No te preocupes, la fiesta puede continuar. Así piensan los mercados tras las señales que llegan del Banco Central Europeo, más "paloma" que las ya optimistas previsiones. Las listas compartidas vuelan, los diferenciales se reducen en beneficio de los BTP y otros periféricos. El euro cayó, de 1,18 a 1,163 frente al dólar, a su nivel más bajo desde julio, dando nuevo oxígeno a las acciones industriales.
Ayer por la tarde, con la bolsa cerrada, los brillantes resultados de Alphabet, Amazon y Microsoft, tres gigantes con un valor total de 1.700 millones de dólares, y la subida del precio del petróleo contribuyeron a un final de octubre alcista en vísperas de la cuentas del Big oi, incluido Eni. En medio de tanta euforia, alimentada también por el avance de la reforma fiscal estadounidense, corren el riesgo de desaparecer los múltiples motivos de tensión geopolítica (Cataluña, Corea del Norte, Oriente Medio) que podrían descarrilar la caravana de la subida así como una consideración : en 2018 los mercados tendrán en cualquier caso menos dinero disponible para soportar el cargo de compra.
En 2017, según Pictet, llovieron sobre los mercados 2 billones de dólares de los cinco grandes bancos centrales, una cifra sin precedentes. En 2018 se producirá el primer cambio de tendencia, empezando por la Fed, que comenzará a drenar parcialmente los títulos que vencen. En septiembre, el BCE se unirá al coro de cara a 2019, el año del cambio, cuando Italia perderá en Fráncfort a su ángel de la guarda, Mario Draghi.
AMAZON EN LAS ESTRELLAS (+7%), MICROSOFT EN LAS NUBES (+4,5%)
Hay numerosas ideas que llegan de los mercados, comenzando después de la Bolsa de Valores de Wall Street. Alphabet (anteriormente Google) subió un 3% en las horas posteriores después de anunciar un crecimiento de los ingresos del 24% a $ 27,77 mil millones en una fuerte expansión en la publicidad móvil.
Amazon lo hizo aún mejor, estable durante la sesión y luego saltó un 7,6% tras los resultados respaldados por las ventas excepcionales de Prime Day. Mientras tanto, la noticia de la autorización de algunos estados de EE. UU. para vender medicamentos a través de Amazon provocó la caída de acciones de salud.
Incluso Microsoft supera en gran medida las previsiones gracias al aumento de dos dígitos de los servicios en la nube. Las acciones del gigante del software subieron un 4,5% tras la Bolsa, a pesar de las cuentas peor de lo esperado de la filial Nokia (-17%). La capitalización de Microsoft ha superado el máximo devuelto en 1999 ante las sentencias impuestas por la US Antimonopolio.
La jornada dorada de la tecnología se completó con el repunte de Twitter (+20%) rumbo al primer beneficio trimestral de su historia.
ASIA SUBE DE NUEVO, NIKKEI AL NIVEL DE 1996
A la espera de los balances, Wall Street experimentó una sesión mixta. Tanto el Dow Jones +0,31% como el S&P 500 +0,13% cerraron en territorio positivo. El Nasdaq caía un -0,11%, lastrado por la caída del gigante biotecnológico Celgene (-16,4%). Continúa el énfasis en el nombre del presidente de la Fed. Según Politico, solo Jerome Powell y John Taylor permanecen en la carrera, pero, al parecer, Donald Trump todavía quiere ganar tiempo.
El repunte de las acciones tecnológicas en Wall Street impulsó las acciones asiáticas esta mañana. El índice Nikkei (+1%) registró otra subida. Terreno positivo para todos los demás mercados: Hong Kong +0,8 %, índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen +0,4 %, Seúl +0,5 %, Mumbai +0,1 %.
ARABIA IMPULSA EL CRUDO. LAS CUENTAS ENI ESTÁN AQUÍ
El petróleo también es prominente. Esta mañana los precios del Brent están a un paso de la barrera de los 60 dólares (59,40) en máximos del año. El WTI cotiza a 52,64 dólares en su nivel más alto desde abril. La subida también está condicionada por el pronunciamiento de Arabia Saudí que se ha declarado a favor de restablecer el equilibrio en la oferta mundial de crudo. El príncipe saudita Mohammed bin Salman dijo esto en una entrevista con Bloomberg.
A la espera de la publicación de los datos de Eni (ayer +0,87% a 13,92 euros) brilló Tenaris +1,45% que se benefició del plan de inversiones de la petrolera estatal argentina Ypf.
LUGAR DE NEGOCIOS: +18,5% DESDE INICIO DE AÑO. ALTA TENSIÓN MADRID
Las bolsas vuelan en las alas de la paloma Draghi. La suave rebaja del Quantitative Easing es bien aceptada por las listas de precios del Viejo Continente, que temían diablillos escondidos en los detalles. Qe durará hasta diciembre en su forma actual (60 mil millones al mes) y luego continuará hasta septiembre a un ritmo de 30 mil millones al mes.
Milán era la plaza más efervescente de Europa. El índice Ftse Mib, que aceleró con fuerza por la tarde, cerró en los 22,807 con una subida del 1,61%, cerca de los máximos del año (22.850 puntos). El índice italiano se confirma así como el mejor desde principios de año con una subida del orden del +18,5%.
París (+1,50%) y Frankfurt (+1,39%) también tuvieron un gran impacto. Discusión aparte para Madrid (+1,9%). La Bolsa de Valores se enciende cuando se avecina un compromiso: no declaración de independencia, elecciones anticipadas. Pero por la noche las fiestas vuelven a endurecerse. Se avecina un día muy caliente.
La economía de España crecerá un poco más del 3% este año, a pesar de los llamados a la independencia de la rica Cataluña. Así lo afirmó el ministro de Economía, Luis de Guindos. Las listas fuera de la eurozona también subieron: Zúrich +1,25%, Londres solo +0,53%.
BTP POR DEBAJO DEL 2%, DISTRIBUIDO A 151. SUBASTA DE BOT HOY
El mercado de bonos repuntó tras el veredicto del Banco Central Europeo sobre la flexibilización cuantitativa. El tipo a 1,944 años italiano, tras caer hasta el 1,974%, su nivel más bajo desde principios de septiembre, se ubicó en el 2,033% desde el 151% del cierre de la sesión de ayer. El diferencial con el vencimiento similar del Bund se redujo a 2016 puntos básicos, el más bajo desde mediados de diciembre de 154, para luego cerrar en 156 puntos básicos desde los XNUMX puntos básicos de la víspera.
El BCE, directamente ya través del Banco de Italia, compra actualmente alrededor de 9 millones de euros al mes de valores públicos italianos. A partir de enero, las compras continuarán a un ritmo sustancialmente reducido a la mitad durante al menos otros 9 meses.
Según estimaciones del estratega de UniCredit Luca Cazzulani, la extensión de las compras del BCE en 2018 cubrirá el 70-80% de las emisiones netas de bonos del gobierno italiano el próximo año, cuando, por primera vez después de tres años, el equilibrio entre vencimientos y nueva oferta, teniendo en cuenta las compras realizadas por el BCE, dará un resultado positivo, por unos 20 millones.
En el frente primario, la ronda de subastas de fin de mes, que comenzó con la colocación de 3 millones de los nuevos Ctz en octubre de 2019 y 1,25 millones de los Btpei en mayo de 2028, continuará hoy con la oferta de BOT semestrales, ofrecido por un importe de 6 millones, frente a 6,6 millones de euros de títulos que vencen.
Al cierre de la sesión, en el mercado gris de Mts, el Bot de abril de 2018 descontaba una rentabilidad del -0,364%, por encima del mínimo histórico del -0,382% registrado a finales de septiembre.
STM SUPERSTAR (+12%) SUPERA LAS ESTIMACIONES
La acción líder del día fue Stm (+12%), que vuelve a su esplendor de principios de milenio a 19,84, el precio que alcanzó en 2004. La empresa conjunta de semiconductores italo-francesa, desde el 18 de septiembre, volvió a entrar en el Cac 40, la cesta de las blue chips, ha publicado datos que superan las ya halagadoras previsiones. El ingreso neto fue de $326 millones, una fuerte mejora con respecto a los $71 millones del año anterior. El margen bruto sube a 39,5%, muy dentro del rango objetivo de la compañía. 2017 debería cerrar con un incremento interanual de los ingresos del 18%, con una mejora sustancial de la rentabilidad. Tanto las cifras trimestrales como las previsiones están por encima de las estimaciones de los analistas.
DRAGHI AMORTIGUA A ENEL
El sector de las utilities estuvo muy destacado (+1,7% el índice Eurostoxx del sector) tras las decisiones del BCE, que alejan el riesgo de subida de tipos de interés. Enel acelera en conspicua subida alcanzando los nuevos máximos desde 2009 en 5,285 euros. En los primeros nueve meses de 2017, la generación eléctrica neta del grupo Enel ascendió a 184,471 GWh, un 5% menos que el año anterior. Así se informó en el informe sobre los datos operativos del grupo publicado con antelación a la aprobación de los resultados económico-financieros por parte del consejo de administración. Italgas +2,2%.
BANCOS, EL RALLY DE MPS CONTINÚA
Por el contrario, por la misma razón, los bancos contrastaron: el índice italiano avanzó un 0,4%, en línea con el sector europeo. Unicredit +0,1%, Intesa Sanpaolo +1%, Banco Bpm -0,5%. Sin embargo, el rally MPS continuó: +3,91% a 4.728 euros. Mediobanca Securities ha retomado hoy la cobertura con “neutral” y un objetivo de 5 euros.
También subieron Fineco Bank (+2,8%) y Banca Mediolanum (+2%). Entre las acciones débiles, Banca Intermobiliare repunta +17% después de la caída catastrófica de la víspera (-41,7%). Sin embargo, la acción se mantiene lejos del precio de la oferta pública lanzada por Attestor Capital.
FCA OTORGADO POR GOLDMAN SACHS Y MORGAN STANLEY
Fiat Chrysler subió alrededor de un 3% debido a los informes de algunos bancos de inversión que comentaron los resultados del trimestre. Morgan Stanley elevó el precio objetivo hasta los 16 euros desde los 15 euros anteriores, confirmando el rating de Sobreponderación. Goldman Sachs ha revisado su precio objetivo a 25,5 euros desde 25,3 euros. Sentencia Compra confirmada. Ambas empresas esperan una fuerte generación de caja en el futuro, gracias al buen desempeño del área NAFTA y subrayan cómo algunos activos, en particular Magneti, Jeep y Maserati, están infravalorados.
PARADA DE LUJO, CAMPARI RECORD
En lujo, Moncler cae (-1,4%). El fondo Eurazeo, accionista del grupo, ha anunciado esta mañana que ha vendido 8,5 millones de acciones, equivalentes al 3,34% del capital, a 24,48 euros la acción, manteniendo el 5,3%.
Ferragamo recuperó en la final un -0,18%, que se vio afectado hoy por una rebaja a "rendimiento inferior" por parte de un bróker italiano ante las expectativas de un trimestre débil, tras un comentario similar de JP Morgan ayer. Luxottica +1%.
Campari alcanza nuevos máximos históricos: +3%.
REGISTRO, CUPÓN ANTICIPADO. FILA DA COLOR A LOS PIRs
Recordati cerró los nueve primeros meses de 2017 con un beneficio neto del 20,6% hasta los 219,8 millones, frente a una facturación de 963,8 millones (+11,8%). El grupo farmacéutico ha anunciado que ha aprobado un dividendo a cuenta de 0,42 euros que se compara con el de 0,35 euros de 2016. El dividendo a cuenta se pagará a partir del 22 de noviembre con desprendimiento el 20.
Banca Ifis +1,5% hasta 48,20 euros consolida las subidas (+87% desde principios de año). El instituto, especializado en factoring y gestión de Npl, presentó en Milán un avance de la plataforma web TiAnticipo para la financiación de créditos certificados dedicada a empresas que trabajan con la Administración Pública y que estará oficialmente online a partir del 31 de octubre.
Fila (+1,4%) cerró bien a 18,85€. Desde principios de año +40%. La compañía líder en el sector del color ha sido incluida entre los valores PIR con mayor potencial según Mediobanca. La compañía está incluida tanto en la lista de oportunidades a corto plazo como en la lista de mejores acciones a medio y largo plazo. El juicio de los analistas de Mediobanca es Outperform, con un precio objetivo de 22,5 euros, lo que supone un potencial de subida superior al 20%.
