“No es un rescate, sino una operación comercial”, protesta el ministro de Finanzas suizo. Pero nadie lo cree: la compra de Crédit Suisse por parte de los rivales de UBS tras una dramática negociación durante el fin de semana estuvo dictada por la necesidad de evitar que la crisis de la institución de Zúrich provoque un devastador bis de Lehman Brothers. ¿Se logró el objetivo? Sí, pero con algunas reservas.
HSBC cae un 5%, los bonos subordinados sufren
La confirmación llega esta mañana desde la Bolsa de Hong Kong -2,5%, arrastrada a la baja por las pérdidas de HSBC -5%, otro gigante de importancia sistémica penalizado por la solución elegida por las autoridades suizas.
- Echemos un vistazo más de cerca a la operación suiza. El Crédit Suisse se pasa a UBS por 3 millones francos, tres veces más que la primera oferta rechazada con indignación el viernes por la noche, pero sólo un tercio del precio cotizado antes del fin de semana. Es fácil decir que UBS ha hecho un trato excelente también para las garantías públicas y la liquidez garantizada por las autoridades de Berna. Pero, un sorpresa, el acuerdo establece que el valor de bonos subordinados (16 mil millones de francos) a cero antes que el de las acciones.
Berna protege a los accionistas del Golfo
- La decisión de Suiza, una bóveda bancaria en crisis de credibilidad, se explica por el deseo de evitar la huida del país de los dos socios más importantes, el banco saudí y Fondo de Qatar. Pero la noticia pone en grave riesgo la confianza en el mercado (275 millones de dólares) de los bonos At 1, hasta ayer considerados "casi acciones", un paso más seguro que las acciones. Goldman Sachs ha adelantado que apoyará las demandas de los bonistas del banco suizo.
- La reacción negativa sobre HSBC debería repetirse así en la apertura europea, especialmente contra Deutsche Bank y algunos bancos franceses. Pero la incertidumbre podría involucrar a todo el sector, incluidos los bancos italianos menos expuestos.
El caso Primera Nacional sigue abierto
El otro foco de la crisis bancaria, es decir, el frente de los bancos medianos de EE. UU. (el caso más espinoso es First National) sigue abierto por ahora: BanCorp ha comprado algunas partes del fallido Signature Bank, pero por ahora no ha surgido ningún comprador para Svb mientras continúa la fuga de depósitos de los bancos pequeños a los más grandes.
En resumen, elemergencia bancaria sigue siendo la nota dominante en los mercados, de hecho la única incluso en una semana llena de citas geopolíticas muy importantes, como la visita del presidente Xi a Moscú.
En este contexto, la red de intervención desarrollada por la grandes bancos centrales para asegurar la liquidez del sistema. La operación cae en vísperas de los nombramientos de las autoridades monetarias. jueves el Fed anunciará sus decisiones sobre tipos: una vez desvanecida la hipótesis de una subida de medio punto, la opción más probable es una subida del 0,25%, pero no se descarta que Jay Powell, dada la coyuntura, decida posponer la intervención, a pesar de el hecho de que la inflación está lejos de ser controlada. Esta debe ser la decisión del Banco de Inglaterra.
Apertura en Europa ligeramente a la baja
El panorama del mercado se ve así:
- Las bolsas de valores europeas abren a la baja, una caída anticipada por los futuros del EuroStoxx50 -0,2%.
- Los rendimientos de los bonos están cayendo cada vez más, debido al efecto de la fuga de riesgos provocada por la reducción total a cero del valor nominal de todos los bonos AT1 de Credit Suisse, por un monto equivalente a aproximadamente 16 mil millones de francos.
- Il Nota del Tesoro un plazo de 3,41 años es del 3,56%, frente al 14% del viernes. El rendimiento del bono australiano a XNUMX años cayó XNUMX puntos básicos.
- Euro dólar poco se movió en 1,067.
Mientras tanto, China deja las tasas sin cambios
- En Asia el Nikkei de Tokio pierde un 1%. Kospi de Seúl -0,7%. La Bolsa de Valores de Shanghái está a la par. China dejó las tasas sin cambios.
- Oro estable a 1.974 dólares.
- Petróleo WTI baja a 66 dólares.
Stellantis construirá el 500 en Argelia, el gasero de Piombino
llegan esta mañana primeros cupones 2023: Eni paga el tercer tramo del dividendo, primer pago por stm.
- Unicredit - El asesor proxy Glass Lewis recomienda que los accionistas del banco voten en contra de la política de compensación ejecutiva. Allianz está a favor del nuevo mecanismo de remuneración para el CEO de UniCredit.
- Eni – No se ha otorgado ninguna licencia a Eni y Lukoil en el Congo. Así lo precisó un portavoz de Eni en referencia a lo informado por las agencias de noticias rusas el viernes.
- Stellaris – El fabricante de automóviles gastará más de 200 millones de euros para producir cuatro modelos Fiat en Argelia, comenzando con el Fiat 500 en diciembre de 2023.
- Snam – El Comisionado Extraordinario Eugenio Giani y algunos ejecutivos de Snam estarán hoy en Piombino para celebrar la llegada del buque regasificador Golar Tundra que debe entrar en funcionamiento en mayo.
- Fincantieri – El 20 de marzo se iniciará el programa de compra de autocartera para dar servicio a los planes de incentivos existentes aprobados por la compañía por un número máximo de 10 millones de acciones de Fincantieri, correspondientes a aproximadamente el 0,59% del capital social de la compañía.
