin embargo, también es interesante entender cómo se entrelazan estas dinámicas, en el sentido de que una gran parte de la deuda de un país está en manos de otros, a través de bonos del gobierno comprados por bancos extranjeros.
No es casual, pues, que Obama, por ejemplo, se apresure a llamar a Merkel para pedirle que resuelva la crisis griega, dado que no pocos bancos estadounidenses son acreedores de Atenas. O por ejemplo que algunos BRICS, especialmente China, están dispuestos a desembolsar cientos de millones de euros para ayudar a Europa a salir de la crisis. Tal vez para ahorrar no demasiado indirectamente ellos mismos y sus inversiones.
El problema de entender quién está más expuesto y para qué figuras suele ser difícil, ya que estos datos no son obligatorios. El BIS (Banco de Pagos Internacionales) ha publicado solo algunos. De estos se puede ver, por ejemplo, que China tiene casi 3.200 billones de inversión en deuda pública externa. No se sabe exactamente dónde, pero las estadísticas del Tesoro estadounidense muestran que solo en Estados Unidos se colocan 1.200, mientras que alrededor de 700 millones en la Eurozona.
O de nuevo surge que el Reino Unido es el tercer mayor tenedor de deuda estadounidense, que a su vez es un importante acreedor de Japón, mientras que España ha invertido en Brasil, y Francia y Alemania en Italia.
En total según datos actualizados a diciembre de 2010, la deuda total en manos de bancos extranjeros es 200 millones, y la mayor parte del juego se juega en el triángulo de Wall Street, Londres y Beijing.
Y elItalia? En el último año, Italia ha visto pasar su cuota de deuda pública en manos extranjeras del 53 al 47%. Según los datos actualizados recientemente (al 30 de junio de 2011), la deuda total es 1843 millones de euros. Los principales acreedores son Francia con 80 mil millones y Alemania con 35, mientras que EE.UU. ha apostado por valores italianos por sólo 9 millones.
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