Los rendimientos de los bonos gubernamentales están subiendo y continúan subiendo. En Italia, pero no sólo: según el análisis del grupo Bespoke Investment, los tipos de política monetaria practicados por 38 bancos centrales diferentes se encuentran en su nivel más alto desde 1995, ponderados sobre la base del producto interior bruto. Un gran problema para el ministro Giancarlo Giorgetti, obligado a recaudar al menos 14-15 millones de euros más para pagar los intereses. Pero las consecuencias para las familias no son menos importantes, tanto para quienes pretenden comprar una casa como para quienes, agotados por la política de interés cero, buscan un lugar para aparcar sus ahorros. El marco ideal para el lanzamiento por parte del Tesoro del segunda emisión BTP Valor Octubre 2023, previsto para el lunes 2 de octubre.
Btp Valore: las características de la emisión del 2 de octubre
Recapitulemos las características del Btp Valor de emisión Octubre 2023, recordando que el título fue un éxito extraordinario con 18,19 mil millones de euros recaudados en su primera aparición el pasado mes de junio:
- Inversión mínima de 1.000 euros. La oferta está prevista para el acuerdo 2 hasta el 6 de octubre inclusive, a menos que se cierre anticipadamente.
- El valor se puede adquirir sin comisiones a través de home banking, en un banco o en la oficina de correos.
- La colocación se realiza en la plataforma Mot (Mercado Electrónico de Bonos).
- La novedad de la nueva emisión es que los ahorradores recibirán cupones trimestrales calculados sobre la base de tasas preestablecidas que aumentan con el tiempo.
- Como la última vez, se espera una bonificación de fidelidad del 0,5% para quienes lleven el bono al vencimiento.
Las ventajas del nuevo BTP Value: tarifa y duración
Esperando el comunicación sobre la tarifa inicial ofrecido por el Mef, la tasa de interés total está en pleno proceso, es decir, la carrera de los analistas para identificar el rendimiento inicial ofrecido por el Mef, que se hará público el viernes 29. Ante la fuerte suba de los BTP en el mercado secundario (los diez -año en 4,73% está muy cerca de máximos de once años) es muy probable que el Tesoro se vea obligado a subir los rendimientos ofrecido para la edición de junio. A continuación, los títulos (de cuatro años de duración frente a los cinco de la nueva oferta) se colocaron al tipo del 3,25% para el 1º y 2º año y del 4,00% para el 3º y 4º año, con un bono final extra de fidelidad del 0,5%. También en esta ocasión habrá un bono de fidelidad del 0,5% para quienes lleven el bono al vencimiento.
esta vez el tipo inicial tendrá que ser más generoso: las previsiones parecen apuntar hacia al menos un cupón anual del 4,0/4,1% bruto (equivalente al 3,5-3,6%). aunque podría ser ligeramente superior.
para recordar eso los impuestos se reducen al 12,5% en cuanto a los bonos gubernamentales, y es conveniente en comparación con el 26% de otros instrumentos financieros, como las cuentas de depósito por ejemplo.
La duración de 5 años y cupón trimestral La creciente garantía constituye un atractivo interesante, si no irresistible, para los ahorradores, agotados por años de intereses casi nulos.
Los riesgos del BTP Valor de segunda emisión
¿Pero son las cosas realmente así? El ascenso de la repartidos en 190 y L 'aumento de los rendimientos de los BTP (50 puntos más en el último mes) tienden a recordarnos que la Italia deudora siempre camina por un camino camino muy estrecho y resbaladizo. Las tarifas, aunque sean las más altas, pueden no ser suficientes en caso de nuevas emergencias. No solo. Tanto en el mundo de los bonos corporativos como entre los gobiernos de otros países, no faltan alternativas. Sólo piensa en el Bono del Tesoro de EE. UU.: el bono a 2 años ofrece un 5,2% combinado con la fortaleza del dólar, que lleva once semanas subiendo constantemente frente al euro.
¿Las tasas seguirán subiendo?
La verdadera cuestión, sin embargo, tiene que ver con la tendencia de los tipos. Seguirán aumentando, como tienden a confirmar los últimos análisis de la Reserva Federal, lo que significa que el punto de inflexión está cerca. Hasta ahora, quienes han apostado por el fin del ajuste monetario sólo han recibido decepción. El error es haber subestimado el hambre de dinero de las administraciones públicas, tanto en Europa como en Estados Unidos, que han apoyado los tipos reales y prometen volver a hacerlo durante buena parte del próximo año en detrimento de los gestores (no pocos). quienes se han centrado en títulos de largo plazo para aprovechar los beneficios de tasas más bajas que aún no se ven.
Pero, como sabemos, la esperanza es la última en morir. El panorama a corto plazo sigue siendo bastante tenso y podría convencer a los débiles de corazón a huir de las ataduras – escribe Mauro Vicini de Intermonte – Pero siguiendo la misma lógica, deberíamos habernos deshecho del dólar a 1,12 hace tres meses o del petróleo a 70 dólares hace cuatro meses. O peor aún, deshacerse del Nasdaq a principios de año cuando valía un 40% menos. Seguimos considerando este escenario como una excelente oportunidad para acumular posiciones en bonos. Siempre y cuando no haya prisa por ganar dinero al día siguiente".
Este es el espíritu adecuado también para Btp Valore.
