Reduciéndose, segundo acto. Los datos estadounidenses mejores de lo esperado revivieron la hipótesis de un inminente cambio de tendencia en la política monetaria estadounidense. Ya en diciembre, última reunión del FONC presidida por Ben Bernanke. Las consecuencias se sintieron de inmediato:
a) aumento de dólar en un máximo de dos meses, favorecido por el recorte de tipos del BCE. La mejora de la situación económica compensa el efecto del hipotético mini-ajuste en Wall Street: el índice S&P 500 cierra la semana con una subida del 0,1%.
b) El recorte de tipos ha dado un impulso a la Dax de Fráncfort (+0,7%), que logró entre otras cosas alcanzar nuevos récords históricos. En cambio, se detiene la carrera por las listas de precios de la "periferia". El índice FtseMib cerró la semana con una pérdida global del 1,2%, comportamiento en línea con el de Madrid (-1%).
c) Bajan de nuevo yo listas emergentes. El Bovespa brasileño -3,3% (también por la caída de Tim Brasil), Turquía -2,5%, India, Tailandia y Rusia también bajan. La doble sorpresa del recorte de tipos del BCE y unos datos macro mejores de lo esperado en EE.UU. no crearon especiales tensiones en las bolsas: el índice S&P 500 cerró la semana con una subida del 0,1%.
d) Descenso notableoro (-1,6% el viernes a 1.285 usd). Noviembre arranca, por tanto, con signo negativo (-2,8%) tras un octubre plano y un septiembre con descensos del 4,5%.
EQUIPO. DESFILE UNICREDIT TRAS LAS CUENTAS
Hoy se realizará el directorio del banco que encabeza Federico Ghozzoni, seguido por la tarde del encuentro con analistas y prensa. El consenso de analistas prevé: beneficio neto de 203 millones y un margen operativo de 487 millones. El precio objetivo medio es de 4,68 euros. Otros foros programados: Acea, Astaldi Banca Carige, Catagirone Editore, Exprivia, Fiera Milano, Molmed, Piaggio, Seat Pagine Gialle.
SORPRESAS BAJO EL ÁRBOL/1. ASAMBLEA DE TELECOMUNICACIONES
La junta de accionistas de Telecom Italia solicitada por Marco Fossati para revocar a los directores de Telco (el holding que controla a la anterior incumbente con una participación del 20%) se realizará el 22,4 de diciembre. Si la propuesta fuera aprobada por la junta de accionistas, causaría la pérdida de todo el directorio. El director general Marco Patuano, tras la rueda de prensa del viernes, ha querido subrayar los puntos de convergencia entre el plan de empresa aprobado por el consejo y las propuestas industriales de Fossati. Como es bien sabido, el directorio de Telecom aprobó la venta de torres de transmisión por parte de Telecom Argentina (oferta de 20 millones) tanto en Italia como en Brasil, pero reiteró su intención de no vender Brasil y concentrar esfuerzos en la banda ancha y la innovación.
Pero a Fossati probablemente no le gustó descubrir, el viernes por la mañana, que el préstamo convertible de 1,3 millones lanzado el jueves por la noche ya se había suscrito en su totalidad, lo que implica una posible disminución en la participación de su Findim del 12-13% (es decir, nuevamente por debajo del 5% del capital). El convertible, 1,3 millones, estaba reservado a inversores institucionales. El comprador número uno fue el fondo BlackRock, que ya es el segundo accionista de TI, Tefonica tuvo que conformarse con compras por 103 millones.
Novedades también para Telco. Hay varios indicios de acuerdo entre Telefónica y los accionistas italianos para continuar la convivencia hasta 2015, cuando se abrirá una segunda ventana para la salida definitiva de Generali, Intesa y Mediobanca del holding (desde el 31 de diciembre al 60% en manos de la empresa española). La solución permitirá a Telefónica no consolidar las deudas de TI lo que pondría en riesgo la calificación del grupo y probablemente neutralizaría la puesta en marcha de una ley ad hoc para imponer la OPA.
SORPRESAS BAJO EL ÁRBOL /2. extensión de bpm
La enésima asamblea fogosa de accionistas de Bpm se avecina para el próximo 21 de diciembre. Se tratará de renovar los órganos de gobierno del banco. Tras la dimisión del consejo de administración presidido por Andrea Bonomi. La decisión, explica una nota, pretende "permitir que el consejo de vigilancia que se designe tome todas las resoluciones más oportunas en interés exclusivo del instituto para una gestión estable y duradera que garantice el éxito del aumento de capital y que el relanzamiento de El Banco".
Raffaele Mincione, el segundo accionista del banco con el 7,02%, tomó medidas contra la alta dirección, cuestionando duramente la hipótesis de renovar el CDG por tres años, lo que implica que desaprueba toda la gestión del banco. Ahora Mincione podría nominar al ex primer ministro Lamerberto Dini, ex gerente general de via Nazionale, para la presidencia.
SUCEDIÓ ESTA SEMANA
En Piazza Affari, solo 15 de 40 fichas azules cerraron la semana con un signo positivo. Los resultados de los informes trimestrales y la evolución de las situaciones corporativas fueron cruciales, mientras que las noticias macro tuvieron poca repercusión. La clasificación de los diez primeros ve a las acciones industriales a la cabeza, mientras que los diez primeros no incluyen valores bancarios o de seguros. En primer lugar encontramos a Pirelli +6%%, premiada por las indicaciones del nuevo plan de negocios. A esto le sigue Prysmian, que tomó a los mercados con la guardia baja, después de proporcionar indicaciones cautelosas para todo 2013. La acción había estado a la baja durante 4 semanas consecutivas. En tercer lugar Azimut +3%, tras fuertes datos de cosecha. Saipem +2%: sin embargo, se mantiene como la peor acción de la cesta principal desde principios de año con una pérdida cercana al 40%.
En cabeza de la lista de empresas en territorio negativo destaca sorprendentemente Mediobanca-6%, que en cuatro meses acumula una plusvalía del 70%. Las reducciones entre el 5,3% y el 3,9% afectaron a Unicredit, Ubi Banca, B. Popolare e Intesa. Hace historia en sí mismo B. Pop. Milán -5%, que sufre el impacto negativo de la durísima batalla interna para reformar el gobierno de la institución. Finmeccanica-5,3% muy decepcionado con los resultados trimestrales. Telecom Italia -4,8%, siguiendo las indicaciones surgidas del nuevo plan de negocio y la emisión del convertible. también en este caso castigado por el enfrentamiento entre los accionistas sobre las propuestas de relanzamiento del grupo.
